Лига биржевой торговли

Недавно профессор финансов Университета Аризоны Хендрик Бессембиндер опубликовал новое исследование. Он проанализировал список из 29 078 акций, содержащихся в базе данных Центра исследований цен на ценные бумаги (CRSP), ответвления Чикагского университета, которое, по сути, является национальным хранилищем истории фондового рынка.

Средний кумулятивный доход с 1926 года составил почти 23 000%. Но медианная акция за этот период принесла убыток -7,4%.

Вы можете выбрать акцию в любом секторе и удерживать ее в течение десяти лет, и вероятность того, что она окажется убыточной, превышает 50%.

тг канал https://t.me/TradPhronesis

За день падение более 10%. Nikkei (Ключевой индекс Токийской фондовой биржи) впервые с черного понедельника 1987 года теряет более 3 000 пунктов в ходе торгов.

За месяц падение более 20%. В США ребята тоже падают, Крипта (страховка говорили они) тоже вся в красном.

Всех пугает рецессия США

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Cравнение результатов прогноза прошлой недели 🕓

Сильные бумаги по отношению к индексу Мос.Биржи (MOEX) 💪

1. Полюс Золото 28.07 - 12600 руб. | 04.08 - 12607 руб. | +0,06%

2. Группа Позитив 28.07 - 2980 руб. | 04.08 - 2922 руб. | -1,95%

Слабые бумаги по отношению к индексу МосБиржи (MOEX) 👎

1. Самолёт 28.07 - 2809 руб. | 04.08 - 2646 руб. | -5,80%

2. Алроса 28.07 - 61,3 руб. | 04.08 - 60,24 руб. | -1,73%

3. АФК Система 28.07 - 21,6 руб. | 04.08 - 20,9 руб. | -3,24%

Сравниваем с бенчмарком - Индексом Московской Биржи 🧐

Индекс 28.07 - 2993 руб. | 04.08 - 2899 руб. | -3,14%

Средняя результативность прогноза по сильным бумагам 💸💪

(0,06% + (-1,95%)) / 2 * 60% = -0,57%

Средняя результативность прогноза по слабым бумагам 💸👎

((-5,80%) + (-1,73%) + (-3,24%)) / 3 * 100% = -3,59%

Прогноз положителен👍, общая результативность по сильным бумагам лучше Индекса Московской Биржи, а слабые бумаги хуже.

Теоретическая результативность: -0,57% (убыток от лонга) +3,59% (прибыль от шорта) = +3,02%

Мой результат: = +1.54%

Комментарии

Не совсем в этот раз понимаю, почему итоговая личная доходность хуже в два раза, чем теоретическая. Единственное, что делал отличного от плана, — сократил на процентов 20–25% лонги в ср-чт (отписывался в журнале), а также в пн закрыл лонги по Полюс Золото и частично по Группе «Позитив».

Недобор почти по всем бумагам. Может, конечно, повлияло открытие рынка в понедельник, потому все равно цены уже немного вздернутые были, или же фьючерсы просто-напросто уже закладывали снижение стоимости, поэтому падали уже не так сильно.

Грустно, потому что подобное искажение может негативно сказаться на объективности статистики доходности, кинув камень в огород активному управлению портфелем. В любом случае прогноз положителен, и подтверждается теория о том, что стоит до конца недели держать бумаги и не париться, а это большой плюс для пассивной работы с рынком, когда основная работа занимает кучу внимания и сил.

Что там с рынком. Анализ контекста на неделю 📈

Индекс Московской Биржи (отработка на фьючерсе) 📊

Для начала посмотрим на позиции юридических лиц, информация по которым размещается на сайте Московской биржи.

Информация о позициях юридических лиц на фьючерсе по Индексу на 04.08:

Физические лица👶:

28.07 - длинные 21 533 (+2,3%), короткие 22 967 (+15,8%)

04.08 - длинные 23 505 (+9.16%), короткие 28 034 (+22.06%)

Юридические лица 🧐 (как всем известно - эти ребята обычно реже ошибаются, ведь на кону большие деньги):

21.07 - длинные 54 232 (+5,21), короткие 55 762 (+13,7)

04.08 - длинные 50 158 (-7.51%), короткие 45 629 (-18.17%)

Тааак, не нравится мне это)

Теперь наши физики проснулись и решили шортить, а юридические лица, наоборот, начали набирать лонгов...

Я тоже в шортах по большей части, поэтому буду осторожней. Могут «ушатать рынок», а потом на панике всё выкупить и пойти вверх. Это чревато убытками, если вы находитесь в конкретном направлении сделки.

Я бы тут действовал так: или зафиксироваться на обрушении, или сразу держать сбалансированное кол-во лонгов и шортов. Так и буду действовать.

Что там по графикам 📉📈

Неделька угнетает покупателя и предвещает шорт. Смущает, что на недельном таймфрейме покупатель вообще не защищал свои позиции, поэтому можем ожидать попытку манипуляции на открытии вниз в понедельник. Обычно так и бывает. То есть еще нормально ждать покупок, особенно, в контексте распределения позиций юридических лиц.

Бар 1, который у нас поглощал продажи, отлично подтвердил уровень, который сначала прошли, а потом сделали обратный тест, показав его несостоятельность.

Перед баром 2 был еще один бар продаж, который своим видом уже намекал, что дела у покупок идут не очень. Его особенность в том, что есть хвост покупателя, а значит, его можно оценивать. Этот маленький бар закрылся в теле бара покупок, но покупатель, дав столько же объема, поднял цену хуже, чем раньше, — знак слабости.

Далее развились откровенные продажи, которые после расклада сил физ. и юр. лиц меня смущают. Физики вдруг уверовали в падение рынка, но как-то это слишком просто и наглядно.

Выделил желтым локальный минимум, который должны пробить, а после чего жду подвох.

Хотел еще рассмотреть часовик, но там вообще нет инсайтов.

Какие мои ожидания на неделю:

Акцент на шорт с ожидания подвоха от покупателя.

40% портфеля в лонг (буду добирать на неделе).

75% портфеля в шорт (буду добирать на неделе, в своем журнале отписываюсь).

Личная стратегия по акциям на следующую неделю💼

Кстати вот более детальное описание моей стратегии. Она для спекулянтов, а не для инвесторов.

Слабые бумаги — будут падать больше всех при коррекции Индекса Мск. или расти меньше всех при росте рынка. По возможности, я их шорчу через фьючерсы (тут можно посмотреть актуальные списки).

Сильные бумаги — падают меньше всех при коррекции Индекса Мск. и растут больше всех при росте рынка. Я захожу в лонги по этим бумагам на следующей неделе.

Венчурный портфель из опционов.

Здесь должен быть текст про портфель, который я с максимальным риском хочу разгонять, используя минимальные суммы, но я решил писать об это отдельно в своём телеграм канале.

Позиции с прошлой недели 🕓

Лонг:

1. Группа Позитив 80 тыс. руб. или 17% от портфеля

Шорт:

1. Самолёт 108 тыс. руб. или 24% от портфеля

2. Алроса 111 тыс. руб. или или 25% от портфеля

3. АФК Система 106тыс. руб. или или 25% от портфеля

4. ВТБ 32 тыс. руб. или 7% от портфеля (закрою)

Сильные бумаги по отношению к Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю 💪

450 000 руб. * 40% = 180 000 руб./2 = 90 000 руб.

1. Полюс Золото 04.08 - 12600 руб. PZU4 фьючерс. Мои уровни по набору позиций на лонг:

📈 12600 руб. (90 тыс. руб.)

2. Группа Позитив 04.08 - 2922 руб. PSU4 фьючерс. Мои уровни по набору позиций на лонг:

📈 2922 руб. (отставлю позицию с прошлой недели)

Комментарий прошлой недели аналогичный: Честно — все бумаги смотрят сильно вниз, поэтому просто из за фактора возможной ошибки своего анализа и риск-менеджмента, оставляю часть лонгов.

Слабые бумаги по отношению к индексу Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю👎

450 000 руб. * 75% = 337 000 руб./3 = 112 000 руб.

1. Самолёт 04.08 - 2646 руб. SSU4 фьючерс.

📉 2646 руб. (оставлю прошлую позицию)

2. Алроса 04.08 - 60,24 руб. ALU4 фьючерс.

📉 60,24руб. (оставлю прошлую позицию)

3. АФК Система 04.08 - 20,9 руб. AKU4 фьючерс.

📉 20,9 руб. (оставлю прошлую позицию)

Да, я убрал цель. Если честно, вообще не пользуюсь в последнее время.

Всем отличной недели)

Но обращает на себя внимание бурный рост рынка Индии.

Индийский индекс NIFTY 50 превзошел S&P 500 за последние 5 лет. Многолетний бычий рынок Индии привел к тому, что в 2023 году было побито несколько рекордов. Например, общая капитализация фондового рынка достигла 5 трлн долл.
Основной движущей силой этого роста является быстрорастущий средний класс страны. Согласно отчету Morgan Stanley, этот «сдвиг, который случается раз в поколение» приведет к тому, что к 2030 г. Индия станет третьим по величине фондовым рынком в мире, предположительно после США и Китая. Впрочем, это вызывает сомнения…

Сегодня рынок Индии стоит дороже рынка США (по P/E).

Судя по рынку опционов, Индию просто охватила биржевая мания. Сегодня на долю Индии приходится 84% оборота контрактов на опционы на акции, торгуемых во всем мире. 10 лет назад доля составляла 15%. Обороты по опционам в денежном выражении сравнялись c мировым объемом торгов опционами на S&P 500.
Бум опционов вызван быстрым ростом фондового рынка Индии. Сегодня он №4 по капитализации (см. рис 1).

Кол-во розничных участников рынка достигло 100 млн чел.! Рост с 2019 г. на 250%.
Быстрый рост рынка опционов в Индии начался параллельно с увлечением мем-акциями в США.
По оценкам регулирующих органов, 9 из 10 розничных инвесторов теряют в среднем 125 000 рупий (1500 долларов США) в год, что эквивалентно шестимесячной зарплате типичного городского индийца.

!хороших выходных и заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis