Лига биржевой торговли

Сегодня в выпуске:

— Япония снова решила попытаться сделать самолет. Теперь на водороде
— Многоликость Реджепа
— Чем грозит закрытие порта Балтимор?
— Перлы от Пелоси

Доброе утро, всем привет! С пятницей, дорогие товарищи!

Пробежимся по отечественному промышленному производству.

О промышленном производстве в январе-феврале 2024

Индекс промышленного производства составил:
– в январе-феврале 2024 г. по сравнению с январем-февралем 2023 г. –  106,6%;
– в феврале 2024 г. по сравнению с февралем 2023 г. – 108,5%, по сравнению с январем 2024 г. – 101,7%.

Т.е. индекс 106,6% означает рост на 6,6%.

Растёт всё. Это и обрабатывающая промышленность (+13,5% г/г), и машиностроительный комплекс (+33% г/г), и металлургический комплекс (16,7% г/г). Растёт пищевая, химическая промышленность. Восстанавливается деревообрабатывающий комплекс. Добывающий сектор прибавляет 2,1% г/г.

Покажи этот пост своим коллегам из офиса и наслаждайся локальным ядерным подрывом. 💥

************************************

Про японскую иену

Про японскую иену

Иена оказалась самой слабой валютой из 7 валют развитых стран с начала этого года. Она потеряла к доллару около 7%.

Российский рубль потерял к доллару за аналогичный период 1,86%. Т.е. хуже ВЕЛИКОбританского фунта стерлингов, но бодрее евро.

******************************

Япония решила в самолёты!
Ну после того, как не смогла.

Министерство экономики, торговли и промышленности объединяет отечественных и зарубежных производителей, а также авиакомпании с целью представить новый самолёт к 2035 году. Этот шаг был сделан через год после того, как Mitsubishi Heavy Industries Ltd. отказалась от разработки регионального реактивного самолёта после 15 лет усилий.

Короче, эти любители восходящего солнца решили, что жить без своего самолётика больше неможно. И главные любители сказали, что вот вам 33 млрд $, а взамен давайте нам самолёт к 2035 году. Да не простой, а золотой на водороде! Ну на худой конец на иных источниках волшебной альтернативной энергии. Может на ветре, м?

Напомню, что самолёт Mitsubishi SpaceJet, получивший государственные инвестиции в размере 50 миллиардов йен, должен был стать первым отечественным реактивным самолётом в стране за последние полвека. Вместо этого свёрнутая программа привела к невозвратным расходам более чем на 1 трлн йен. В прошлом году Mitsubishi Heavy заявила, что ей не хватает понимания и технологических ноу-хау для реализации SpaceJet, а также изо всех сил пыталась получить одобрение регулирующих органов в США. Также было давление с целью электрификации и обезуглероживания, что вынудило производителя пересмотреть свою стратегию.

По прогнозам Министерства торговли, мировой спрос на авиапассажирские перевозки удвоится через 20 лет, а активные инвестиции в авиационную промышленность Японии приведут к ежегодному росту на сумму 6 трлн иен, что в 5 раз больше текущего уровня.

А вот теперь смотрите, дорогие друзья. Среди наших соотечественников есть много разносторонних личностей, которые время от времени извлекают нечто вроде - что за страна такая, только Жигули и могут собрать, а больше ни на что не способны. Теперь разносторонним личностям вы можете, ссылаясь на неполживые сми, рассказывать, что тойотоделы не могут в самолёты, а у нас есть МС-21. И мерзко при этом хохотать.

Мы к чему? Невозможно уметь делать прямо всё. А мы зато умеем в ракеты.

Кстати, если вдруг потом где-нибудь услышите нечто вроде - смотрите, японцы думают о водороде, первые в мире, а к 2035 первые в мире на водороде полетят... То можете намекнуть про Ту-155, первый полёт которого был осуществлён 15 апреля 1988 года. На данном экземпляре использовался один двигатель НК-88 (остальные два обычные), работающий на водороде. Всего на жидком водороде было выполнено 5 полётов.

Дорогие друзья, нам тут за МС-21 с SSJ решили немедленно в панамку напихать, дескать нет их. Ну нет.

Дорогие друзья, очевидно вопрос в формальной логике. И сказать, что МС-21 нет - это нарушение всех логических конструкций. Ибо он есть. И даже ничего себе летает. И даже с ПД-14. Если бы мы написали, что у нас есть сертифицированный МС-21, запущенные в серию, то тут вполне себе накидывать в панамку было бы справедливо и богоугодно. Друзья, надо тщательнее относиться к анализу букв в тексте.

А уж говорить, что у нас нет SSJ - это вообще неправославно. Более 200 бортов в войсках АК - опомнитесь, друзья.

Ой, вы хотели сказать, что это же не полностью наш SSJ? Знаете, если найти картинку с раскладом по поставщикам внутрянки для японского чуда, то, есть мнение, будет много удивлений. Ну как минимум двигатели от Pratt & Whitney. Но это же не помешало бы ему стать «японским», правда?

А потом нам прибежали рассказать, что что значит не смогла, ведь проектировка, разработка и изготовление же было. Они стали пытаться в формальную логику. И снова не получилось. Вроде английским по белому написано, что программа свёрнута, убытки с пароход. Ай, всё!

********************************

Про многоликость

В своё время Реджеп Ахметович сравнивал Нетаньяху чуть ли не с Гитлером. Но то так, а бизнес бизнесом.

По результатам января 2024 экспорт Турции в Израиль составил 319 млн.$.

Кстати, график обманчив. Его «дно» - не ноль. А 275. Это я к тому, что там не провал-провал! Так, небольшое снижение к стандартным цифрам.

А вообще мы это к чему? Некоторые внезапно подумали, что Ахметыч наш корефан и, прости господи, партнёр. А потом у них подрывается дупа на сообщениях о блокировке турецкими банками транзакций из/в Империю.

Дорогие друзья, нету в этом мире у нормальных стран никаких друзей. Есть интересы. Чем раньше вы поймёте, что Россия - это нормальная страна, у которой тоже нет никаких друзей, так сразу вам станет легче жить. И да, на всякий случай, вдруг еще не переспали с этой мыслью - Белоруссия тоже никакой не друг. Как и Батька.

********************************

Периоды удвоения денежной массы М2 в США

М2 в США - это наличка, дорожные чеки, сберегательные счета, депозиты, срочные вклады размером менее 100к$.

*****************************

Структура ежемесячного выпуска американских трежерей по сроку жизни.

*******************************

Австралия на пальцах для американцев

Как объяснить американцу, где что и как в Австралии.

Нам, конечно, будет не сильно понятно. Но думаю, некоторые оценят. Если оно, конечно, жизненное. Если у нас тут есть австралийцы, будем рады пояснениям.

*********************************

Чем оно грозит?

Много чем. Но сейчас разговор о докерах.

Порт Балтимора закрыт. И закрыт он будет до тех пор, пока канал не будет расчищен. Процесс сей, как говорят, может продлиться до мая.

“У меня есть 2400 членов ILA, которые скоро останутся без работы”, - сказал Скотт Коуэн, президент местного отделения Международной ассоциации грузчиков (International Longshoremen’s Association). По словам Коуэна, докеров нанимают ежедневно в зависимости от того, что необходимо, без гарантии оплаты в случае закрытия порта.

“Это очень хорошая работа с очень хорошими пособиями и поддержкой семьи”, - сказал он. Но “это работа по найму на каждый день. Это не гарантированная работа”.

“Мы пережили пандемию Covid-19, которая была очень трагичной, но груз продолжал двигаться”, - сказал Коуэн. “У нас никогда не было ничего подобного”.

На картинке мы видим, что тормознулось всё, кроме терминала Tradepoint Atlantic, которым пользуются Volkswagen и BMW. Заблокированы угольный экспорт, пара крупнейших автомобильных терминалов, круизные суда от Carnival и Royal Caribbean, импорт навалочных грузов, Seagirt Terminal, через который ежедневного проходило 4 000 грузовиков.

Кстати, вот что еще сообщают про порт Балтимора. Слева импорт, справа экспорт.


*******************************

Крупнейшие нефтедобытчки в 2023 году
Страны-бензоколонки, не иначе.

На этом графике показана мировая добыча сырой нефти в 2023 году, измеряемая в миллионах баррелей в день, по данным Управления энергетической информации США (EIA).

На три страны приходится 40% мировой добычи нефти. В 2023 году совокупный вклад Соединённых Штатов, России и Саудовской Аравии в мировую добычу нефти составил 32,8 миллиона баррелей в день.

Дальше в материале следует великолепный логический пассаж.

В ближайшей перспективе ни одна страна, вероятно, не превзойдёт рекордную добычу, достигнутую США в 2023 году, поскольку ни один другой производитель никогда не достигал суточной производительности в 13,0 млн баррелей.

Такого никогда не было, а значит и не будет.

Шедеврально.

Начал ловить себя на мысли, что ежедневно погружаясь в этот чан с мировыми породистыми сми, я регулярно наблюдаю подобные логические этюды. А это что получается? У них там всё общество на таких нарративах строится? Тогда чему мы тут вообще удивляемся.

*****************************

Bloomberg разрывается. Как в анекдоте. Красивая или умная? Чо делать-то?

Танкеры с имперским дизельным топливом теперь накапливаются не только у индийского побережья. Не только в Средиземном море и Гвинейском заливе. Но и у берегов Бразилии!

Суда, перевозящие по меньшей мере 3,2 миллиона баррелей дизельного топлива из российских портов, стоят на холостом ходу в водах Копа Кабаны, самбы и диких обезьян.

Непонятно, почему грузы задерживаются. Тем не менее, всё это является последним признаком проблем с поставками нефти из России в то время, когда санкции США и Великобритании ужесточаются. Пишет Bloomberg. А потом «щёлк»! И вопрос:

В настоящее время в Бразилию транспортируется по меньшей мере 3,3 миллиона баррелей дизельного топлива, большая часть которого проходит через Атлантику. Кажется маловероятным, что трейдеры продолжили бы отправлять грузы, если бы они не смогли разгрузиться.

Короче, неполживое сми разрывается и не понимает, чего писать-то? Это П или З?

*******************************

Нашли в архивах хорошее.

- Ваш муж когда-нибудь совершал сделки с акциями на основе информации, полученной от вас
- Нет! Абсолютли!

Смеялись

Видео можно посмотреть у меня на канале: https://t.me/marketscreen/12377

**************************

Дорогие друзья, в силу "Особого порядка" в этой статье не всё названо своими именами, а что-то и вовсе опущено. Почитать всё без цензуры можно на моём экономико-познавательном канале, где ад и Израиль — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers

Привет, народ! Сегодняшний день, как обычно, полон финансовых забав. Давайте развлечемся и посмотрим, что на этой неделе придумал рынок!

S&P Bullish индекс, или как его назвал бы я, "Индекс Веселых Быков", сейчас крутится на уровне 73, как будто говорит: "Друзья, у нас тут вечеринка бычьих акций, и никто не собирается прекращать танцевать!"

А вот McClellan Summation индекс, это какой-то экономический шаман, говорит: "Рост есть, но дайте мне немного времени, я тут замедляюсь, но не уходите, вечеринка только началась!"

СНП корпоративный вчера не так сильно вырос, но это только подтверждает, что даже обычные акции решили выйти из тени и показать свои таланты!

Теперь посмотрим на глобальный финансовый карнавал. Если мы взглянем на процентный рост, то все зеленеют от удовольствия! Хотя есть и красные точки, но, видимо, они решили сделать небольшую паузу перед продолжением гулянки.

А что говорит нам индекс SP500? Он, кажется, немного расшатался в своих приоритетах, но это лишь потому, что готовится к вечеринке внутридневных уровней. Не переживайте, это не сигнал бегству, просто знак того, что он приближается к своему "свинговому" уровню. И да, мы продолжаем смотреть в сторону покупок!

И не забудьте заглянуть на мой сайт, там раздел "Прогноз", где каждый день вас ждут настоящие графические вечеринки!

Это сверхсостоятельные граждане (хайнеты), которые приняли решение оставить деньги в России

В России появляется новый третий класс инвесторов — сверхсостоятельные россияне, которые приняли решение оставить и инвестировать деньги в России, констатировала управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Московской биржи Елена Курицына в ходе форума агентства «Эксперт РА» «Стратегическая сессия финансового рынка: год IPO». По ее словам, с этим классом инвесторов «надо очень тщательно работать». Первые два — институциональные инвесторы, к которым биржа относит банки, УК, пенсионные и инвестиционные фонды, а также розничные инвесторы — граждане, открывшие брокерский счет, или отдавшие сбережения в доверительное управление (в начале 2023 года ЦБ оценивал, что в среднем у таких 200 тысяч рублей на брокерском счете и около 1 млн рублей в ДУ).

Очень важно обратить внимание на то, что появляется третий класс инвесторов, с которым тоже надо очень тщательно работать. Многие по-разному их называют, кто-то говорит «хайнет» (от англ. «high net worth individual (HNWI)» — владелец крупного частного капитала, часто не менее $1 млн — Frank Media), кто-то говорит «family office». Понятно, что это те очень-очень-очень-очень богатые люди, которые приняли решение, вольно или невольно, оставлять деньги в России. Соответственно, их куда-то надо инвестировать. Нам кажется, что это один из таких серьезных потенциалов, факторов роста этого рынка.

управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Московской биржи Елена Курицына

По данным Мосбиржи, за последние пять лет с 2019 по 2023 год число физлиц, совершаюших хотя бы одну сделку в год на фондовом рынке в России, увеличилось с 900 тысяч до 7,6 миллионов. Тех, кто делает это хотя бы раз в месяц гораздо меньше — всего 3,6 миллиона человек. При этом на физлиц приходится 80% оборота рынка акций и 65% срочного рынка.

Поведение инвесторов различается в зависимости от класса, указал зампред правления Совкомбанка Михаил Автухов. Если стандартный розничный инвестор «с небольшим чеком» ведет себя как рядовой потребитель и на бирже, позитивно реагируя на знакомые бренды, говорит он, то поведение состоятельных физлиц ближе к институциональным инвесторам.

Они смотрят на фундаментальные качества компании, на фундаментальные качества того или иного кейса. Пока еще не овладев в полной мере инструментами инвестиционного анализа, они вырабатывают свою точку зрения: <…> насколько они верят или не верят. Пока не в инвестиционных терминах, но, тем не менее, этот процесс происходит очень близко к тому, как мыслят инвестициональные инвесторы.

зампред правления Совкомбанка Михаил Автухов

Однако для эмитентов очень важны именно институциональные инвесторы, которые играют важную роль в ценообразовании сделок по размещению бумаг, указал Автухов. По его словам, доля их участия, количество заявок в размещениях растет, их становится больше, что «очень позитивный сигнал».

Источник: Frank Media

Сегодня в выпуске:

— Наша с вами инфляция, как она?
— Наши с вами банки и кредитование, как они?
— С нами опять не работают ни одни банки. Снова.
— Поставки газа в Европу падают

Доброе утро, всем привет!

На дворе четверг, а значит время поговорить про нашу с вами инфляцию.

За неделю с 19 по 25 марта 2024 года на потребительском рынке инфляция составила 0,11%, год к году – 7,61%.

▪️ В сегменте продовольственных товаров цены изменились на 0,10%. На продукты питания за исключением овощей и фруктов рост цен составил 0,19%, на плодоовощную продукцию снижение цен продолжилось (-0,86%).

▪️ На непродовольственные товары на отчетной неделе цены изменились на 0,09%: ускорилось снижение цен на электро- и бытовые приборы, на легковые автомобили сохраняется околонулевой рост цен.

▪️ В секторе услуг цены снизились (-0,02%) на фоне возобновления удешевления авиабилетов на внутренние рейсы

⛽️ Бензин и дизельное топливо подорожали на 0,1%

*****************************

О нашем банковском секторе в феврале 2024
Ключевые показатели сектора

Всего в РФ 358 действующих кредитных организаций. Это вместе с НКО - небанковскими кредитными организациями

▪️ Объем портфеля юриков вырос на 0,6% за месяц. Рост в основном за счет проектного финансирования строительства жилья и юаневых кредитов нефтегазовым и горно-металлургическим компаниям

▪️ Ипотечный портфель вырос за февраль на 0,7%. По сравнению с январём выдачи увеличились на 20%. Но в целом они гораздо ниже предыдущих месяцев. Напомню, с конца 2023 ужесточены условия массовой «Льготной ипотеки» (повышение первоначального взноса до 30% и сокращение максимального размера кредита до 6 млн.₽

▪️ Потребительское кредитование растёт. Портфель увеличился на 0,9%. Рост обеспечен кредитными картами, где были всегда высокие ставки, а через это они менее чувствительны к изменениям рыночных ставок.

▪️ Проблемные кредиты в корпоративном секторе снизились на 0,1 п.п., до 5,2%

▪️ Проблемные кредиты в розничном кредитовании - 4,3%. При этом в необеспеченном секторе их доля составляет 7,8%, а в ипотеке 0,6%.

▪️ Граждане принесли в банки много денег - 1,1 трлн ₽ (+2,5%). Из них на текущие счета упали 674 млрд ₽, а на срочные вклады 508 млрд ₽.

▪️ У нас снова авансирование госконтрактов. Объем госсредств в банках снизился на 2,1 трлн ₽ или на 16,1%.

▪️ Чистая прибыль сектора - 275 млрд ₽, что на 22% ниже результатов января. Количество прибыльных банков снизилось до 248 с 292 в январе.

***********************************

Перейдем к бюджету США

Структура прихода и расхода бюджета США по итогам февраля 2024

Дефицит составил 296 млрд $. Обратите внимание, из чего бюджет сложился. 129 млрд $ - пенсионные и социальные платежи. А 121 млрд $ - местный НДФЛ. Из общей суммы прихода в 271 млрд.

Кто-то где-то намедни интересовался, мол смотрю на картинки финпотоков по американским компаниям и понять не могу - что у них с налогом на прибыль? А вот. Налоги на прибыль организаций в феврале принесли всего 5 млрд $.

Обратите внимание, 121 млрд $ уходит на социальное страхование, 73 млрд $ на программу Mediacare. Давеча смотрел один сюжет про мигрантов, которых сотнями тысяч администрация здоровающегося деда ввозит из демократического капиталистического латинского запада, так вот им всем оформляют и одно, и другое. Короче, местные прям рады-рады такому волшебному расходованию средств.

****************************

С мест сообщают, что инсайдерские продажи в акциях техкомпаний резко выросли.

Однако если мы взглянем на историю подобных всплесков, наложенную на график индекса НАСДАК, то увидим, что подобные действия не приводят к развороту цен. Просто инсайдеры, а это в основном топы, которые обязаны отчитываться о своих действиях с акциями своих же компаний, фиксируют свои профиты/бонусы и т.д.

*********************************

Сколько нам стоят санкции?

Тут породистое издание Bloomberg уже не знает, как ещё объяснить своим читателям, что денег в России нет и не будет.  Решили показать, насколько западные санкции, направленные против нашей с вами нефтеэкспортной машины, вредят Москве.

В общем, они берут отчеты Argus, оценивают фактические и базовые затраты на доставку нефти из портов на западе России в Азию. Дальше умножают эти оценки за баррель на количество баррелей и получают разницу стоимости найма. Насчитали с конца декабря 773 млн.$.

Общая стоимость баррелей, о которых идет речь, составила 9,6 млрд $, когда они покинули Россию, и 11,7 млрд $ к моменту их прибытия в Азию, что позволяет предположить, что стоимость санкций составила от 6,7% до 8,1% с недели, закончившейся 22 декабря.

И тут внимательные читатель скажет: «Минуточку! Но ведь грузы в Азию идут и с восточных портов».

На что мы, возомнив себя породистым изданием, скажем: «Да какая разница!»

Там, кстати, у них (у Блюмбергов) замечательный предпоследний абзац вышел:

«...среди клиентов в Индии наблюдаются признаки растущей настороженности, когда речь заходит о работе с дружественными России нефтяными танкерами.»

Признаки настороженности? Так, не поняли. Нам же уже пару месяцев как рассказывают, что танкера с нашей нефтью туда просто не доходят. Может нам где-то врут? Да ну, бред какой-то.

***************************

Акции компаний с малой капитализацией в США демонстрируют худшие показатели по сравнению с крупными компаниями более чем за 20 лет

Индекс Russell 2000 вырос на 24% с начала 2020 года, отставая от более чем 60-процентного прироста S&P 500 за тот же период. Разрыв в показателях нарушает долгосрочную историческую норму, при которой быстрорастущие компании с малой капитализацией, как правило, приносили более высокую доходность инвесторам.

Рыночная капитализация компаний, входящих в индекс Russell 2000, составляет от $300 млн до $2 млрд. Вообще, это нижние 2000 компаний из индекса Russel 3000, который объединяет в себя 3000 самых крупных компаний американского рынка. Короче, Russell 2000 - компании малой капитализации.

А сама суть в том, что мелким и средним компаниям чрезвычайно больно приходится. Высокая инфляция и резкий рост стоимости заимствований ударил по бизнесу чувствительно.

***********************************

Рейтинговое агентство Moody's поместило старший необеспеченный рейтинг Boeing на уровне Baa2 и краткосрочный рейтинг Prime-2 на пересмотр с возможным понижением.

Ранее прогноз по рейтингу был стабильным.Понижение рейтинга подразумевает отсутствие у Moody's уверенности в способности Boeing поставлять достаточные объемы своей модели 737 для увеличения свободного денежного потока. Акции Boeing упали на 1,2% во вторник.

Я напомню, рейтинг - это разрешение для тех или иных фондов держать акции эмитента в своём портфеле. Вот с таким-то можно, а вот с этим уже нельзя. И акции такие - вжух - и нет в портфеле.

********************************

Итак, у нас очередной всё. Денег за нефть нет. И, видимо, не будет.

На этот раз на линии чистокровное издание Reuters. Ну это то издание, на вопросы которого министр нефти и минеральных ресурсов и по совместительству принц Саудовской Аравии отказался отвечать, ибо они постоянно врут и не умеют в журналистику.

На этот раз ситуация следующая - российские нефтяные компании сталкиваются с задержками до нескольких месяцев в оплате сырой нефти и топлива, поскольку банки в Китае, Турции и Объединённых Арабских Эмиратах (ОАЭ) стали более настороженно относиться к вторичным санкциям США. Традиционно, источник информации - источник, знакомый с вопросом. Для пущей важности сказано, что таких источников восемь! Источники попросили не называть их имён из-за деликатности вопроса и потому, что им не разрешается общаться со СМИ. Не, ну раз такое дело, то конечно.

Говорят, банки, опасающиеся вторичных санкций США, начали просить своих клиентов предоставить письменные гарантии того, что ни одно физическое или юридическое лицо из списка SDN (Special Designated Nationals) США не участвует в сделке или не является получателем платежа. Ну да, тут, конечно, беда. Предоставить письменные гарантии нет совершенно никакой возможности.

Сами банки на вопросы издания не ответили.

Нас иногда просят осветить проблему проблемы платежей. Понимаете, тут какое дело. Мы сами во внешнеэкономической деятельности не участвуем, поэтому от первого лица ничего рассказать не может. А вот пересказы неполживых сми можем. Но во всем этом информационном шуме мы можем выхватить следующие моменты

▪️ Указанные страны не сказали инициаторам санкций «Давай, до свидания». А значит в каких-то вещах ограничения вылезают. В каких-то делается вид, что ограничения вылезают.

▪️ Под ограничения могут заводить обычную работу в рамках местных ПОД/ФТ, как, к примеру, по имеющейся информации, делают в Китае. Т.е. начинают блокать бизнес-переводы, которые идут через физиков по всяким алишечкам. Нормальный процесс? Абсолютно. Вой стоит? Ещё бы. Мы все помним вой при введении АСК НДС-2. Ну а в Штаты докладывают - ну вот видите, блокаем!

▪️ Турки вообще договорились, что Штаты будут предварительно говорить им, что вот там-то и там-то они (Штаты) увидели нарушения. Ну а турки будут эти нарушения исправлять. Эрдоган многоликий, нормально отыгрывает.

Как-то так. Ну а самое главное - это некоторое противоречие. Нам наши основные партнёры перекрывают платежи за наши ресурсы. А, как известно, наша с вами Федерация более чем полностью является страной-бензоколонкой. Ну OKAY. При этом поступления в бюджет идут более чем регулярно и достаточно. При этом поступление выручки чуть более чем регулярно отражает не менее породистое издание Bloomberg.

Далее, все эти страны - наши основные партнёры - очень хорошо зарабатывают на последующей реализации наших же энергетических продуктов. Но тут, значит, они дружно отказываются от нас? И это через 2 года санкций. Когда уже всем давно понятно, кто кого скоро с ринга вынесет. А до этого, в самом начале, когда было непонятно - там нормально торговали. Интересно, ну ладно.

Я бы смотрел так. Одни рассказывают, что санкции работают на все деньги. Другие рассказывают, что работающие на все деньги санкции выполняют. А третьи получают деньги. При этом одни преувеличивают, другие преуменьшают тоже преувеличивают. Ну а третьи получают деньги. А в итоге все ждут создания цифрового контура, в котором всё будет выведено в независимость от текущей финансовой системы. При котором санкции придётся накладывать уже на всю страну, ну, к примеру, на Китай.

**********************************

А сегодня будет приговор.

По крайней мере обещают. Судья Льюис Каплан должен взвесить все факторы и вынести своё сугубо объективное решение касательно судьбы Сэма Бэнкмана-Фрида. Говорят, там вопрос в определении суммы ущерба. На момент банкротства в ноябре 2022 дыра в балансе была порядка 8 миллиардов баксов.

После нескольких месяцев выслеживания и возврата денег, токенов и других активов управляющие по банкротству FTX сообщили суду в январе, что клиенты с законными претензиями к бирже “в конечном итоге будут выплачены в полном объёме”.

Адвокаты ухватились за это. “Вред клиентам, кредиторам и инвесторам равен нулю”, - написали они Каплану в прошлом месяце, настаивая на приговоре не более чем на шесть с половиной лет. Дыра в размере 8 млрд долларов, по их словам, отражает “временную нехватку ликвидных активов для покрытия беспрецедентного уровня запросов клиентов на вывод средств” во время ажиотажа на FTX в конце 2022 года.

Прокуроры, которые добиваются для Сэма от 40 до 50 лет, опровергли его заявления, утверждая, что “его жертвы не получили возмещения и нет никаких сроков, когда будут произведены какие-либо такие выплаты”.

В общем, Сэму нынче 32.

Ну а на картинке его коллеги по опасному бизнесу и их срока.

Ну что, делаем ставки?

********************************

Ну что, раскидаем по какаве?
А то все смотрим и смотрим на туземун

С чего всё это началось?
А началось всё с фундаментальных факторов, как то серия неурожаев в Западной Африке, регионе, откуда идёт 75% мировых поставок. Там сразу всё случилось - старение деревьев, болезни, плохая погода. И привело всё это к крупнейшему дефициту, который не видели более шестидесяти лет.

Каков итог? К февралю какава поднялась до 6000 долларов за метрическую тонну с 2500 долларов год назад, превысив рекорд 1977 года. Столкнувшись с огромным дефицитом, рынок выполнял свою работу, поднимая цены достаточно высоко, чтобы ограничить потребление и восстановить равновесие спроса и предложения. Ну помните, те самые кривые из книжки Макконнелла и Брю?

Отметим, что хотя в номинальном выражении цены на какао находятся на рекордном уровне, в реальном выражении — с поправкой на инфляцию — цены остаются ниже пиков 1970-х годов. Установленный тогда рекордный уровень составляет около 27 000 долларов за тонну в сегодняшних деньгах.

Но цены уже дикие, а спрос с предложением как-то всё не найдут равновесие. Чего там ещё внутри происходит? Смотрите, есть такая фигня, как хеджирование. Сидят фактические продавцы какавы. Непосредственно физической какавы. У них запасы (или контракты на будущие запасы) какао-бобов или там тёртого какао с маслом. Они же не знают, что будет через полгода. Вдруг цены упадут. Для этого свои физические объёмы они хеджируют через продажу (занятие шортовой позиции) на фьючерсном рынке. То есть продают фьючерсы на какаву. Если цена растёт, то убытки по фьючерсным позициям покрываются профитами от продажи физического товара.

Но тут что-то пошло не так.

Обычно, когда рынок в себе, конторе хватает денежных резервов, чтобы покрыть маржинальные требования по открытым шортовым позициям на фьючах. Ну на худой конец занимают немного денег. Но при таком резком росте всё пошло по известному месту. Резервов не хватает. На рынке какавы доминируют несколько крупных игроков, кредит получить трудно, а физический товар реализовать быстро не получается. Да и от реализации толку немного, ибо хеджировались под бОльшие объемы, чем могут получить фактически по результатам погодной коллизии.

Что остаётся? Крыть шортовые фьючерсные позиции по любой цене. Ну иначе их прикроет брокер по ещё большей цене. Масштабы маржинальных требований и чрезмерного хеджирования очевидны по быстрому сокращению общего числа незавершенных контрактов на нью-йоркском и лондонском фьючерсных рынках какао. Так называемый открытый интерес упал на 35% за последние три месяца — самое большое падение за столь короткий промежуток времени по крайней мере за три десятилетия, — поскольку трейдеры выкупают свои позиции.

А теперь внимание - вишенка. Что значить закрыть шортовую фьючерсную позицию? В техническом плане это операция «покупка фьючерса». Или выкуп. Ведь до этого вы его продали. И что получается? Все эти хеджеры, обгоняя свой собственный визг, сейчас покупают фьючи на какаву. А что происходит с ценой, когда спрос велик? Правильно. Она растёт.

Прыщи - не дают. Не дают - прыщи.

Замкнутый круг.

Что в итоге? Ну кто-нибудь из крупных продавцов какавы выйдет из чатика.

Говорят, нынче тонна какавы дороже тонны меди.

Где сойти?

**********************************

Дорогие друзья, сегодня практически исторический рекорд падения иены

Почему практически? Ну потому что 34 года назад иена стоила еще дешевле. Или наеборот, для покупки одного доллара требовалось больше иен. Но знаете, 34 года. Тут многие и живут-то меньше. Вот, к примеру, Российской Федерации лет меньше. Ну в её последней социально-экономической формации.

Короче, со своих самых уверенных за 34 года позиций в 12 году иена, т.е. доллар прибавил 100%, т.е. в два раза. А с начала 2021 практически на 50%.

У российского рубля цифры 200% и 26% соответственно.

********************************

"В собственность Российской Федерации подчеркну, с 2023 года в судебном порядке только в сфере ВПК возвращено 15 стратегических предприятий общей стоимостью свыше 333 млрд рублей, которые незаконно выбыли из ее владения, а в некоторых случаях попали под иностранный контроль", - сказал генеральный прокурор России Игорь Краснов.

Скинь это своим коллегам по офису и тебе немедленно расскажут про неэффективный госменеджмент, и что уже теперь-то точно всё. Пора валить.

******************************

Последние новости из мира европейского газа

Недельные поставки голубого, прости господи, топлива упали до минимальных для этого времени года значений за 9 лет. Очевидно, этому способствует сокращение поставок из страны СПГ.

Поставки же имперского трубопроводного газа снова обновили максимум текущего года, добравшись до значения в 645 млн.куб.м. Разгоняют поставки по турецкой ветке. Если на первой неделе года там прошло 261 млн.куб.м., то на прошлой уже 347. Отмечу, что 363 за неделю - это 5-летний рекорд. Вы тоже начинаете кое что подозревать?

А вот европейский реверс на Украину на прошлой неделе отчего-то сократился.

**************************************

Дорогие друзья, в силу "Особого порядка" тут не все можно написать и назвать своими именами, посему приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал, где ад и Израиль — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers