Sprilor

Первое место досталось корпоративным облигациям с инвестиционным рейтингом. И в этом нет никакой неожиданности или интриги, ведь этот актив показывал максимальную доходность и за 1 полугодие и за 9 месяцев. Поэтому пальму первенства аналитики ЦБ отдают облигациям с рейтингом А, показавшим доходность 34,5%.

И если вы все еще настаиваете, что депозиты в банках - более интересны, то ... это ваше право 😜 У меня в портфеле на сегодня удельный вес облигаций превысил 31%, потому могу смело подтвердить и подписаться под цифрами регулятора.

Кстати, чем выше кредитный рейтинг, тем ниже доходность, но даже она выше других активов. Так, облигации с рейтингом АА дали 29,6% доходности, ААА - 21,9%

Бронза достается золоту. Немного каламбура. В период кризисов и неопределенностей именно золото как защитный актив выходит в лидеры роста. А 2025, да и предыдущие годы были не самыми спокойными. За последние 4 года золото показало рост 2,4х, а за 2025 - плюс 21,4%.

Почетное третье место отдаем государственным облигациям. На фоне плавного снижения ключевой ставки ОФЗ показали доходность в размере 20,7%.

Особо ничего не изменилось в части худших активов - это иностранная валюта и замещающие активы. Усиление рубля спровоцировало отрицательную доходность в депозитах в долларах в размере 20,9%. Возможно, к концу года в этой позиции доходность изменится, в отличие от тройки лидеров.

Аналитики ЦБ конечно же не обошли вниманием ноябрьский рост фондового рынка на 6%, а значит в ноябре всё-таки акции показали максимальный рост. Мы помним рекламу, что не все йогурты одинаково полезны. Также и в акциях - не все они показали туземуновскую динамику.

Наибольшую полную доходность показали бумаги транспортного (9,9%), строительного (9,2%) и финансового (7,7%) секторов экономики. Антигероем ноября в акциях стал IT-сектор, который скорректировался на 📉-15,2%.И специально для любителей пощекотать себе нервы, инвестируя в очень рисковые активы, убыток от инвестирования в 💛биток составил 25,7% (в рублевом эквиваленте). Берегите свои денежные средства, покупайте только хорошие активы, а плохие обходите мимо 🤣 Это я конкретно о криптовалютах.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

При такой динамике главного мерила доходности по большинству государственных и муниципальных бумаг можно также спрогнозировать сопоставимый рост. При этом пока ещё можно купить региональный долг с купонной доходностью выше 20% - и это намного привлекательнее ОФЗ при сопоставимо низком уровне рисков.

В подборке представлены облигации с разным сроком погашения, что дает возможность ранжирования бумаг по длительности обращения. Представлены бумаги как с постоянным купоном, так и с плавающим, с ежемесячными выплатами купонов и с квартальными. В целом диверсифицировать портфель можно по самым разным параметрам, но есть одно "но" - таких выпусков осталось только шесть.

1. Томская область 34072-об (RU000A10AC75)

Размер купона - 26%

Дата погашения - 12.12.2027г.

Выплата купонов - ежемесячно

Кредитный рейтинг - ВВВ+

Текущая цена - 110,2%

2. Томская администрация 34009-об (RU000A10A6J1)

Размер купона - 26%

Дата погашения - 12.12.2026г.

Выплата купонов - ежемесячно

Кредитный рейтинг - ВВВ+

Текущая цена - 105,5%

3. Башкортостан 34014-об (RU000A10AC91)

Размер купона - 23,75%

Дата погашения - 14.12.2027г.

Выплата купонов - ежемесячно

Кредитный рейтинг - АА+

Текущая цена - 110,5%

4. Ульяновская область 34009 (RU000A109RR3)

Размер купона - 22,5%

Дата погашения - 04.10.2029г.

Выплата купонов - ежеквартально

Кредитный рейтинг - ВВВ

Текущая цена - 118,1%

5. Амурская область 24001-об (RU000A10AAU6)

Размер купона - 21,5% (КС + 500 б.п.)

Дата погашения - 12.12.2026г.

Выплата купонов - ежемесячноКредитный рейтинг - А

Текущая цена - 104,4%

6. Новосибирская область 34026-об (RU000A10AAU6)

Размер купона - 21,0% (КС + 450 б.п.)

Дата погашения - 28.11.2027г.

Выплата купонов - ежемесячно

Кредитный рейтинг - АА

Текущая цена - 105,3%

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

🏦Прежде всего падает прирост новых инвесторов. Падает не первый месяц и это настораживает, ведь с ростом популярности инвестирования ожидаешь более быстрого роста частных инвесторов, а тут всего лишь +300 000. Теперь нас 39,7 млн. человек и, если динамика не будет притормаживать, то красивые 40 миллионов человек к инвестиционной елке должны собраться.

🏦Продолжили сокращаться инвесторы, которые заходят на рынок совершать сделки. Из общего объема активных инвесторов было только 7% или 2,8 млн. человек. Тенденция спада активности сохраняется второй месяц подряд. Инвесторам боязно за свои деньги и их можно понять, ведь геополитика крутит фоновым рынком как хочет.

🏦Из плюсов в нашу компанию частных инвесторов стабильно приходят всё новые и новые лица. Аналитики Мосбиржи увидели 500 000 новых инвесторов и теперь общее наше количество достигло 39,4 млн. человек. Думаю, что до нового года мы уже перевалим за 40 миллионов. Ну а что? Тут как минимум весело.

🏦За месяц объем вложений в активы фондового рынка сократился на 25% до 131,8 млрд. рублей В октябре инвесторы вложили почти 176 млрд. рублей. Тут, как говорится, без комментариев. Фондовый рынок проигрывает депозитам, которые в свою очередь устанавливают всё новые и новые рекорды.

🏦Стабильным остается только доля вечерней сессии - 17% от общего объема торгов. То есть данная опция остается востребованной и руководству торговой площадки действительно стоит задуматься о формате 24/7.

В народный портфель вернулась Роснефть, у инвесторов отлегло. Кроме того санкционное давление на Лукойл подтолкнуло некоторых участников рынка обратить внимание на Газпром, что привело к следующей расстановке эмитентов в народном портфеле ноября:

1 (-) Сбербанк-ао - 28,6%, двигается вниз;

2 (+1) Газпром - 13,8%, растет, но не потому что появились новые драйверы;

3 (-1) Лукойл - 13,4%;

4. (-) ВТБ - 8,4%;

5 (-) Сбербанк-п - 6,9%;

6. (-) Т-Технологии - 6,9%;

7. (-) Яндекс - 6,0%;

8. (-) КЦ ИКС 5 - 5,7%;

9. (!) Роснефть - 5,2%;

10. (-1) Полюс - 5,1%.

При росте индекса Московской биржи в ноябре на 📈+6% логично предположить, что основные составляющие главного бэнчмарка страны будут находиться в зеленой зоне. Так и получилось, при этом лично я рад за акции Газпрома, которые показали максимальный рост в этой топ десятке - на 10,7%.

В целом бумаги народного портфеля за ноябрь выросли на 📈+6,3%, немногим опережая индекс Московской биржи, а значит итоговый счет противостояния составляет 9:2 в пользу народного выбора. Ура-а-а!

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

#Московская_биржа #народный_портфель

8 декабря - ВОСА по дивидендам Циан, 4,1 рубля;

9 декабря - отчет по РСБУ за 11 месяцев 2025 года от Сбербанка;

9 декабря - закрытие реестра по дивидендам Акрон, 189 рублей;

9 декабря - ВОСА по дивидендам НКХП, 9 рублей;

10 декабря - данные о недельной инфляции от Росстата;

10 декабря - ВОСА по дивидендам Полюс, 36 рублей;

10 декабря - ВОСА по дивидендам Ozon, 143,55 рубля;

10 декабря - закрытие реестра по дивидендам CarMoney, 0,08 рублей;

11 декабря - операционные итоги ноября от Аэрофлота;

11 декабря - ВОСА по дивидендам Диасофт, 18 рублей;

11 декабря - утверждение бизнес-плана на 2026 год от Мосбиржи;

12 декабря - ВОСА по дивидендам Авангард, 16,1 рублей;

12 декабря - закрытие реестра по дивидендам Хэндерсон, 12 рублей;

12 декабря - закрытие реестра по дивидендам Циан, 104 рубля;

14 декабря - закрытие реестра по дивидендам Мордовэнергосбыт, 0,1 рублей;

14 декабря - закрытие реестра по дивидендам Европлан, 58 рублей.

Всем желаю успешной инвестиционной недели и инвестиционного декабря, а также роста портфелей💼

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

#календарь_инвестора #события_недели

Масштабы запасов значительны, ведь по оценкам, их хватит минимум на 15 лет текущей добычи, а это серьёзная гарантия устойчивости бизнеса. Дополнительный драйвер будущего роста - развитие проектов на арктическом шельфе, где запасы пока даже не оценены полностью, но потенциал огромен.

Газпром нефть работает не только с сырьём: у неё крупный блок переработки и собственная расширяющаяся сеть АЗС. То есть компания присутствует на всей цепочке создания стоимости. Плюс добавляем государственную поддержку и не забываем, что Газпром нефть выступает важным источником дохода для газового достояния нашей страны Газпрома.

На Московской бирже акции торгуются под тикером SIBN, входят в третий уровень листинга.

💰Дивиденды

Дивидендная политика у Газпром нефти строго регламентирована и достаточно привлекательна: не менее 50% чистой прибыли по МСФО, при этом топ-менеджмент ориентируется на диапазон до 75%.

С 2017 года компания стабильно платит дивиденды дважды в год, не прерывая практику даже в сложные периоды. Это редкий случай устойчивой корпоративной дисциплины. Минусом является снижение этих самых дивидендов.

⚡Риски

У компании их три, и каждый является системным.

1. Мировые цены на нефть. При низких ценах давление на финансовые показатели неизбежно.

2. Геополитика и санкции. Под угрозой может быть инфраструктура, оборудование, логистика.

3. Зависимость от Газпрома. Стратегия материнской компании напрямую влияет на приоритеты и возможности дочерней.

📍Выводы

Несмотря на общее давление, Газпром нефть в операционном плане чувствует себя лучше большинства. По итогам 1 полугодия 2025 года добыча нефти и газа выросла на 4,9%, до 65 млн. тонн. Объем добычи растет в том числе за счет перераспределения квот от материнской компании, а также за счет роста добычи в совместных предприятиях. Поэтому этот рост можно отчасти назвать искусственным, но все равно это рост.

В отличает от операционной отчетности финансовые показатели ростом похвастаться не могут. За счет низких мировых цен на углеводороды и санкционному давлению компания отчиталась о снижении выручки в 1 полугодии на 12% до 1,8 трлн. рублей.

В отличие от экспортеров, компания продаёт большую часть добытого внутри России, поэтому рубль играет меньшую роль. Но ставка привлечения капитала играет огромную роль. По РСБУ процентные расходы выросли на 50% до 133 млрд. рублей. Это серьёзный удар по прибыли.

Чистая прибыль упала на 54% до 150,5 млрд. рублей. Долговая нагрузка немного подросла, но остаётся умеренной - 0,8х. При относительной стабильности бизнеса цена акций Газпром нефти очень сильно коррелируется с объемом дивидендных выплат. В связи с сокращением чистой прибыли наблюдается тенденция в сокращении дивидендов. Это привело к коррекции акций компании на 25% с начала года до минимумом марта 2023 года.

В моем публичном инвестиционном портфеле акции Газпром нефти имеют долю 1,4%, а начал собирать со 2 полугодия 2024 года - относительно свежие бумаги в дивидендном портфеле.

Не инвестиционная рекомендация.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

#Газпромнефть #акции

В таком случае вполне логичным выглядит рекомендация аналитиков БКС инвестировать в акции сильных компаний, которые даже в текущих реалиях показывают рост, а уж в среднесрочной перспективе так вообще могут быть той самой кнопкой "бабло".

1. Яндекс (прогноз на год - 6 900 рублей или +64%)

Компания превосходно отчиталась за 3 квартал 2025 года: выручка составила 366,1 млрд. рублей, увеличившись на 32%, чистая прибыль вообще выросла на космические 78% до 44,7 млрд. рублей. При этом прогноз роста общей выручки группы в этом году на 30% сохраняется.

Компания себя прекрасно чувствует, так как долговая нагрузка у нее минимальная, показатель чистый долг/EBITDA не превышает 0,3х, а значит жесткость денежно-кредитной политики ЦБ никак не влияет на финансовое состояние.

Очевидным драйвером являются будущие дивидендные выплаты, хотя дивидендная доходность оставляет желать лучшего.

2. КЦ ИКС5 (прогноз на год - 4 100 рублей или +51%)

Компания показывает высокую рентабельность бизнеса, что наряду с агрессивной политикой наращивания доли рынка дали прирост выручки в 3 квартале на 18,5%. За квартал компания расширила свои немалые площади еще на 9,2%.

Дивидендная доходность по акциям остается на высоком уровне: 18,8% за 2024 год и 13,6% по промежуточным дивидендам за 9 месяцев 2025 года.

3. Траснефть-п (прогноз на год - 1 800 рублей или +35%)

Российский труботранспортный монополист зачастую присутствует в обзорах многих инвестиционных аналитиков, так как финансовые результаты компании не зависят ни от цены на нефть, ни от санкционного давления, ни от геополитической обстановки. ФАС устанавливает ежегодно тарифы на перекачку углеводородов, тем самым фактически фиксируя размер выручки.

Прибыль компания держит на стабильном уровне, скорректировав её на рост налоговой нагрузки, но на рынок дошла информация о возможном восстановлении прочих льгот для компании, что позволит нарастить чистую прибыль.

На цену акций положительно влияет доступность массовому инвестору после прошедшего в прошлом году сплита. Кроме того руководство компании подогревало ажиотаж увеличением количества выплат дивидендов в год с одного раза до двух. Сейчас выплаты раз в год сильно влияют на волатильность цены акций, которые сейчас торгуются на 40% ниже своих максимумов.

4. Т-Технологии (прогноз на год - 4 400 рублей или +40%)

В 2025 году прогнозируется рост чистой прибыли компании на 40% за счет роста клиентов экосистемы, а также в связи с объединением Т-Банка с Росбанком. Кроме того холдинг активно инвестирует в сильные активы, такие как банк Точка и упомянутый выше Яндекс.

По мультипликатору P/E компания почти в 2 раза ниже своих исторических значений. А новая дивидендная история компании продолжает выступать дополнительным драйвером роста.

5. Промомед (прогноз на год - 760 рублей или +91%)

БКСовцы на каждом углу говорят о том, что бизнес компании в 2025 году растет в 6 раз быстрее отрасли. При этом у компании в ближайших планах вывести на рынок ряд инновационных препаратов, которые будут выступать драйвером роста.

Промомед ведет работу по импортозамещению многих медицинских препаратов в ключевых сегментах, тем самым выстраивая стратегию развития на ближайшие 5 лет за счет освобождающейся иностранной ниши. При этом компания не платит дивиденды, реинвестируя прибыль в развитие бизнеса.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

#акции #рейтинг