В серебре (фьючерс SILV-3.26) на часовиках попытка серьёзного отката. Но это часовик. Завтра увидим, что будет на дневке. На часовике RSI-7 показал аж 97😅, на дневке достиг 89. Самое время для коррекции.
Обратите внимание, я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Там я делюсь информацией в онлайн-режиме.
Попытка биткоина закрепиться выше уровня около $98 тыс. оказалась неудачной из-за давления со стороны инвесторов, купивших монеты 3–6 месяцев назад, следует из нового отчета Glassnode, озаглавленного «Несостоявшийся пробой» (Failed Breakout).
По данным ончейн-аналитики, именно эта группа держателей сейчас формирует основное предложение на рынке. Многие зашли в биткоин выше $100 тыс. (средняя цена входа в районе $112,6 тыс.) и используют каждый значимый отскок для продаж, что давит на цены.
Аналитики Glassnode используют собственные ончейн-метрики, которые показывают, когда биткоины перемещались в последний раз и по каким ценам они были куплены. В частности, метрика Realized Loss by Age (на графике) указывает, что основная доля продаж с убытком сейчас приходится на инвесторов с горизонтом владения 3–6 месяцев.
Если верить метрикам, курс сейчас держится скорее за счет сдержанных продаж, чем за счет реального спроса. Полноценного накопления на спотовом рынке эксперты пока не видят.
К концу первого месяца 2026 года эмитенты постепенно раздупляются, выходят из зимней спячки и активно предлагают нам снова принять участие в размещениях их долговых инструментов.
Не всегда эти инструменты понятные и прозрачные — но на этот случай у вас есть я! Как обычно, пилю свой авторский разбор на предстоящие размещения этой недели. Сегодня «прожарим» сразу 2 выпуска — от Газпромнефти и от Яндекса (или не от Яндекса?💁♂️).
Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
● Название: ГазпрНф-005P-04R
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: определится позднее
● Купон до: КС+170 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года (1080 дней)
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Выпуск для всех
⭐Кредитный рейтинг: AAA «стабильный» от АКРА (апрель 2025) и ЭкспертРА (июнь 2025) — наивысший.
👉Организаторы: Газпромбанк, Банк ДОМ.РФ, ИК ВЕЛЕС Капитал, МКБ.
⏳Сбор заявок — 26 января, размещение — 28 января 2026.
🛢️Газпром нефть — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Владеет более 1,5 тыс. АЗС под собственным брендом. 95,7% акций Газпромнефти принадлежит ПАО «Газпром».
📊Фин. результаты по МСФО за 9М2025:
● Выручка: 2,703 трлн ₽ (-11% г/г)
● Скорр. EBITDA: 789 млрд ₽
● Чистая прибыль: 234 млрд ₽ (-37,6% г/г)
● Собств. капитал: 3,159 трлн ₽ (-0,3% за 9 мес.)
● Денежные средства: 185 млрд ₽ (-14,8% за 9 мес.)
● Чистый долг/EBITDA LTM: 0,93х
Источник: отчет ПАО «Газпром нефть» по МСФО за 9 мес. 2025
● Название: СплитФ-01-ПВ2 (Яндекс Финтех 3)
● Банк-оригинатор: АО «Яндекс Банк»
● Номинальный объем: до 4,5 млрд ₽
● Залоговое обеспечение: до 5,77 млрд ₽
● Ориентир купона: до 17,5% (YTC до 18,95%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Револьверный период: 1 год
● Предельная дата погашения: 30.01.2030*
● Расчетная дюрация — 1,24 года.
● Выпуск для всех
❗Оферта: колл-опцион 30.12.2027
❗Амортизация: начнётся после 13-ого расчетного периода – 02.03.2027.
*Эмитент имеет право погасить облигацию досрочно в любую дату выплаты купона, если непогашенная стоимость стала меньше 10% от номинала.
⭐Рейтинг выпуска: AAA.sf от АКРА (январь 2026) и ЭкспертРА (декабрь 2025).
👉Организатор: ВТБ Капитал Трейдинг.
⏳Сбор заявок: 26-27 января, размещение — 29 января 2026.
📍Третий выпуск СФО от Яндекс-банка через ООО-прокладку. Предыдущий выпуск разбирал здесь. Наиболее подробно про принцип секьюритизации и его нюансы я рассказывал в обзоре первого такого выпуска.
Инфографика: А-клуб (invest.aclub.ru)
Консервативный «плывунец» от Газпромнефти можно почти приравнять к ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной доходностью и ежемесячными купонами. Стабильно, надежно, фундаментально и не очень прибыльно.
Выпуск СФО Сплит Финанс обеспечен залогом — потреб. кредитами физлиц в Яндекс Банке. Предполагается, что дефолтные кредиты банк будет брать на себя. В этих целях размер залогового обеспечения примерно на 28% больше номинального объема облиг. Но тут есть ряд подводных булыжников.
🤔Формальный рейтинг AAA. Но надо понимать, что на самом деле базовый кредитный рейтинг Яндекс.Банка – BBB, его дотягивают до «А» из-за поддержки материнского Яндекса.
Наивысший рейтинг AAA для СФО Сплит Финанс установлен (цитирую АКРу) благодаря «резервному фонду, высокому уровню избыточной доходности, а также качеству портфеля обеспечения». Методика оценки непрозрачная, придется верить на слово.
⛔Рискованный портфель. Средняя ставка кредитов 33,5% — это немало на фоне аналогичных продуктов. Немного успокаивает то, что кроме увеличенного залога, есть резервный фонд 10%.
⛔Непредсказуемость срока и амортизации. Невозможно заранее просчитать, когда вернутся вложенные деньги.
⚠️Подчёркиваю ещё раз: это не облигации самого Яндекса, и даже не бонды Яндекс-Банка.
По сути, мы покупаем просто кучу долгов физлиц у отдельного ООО, которое ранее купило их у банка, и надеемся что они вернут эти долги хотя бы в объеме 70%+. Эдакая азартная альтернатива «традиционным» ВДО, но с формальным ААА-рейтингом.
👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
До
После
В пятницу (23.01.2026) было очередное пополнение портфеля. На картинках портфель до и после. Закупаем активов на ~29к рублей:
ОФЗ 26246 - 21 шт ~ 19 200р
ИКС 5 - 2 шт ~ 5 150р
Татнефть ап - 7 шт ~ 3 700р
Сбер - 3 шт ~ 900р (на сдачу)
Чем обусловлен такой выбор активов?
Итак, начнем от крупных к более мелким покупкам. ОФЗ купил для соблюдения состава портфеля, в котором должно быть 90% акций и 10% облигаций. Как раз получается 540к/60к.
Идем дальше. На брок счет пришли дивиденды от ИКС 5, Лукойл и Татнефть. Примерно 9к. Согласно текущей инвест стратегии все пришедшие дивиденды размещаю в активы, которые их выплатили. Примерно 5500р пришло от ИКС 5 – на них куплен ИКС 5.
От Лукойла и Татнефти пришло примерно 3500р. Но на эти деньги я купил только Татнефть (аллоцировал в нефтянку), потому что Лукойл последнее время показывает себя гораздо слабее рынка и есть обоснованные опасения что он продолжит падение (новостной фон и санкции этому активно способствуют). В целом у рынка есть опасения что Лукойл не заплатит дивиденды в следующий раз или заплатит мало. Там много неопределенности, а инвесторы такое не любят. Наверно можно ниже 5к докупить. Посмотрим.
Общая обстановка на рынке
Инфляция за первые 3 недели 2026 года сильно ускорилась. С начала года к 19 января рост цен составил 1,72% (в январе 2025 года рост цен за 19 дней был значительно ниже - 0,88%, а за весь месяц - 1,23%).
Это возвращает на стол вероятность НЕ снижение ставки на следующем заседании ЦБ. Что в целом, естественно, негатив. Рынок хорошо себя чувствовал последнюю неделю благородя активным переговорам, но факту – результата нет. А для дальнейшего роста нужно дополнительно топливо. Если по переговорам будет откат – думаю, нас ждет очередной поход на 2700 по Индексу.
https://t.me/+7W2l-l9rRpI4NGQ6 - аналитика по финансам, бизнесу и инвестициям
В своем последнем видео-разборе я подробно описывал условия, при которых цена будет продолжать падение до $86000. Условия были выполнены, цель достигнута. Сегодня был произведен пересчет недельных и локальных данных. В каком случае отскакиваем к $90000-92000? В каком - валимся дальше и куда?
Переносите данные уровни себе на графики и отслеживайте динамику. Принимайте самостоятельные решения.
Разбор производится с выявлением двух противоположных условий для похода вверх и вниз. То есть в рамках дихотомии. Это профессиональный метод работы с высокорискованными активами.
Рассказываю о перспективах криптовалют и буллране в своем тг канале.
Здравствуйте Уважаемые трейдеры! С Вами снова Александр Борских. Подготовил для Вас свежую информацию.
Очередные сезонные тенденции на понедельник 26 января 2026 по основным мажорам финансовых рынков.
Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 62 инструмента. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента - Биткоин, за которым следуют все альткоины.
Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе - Как использовать блок сезонности).
А теперь сам блок информации №1:
Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива - смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.
А теперь сам блок информации №2:
А теперь примеры построения блоков лимитных позиций и уточнение по сезонности с вероятностями отработки каждого актива по основным мажорам. По остальным активам, просмотрев теоретическое видео (Как использовать блок сезонности) - сможете построить лимитные блоки покупок и продаж самостоятельно. Ниже для примера продемонстрирую на сегодняшний день три основных мажора: Евро (EURUSD), Золото (XAUUSD), индекс НАСДАК (NASDAQ).
EURUSD
По Евро сегодня вероятность 60% к закрытию дня закрыть день выше цены открытия дня 1,1860
Зона покупок 1,1820-1,1772 с целью 1,1860. Покупки в приоритете пока фон доллара США слабый
Зона продаж 1,1917-1,1976. Но новые продажи ожидаем от уровня 1,20057 и выше с целью 1,1976. В продажах сокращаем торговый объем раза в 4, т.к. тренд восходящий
XAUUSD
По Золоту сегодня вероятность 53% к закрытию дня закрыть день выше цены открытия дня 5039,73
Зона покупок 5029,42-5006,64. Но новые покупки ожидаем от уровня 4995,34 и ниже с целью 5006,64. В покупках сокращаем торговый объем раза в 4, т.к. баланс
Зона продаж 5050,76-5071,71. Но новые продажи ожидали от уровня 5082,31 и выше с целью 5071,71 - на азии отработали. В продажах сокращаем торговый объем раза в 4, т.к. баланс
NASDAQ
По индексу сегодня вероятность 60% к закрытию дня закрыть день выше цены открытия дня 25445,00
Зона покупок 25394,14-25270,50. Часть покупок отработали с открытия рынка от уровня 25270,50 с целью 25332,51; от уровня 25332,51 с целью 25394,14; от уровня 25394,14 с целью 25445,00. Новые покупки ожидаем от уровня 25208,96 и ниже с целью 25270,50. Покупки в приоритете пока фон доллара США слабый
Зона продаж 25553,15-26139,25. Но новые продажи ожидаем от уровня 26432,79 и выше с целью 26139,25. В продажах сокращаем торговый объем раза в 4, т.к. тренд восходящий
А теперь новостная лента ожиданий аналитических агентств и разбор отдельных показателей на сегодняшний день, чего ожидать на основных торговых сессиях. Также укажем фон доллара США, сильный на текущий момент или же слабый. От фона доллара США будет зависеть направленное движение самой пары.
НОВОСТИ сегодня:
Фон доллара США слабый
12:00 МСК - ожидания частичного укрепления EUR
16:30 - ожидания частичного укрепления доллара США USD
Важные события текущей недели:
Вторник - выступление президента США Д. Трампа. Индекс доверия потребителей США.
Среда - выступление президента США Д. Трампа. % ставка Канады. Запасы сырой нефти. % ставка США + выступление председателя ФРС США Джерома Пауэлла
Четверг - резервы ЦБ РФ. Данные рынка труда США.
Пятница - ВВП + ИПЦ Германии. PPI США. отчеты CFTC
Всем желаю профитов и отличного настроения на весь день!
...начало
В итоге оказалось, что деньги просто зависли в банке из-за того, что в описании перевода не было указано, что средства направляются на пополнение счета ИИС (основной рынок). Из-за этого мне пришлось писать какое-то ещё дополнительное заявление, подписывать его, сканировать и отправлять в банк. После чего, деньги наконец-то зачислились на мой счёт.
Далее мне предстояло установить торговый терминал для торговли QUIK. Благо с этим у меня особых затруднений не возникло. Но появилось новое препятствие... Оказалось, что биржа работает в то же время, что и все нормальные люди. А в выходные дни, или вечернее время, торги не идут.
В общем, в итоге, несмотря на то, что ИИС был открыт в середине декабря, первые акции я купил только в начале января, на длинных каникулах, в некоторые дни которых, биржа работала.
Возомнив себя биржевым воротилой, я принялся торговать. Стоит отметить, что матчастью я не владел, от слова совсем. Не знал ни компаний, ни их тикеров, ни толком как пользоваться квиком. Но имел большое горячее желание начать торговать.
И я стал пробовать. Примерно разобрался в ахах интерфейса, я выставил свою первую заявку и она сработала. Счастью моему не было предела. А сам я продолжал, как прикованный, следить за изменением котировок.
Потом повторил манипуляцию со второй, третей... пятой, десятой бумагой. В общем то на этом все мои познания эмитентов и закончились. Половину из них, кстати, я запомнил и записал, после разговора с менеджером Открытия (по сути, как я потом уже понял, он просто рассказывал мне про выстрелившие хайповые бумаги). Другую половину,я каким то чудом выудил где-то в интернете. И начал покупать/продавать, покупать/продавать.
Поторговав так два дня, каким-то чудом оставаясь примерно при своих, меня вдруг осенило посмотреть статистику. И тут я ужаснулся комиссиям по моим сделкам. Оказалось, что два дня перед монитором сижу я, а зарабатывает на этом только брокер. Я крепко задумался, и решил что надо менять стратегию.
И вот тогда-то я начал делать то, с чего стоило бы начать - изучать стратегии, инструменты, обдумывать все и решать, что подойдёт мне лучше всего.
Информации в сети, на тот момент было критически мало. Из тех ресурсов, что сейчас вспомню, точно был смартлаб, сайт УК Доход, Лариса Морозова, продвигаются свои курсы в школе Мосбиржи, и в общем-то всё что можно вспомнить.
Потом, благодаря знакомству с одним умным местным калининградским маркетологом/писателем/бизнесменом, я каким-то чудом, в числе первых поставил телеграм (и даже завел канал). Но самое главное, что каким-то чудом, я нашел там чат с единомышленниками. Это был чат Финам. Телеграм у меня был "голый" (да и вообще, тогда он был не сильно развит), и я просто вводил в поиске, по очереди, названия различных брокеров. На тот момент, чат был только у них.
И это было для меня настоящим открытием. Там я нашел всё: инвесторов, трейдеров, тонны новой информации и биржевого сленга, бурные обсуждения инвестидей и топящих за определенные бумаги гуру, и даже, в какой-то степени, своих первых учителей в инвестировании. А самое главное, наконец-то я нашел единомышленников, которых мне всегда так не хватало!
21.01.2026 Станислав Райт — Русский Инвестор
Встречайте первые квази-валютные бонды 2026 года! Корпорации спешат перехватить деньжат на бирже, а я соответственно спешу сделать фирменный разбор свежих облиг.
28 января Акрон предложит нам удобрить наши инвест-портфели очередным юаневым выпуском.
Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🧪ПАО «Акрон» — один из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире.
Химический сегмент бизнеса «Акрона» представлен флагманским предприятием ПАО «Акрон» в Великом Новгороде (головная компания) и ПАО «Дорогобуж» в Смоленской области. В группу также входит ГОК «Олений Ручей» (АО «СЗФК») в Мурманской области, который занимается добычей апатитового концентрата и фосфатного сырья.
Завод Акрона в Великом Новгороде. Источник: Яндекс.Картинки
🌍Ключевые рынки сбыта — Латинская Америка, США, РФ, Китай. Для логистики Акрон использует более 1,7 тыс. собственных вагонов и цистерн, а также привлекает арендованный подвижной состав в количестве более 2 тыс. вагонов.
⭐Кредитный рейтинг: AA «стабильный» от Эксперт РА (ноябрь 2025) и НКР (январь 2026).
💼В обращении 4 рублёвых выпуска общим объемом 33,5 млрд ₽, два юаневых на 3,1 млрд CNY и три долларовых на $550 млн. На все прошлые выпуски я делал подробные авторские обзоры.
Облигации ПАО «Акрон» на Мосбирже. Данные от 25.01.2026. Источник: сайт Мосбиржи
Смотрим цифры из отчета Акрона по МСФО за 9 мес. 2025:
✅Выручка: 179 млрд ₽ (+24% г/г). Выручка от продажи хим. удобрений составила 83% от всего объема. Интересно, что на 45 млрд ₽ было продано в страны Латинской Америки, ещё на 42 млрд — в США. За весь 2024 г. компания заработала 198 млрд ₽ выручки (+10% на фоне 2023).
✅EBITDA: 71,8 млрд ₽ (+60% г/г). Рентабельность EBITDA выросла с 31% до 40%. По итогам 2024 года EBITDA составила 60,7 млрд ₽.
✅Чистая прибыль: 36,7 млрд ₽ (+82% г/г). В долларовом эквиваленте рост почти вдвое. За 2024 г. Акрон заработал 30,5 млрд ₽ прибыли (-15% г/г), в долларах было снижение на 19%.
💰Собств. капитал: 222 млрд ₽ (+6% за 9 мес). Активы чуть снизились с 439 млрд ₽ до 418 млрд ₽. На счетах 20,3 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 68,3 млрд ₽). Компания старается гасить долги.
👉Чистый долг: 119 млрд ₽ (+15% за полгода). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA LTM снизилась с 1,7х до 1,36х в рублях и с 1,55 до 1,43 в долларах.
🏗️Продолжается активная инвест. программа: кап. затраты за 9М2025 составили 38 млрд ₽ (больше всей прибыли).
Источник: отчет ПАО «Акрон» по МСФО за 9 мес. 2025
● Название: Акрон-002Р-02
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: от 1 млрд ¥
● Купон: до 7,5% (YTM до 7,99%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2,6 года (960 дней)
● Оферта: нет
● Рейтинг: АА от ЭкспертРА и НКР
● Выпуск для всех
❗Амортизация: по 50% от номинала в даты выплат 30 и 32 купонов.
👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.
👉Организатор: ИК «Табула Раса».
⏳Сбор заявок — 28 января, размещение — 2 февраля 2026.
🌱Итак, Акрон размещает юаневый выпуск объемом от 1 млрд CNY на 2,6 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией в виде возврата 50% номинала за 2 месяца до погашения.
✅Очень крупный и известный эмитент. Входит в ТОП-10 мировых производителей удобрений, имеет высокий кредитный рейтинг AA.
✅Отличная динамика финансов. На фоне роста объемов продаж и благоприятной конъюнктуры мирового рынка удобрений, Акрон в 2025 г. сумел значительно нарастить выручку и прибыль, а также снизить долговую нагрузку до 1,36х.
⛔Отсутствие ЛДВ. Срок обращения не дотягивает до 3 лет, а значит инвестору при росте юаня к рублю придется заплатить НДФЛ.
⛔Отраслевые риски: конкуренция с мировыми производителями, возможное снижение цен на удобрения. В декабре СМИ сообщали, что оба основных завода Акрона пытались атаковать беспилотники.
⛔Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 7-8% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.
💼Вывод: квази-юаневый выпуск от мощного и надежного эмитента. Ориентир купона варьируется в широких пределах, на мой взгляд можно рассчитывать на 7%. Что, честно говоря, грустновато — особенно на фоне отсутствия ЛДВ.
В целом, для валютной диверсификации при нынешнем курсе рубля это относительно нормальный вариант, чтобы припарковать кэш. Может подойти для тех, кто опасается девальвации рубля и хочет разбавить порфель юаневыми бондами.
⚠️Другое дело (важный нюанс!) — будет ли официальный курс ЦБ отражать реальную стоимость пары юань/рубль во внешнем контуре. А также, насколько сильно сам юань будет слабеть к доллару.
👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
