Лига биржевой торговли

Индекс сегодня опять продолжил падение, доходил до 2623. Всё рисует и рисует чёрные свечи. ЮГК после негативных новостей, вышедших про выкуп УГМК основного пакета акций у государства, продолжает снижение, упав сегодня на 5%📉. Акционеры, купившие акции на бирже, после истории с Петропавловском не доверяют потенциально новому владельцу, что правильно. Я думаю, если ЮГК уйдет в зону УГМК, ничего хорошего им не светит. Будет либо делистинг с биржи, после отжима доли, минимально нужной для объявления выкупа, либо снижение котировок через плохие отчёты для скупки акций по низам. А затем закрытие компании и вывод с биржи.

Нефть🛢 сегодня также падает📉 и дошла уже до уровня 64, что и тянет в том числе наш рынок вниз. Хотя и присутствуют интересные истории роста, собственно, как всегда. Например, В Контакте +2% и Мечел ао +1,5%.📈

Золото сегодня очередной рекорд, теперь дошло вплотную к уровню 3900, после чего произошёл откат, и на данный момент цена 3841 доллар за тройскую унцию или 31,1 грамм. Серебро также рвётся вверх, и уровень остановки сегодня уже 48, но, как и золото, сейчас откатилось и стоит 46,3. Платина и палладий, ещё днём растущие, сейчас также вышли в зону снижения. На данный момент коэффициент изменения драгметаллов составляет -1,01%.📉

По моему мнению, снижение драгметаллов — это позитив на сегодня, так как они безумно перегреты. Главное, чтобы не началась паника и они не упали слишком низко. Но коррекция и стабилизация для проторговки достигнутых уровней очень нужна для снятия напряжения.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше информации в моем телеграм-канале t.me/sozvezdieinvest о фондовом рынке, инвестициях в золото и другие драгметаллы.

Золото и компания продолжают расти и перегреваться, на данный момент новый рекорд📈 стоимости золота 3896 долларов за тройскую унцию, и красивое число 4000 уже не кажется таким недостижимым. Серебро стремительно подбирается к историческому рекорду стоимости, показав на максимуме 47,87 долларов за унцию📈, а это еще ближе к абсолютному рекорду стоимости, составляющему 49,81 долларов за тройскую унцию, установленному 1 апреля 2011 года! Осталось всего 4% до рекорда! В прошлый раз я писал, что не хватило 6%. Серебро уверенно идёт на штурм исторической высоты. Пока проблема в перегреве, такой рост без нормальной коррекции несёт риски значительного проседания, ну или это уже паническая скупка перед большим кризисом.

Платина и палладий, являющиеся в том числе промышленными металлами, пока притормозили📉, проторговывая достигнутые раньше уровни. Платина осваивается выше 1500 долларов, а палладий, достаточно сильно упавший ранее, на 1250 долларов.

Больше информации в моем телеграм-канале t.me/sozvezdieinvest о фондовом рынке, инвестициях в золото и другие драгметаллы.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Банк международных расчетов (BIS) обнаружил, что объемы мировой торговли валютой в этом году взлетели до рекордных 9,6 триллиона долларов в день - данные 1100 банков и дилеров в 52 странах. «Точкой невозврата» стал апрель, когда началась вся эта свистопляска пошлин Дональда Трампа и заодно рынки оккупировала бешенная волатильность.

Опрос BIS, проводимый каждые три года, также показал, что доллар США по-прежнему остается самой торгуемой валютой и что Лондон укрепил свои позиции ведущего мирового валютного узла, даже несмотря на то, что доля фунта стерлингов на рынке резко упала.

BIS заявляет, что ослабление доллара заставило управляющих активами, имеющих выход на американский рынок, ограничить дальнейшие валютные потери по своим портфелям путем продажи форвардных контрактов на доллар. И оборот пошел вверх. Напомним, форвардный валютный контракт фиксирует обменный курс на определенную дату в будущем и часто используется для хеджирования колебаний валютных курсов.

Исследование также выявило продолжающийся рост экспансии китайского юаня, доля которого в валютной торговле увеличилась с 7% в 2022 году до 8,5%.

Тем временем доля евро снизилась почти на два процентных пункта до чуть менее 29%, а доля фунта стерлингов за три опроса упала до 10,2% со среднего значения в 13%. Вновь возникли вопросы относительно статуса фунта как резервной валюты, особенно на фоне возобновившихся опасений по поводу возросшего уровня государственного долга Великобритании.

В ходе исследования были собраны данные более чем из В исследовании установлено, что на долю отделений по торговле валютой в Великобритании, США, Сингапуре и Гонконге в совокупности приходится 75% от общего объема торговой активности, что в целом соответствует показателям последних лет.

BIS также подсчитал, что объем внебиржевой торговли процентными деривативами вырос до 7,9 трлн долларов, что на 59% больше, чем в 2022 году. И в данном сегменте наблюдаются признаки отхода от доллара. Объём контрактов, номинированных в евро, почти удвоился, достигнув 3 триллионов долларов, составив 38% от общего мирового объёма (самая высокая доля), в то время как торговля деривативами в иенах выросла на 684%, составив 5,2% мирового оборота.

💭 Рассмотрим, является ли такой подход верным и какие сигналы он несет для долгосрочных инвесторов…

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Выручка демонстрирует рост на 3,8% к прошлому кварталу и на 19,8% в иностранной валюте благодаря увеличению объемов реализованной продукции, хотя укрепление национальной валюты частично нивелирует этот прирост. Несмотря на увеличение доходов, прибыль существенно сократилась и составила лишь 15,7 млрд рублей вследствие значительных негативных курсовых разниц.

🧐 Рентабельность бизнеса остается низкой, а показатель EBITDA стабилен, несмотря на постепенное ухудшение операционной прибыли. Компания сохраняет устойчивое финансовое положение, поддерживая отрицательную чистую задолженность и воздерживаясь от привлечения заемных средств, предпочитая работу исключительно на собственные средства, включая отказ от выплаты дивидендов акционерам.

🤷‍♂️ Оборотный капитал значительно увеличился во втором квартале, практически сведя свободный денежный поток (FCF) к нулю и лишив компанию возможности распределять дивидендные выплаты. Капитальные расходы заметно возросли вдвое по отношению к прошлогоднему уровню, что соответствует инвестиционной программе организации.

🔲 Производство стали в 2-м квартале 2025 г. увеличилось на 7,9% относительно аналогичного периода предыдущего года, однако снизилось на 11,7% по сравнению с предыдущим кварталом. Объемы реализации стали, напротив, увеличились — на 3,9% в годовом выражении и на 4,9% поквартально.

💸 Дивиденды

😎 Итоги второго квартала привели к решению временно приостановить выплату дивидендов. По результатам текущего года также ожидается, что распределение дивидендов не состоится. Однако начиная с 2026 года можно рассчитывать на улучшение показателей рентабельности благодаря ослаблению курса рубля и снижению ключевой ставки, что даст возможность вновь направлять весь свободный денежный поток (FCF) на выплату дивидендов.

🫰 Оценка

💤 Прогнозы на 2026 год и последующие периоды вызывают интерес. Это связано с ожиданиями девальвации национальной валюты, восстановлением спроса на сталь и реализацией масштабной инвестиционной программы компании.

📌 Итог

↘️ Финансовое положение временно осложнилось из-за снижения внутреннего спроса на металл и высокой ставки ЦБ. Второй квартал оказался достаточно слабым, но это было предсказуемо. Ожидается, что 2025 год будет непростым. Важно отметить, что руководство проводит осторожную политику распределения прибыли, предлагая отказаться от выплаты дивидендов, хотя технически могло бы финансировать их за счет займов. Решение отказаться от выплаты дивидендов выглядит вынужденной, но оправданной мерой в текущих рыночных условиях. Высокий уровень капитальных вложений свидетельствует о серьезных намерениях компании укрепить свои позиции и повысить конкурентоспособность.

🎯 ИнвестВзгляд: Идея просматривается только на долгосрочном горизонте.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - текущие показатели слабые, но стратегические перспективы и ожидаемые макроэкономические изменения создают основу для будущего роста.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - риски подконтрольны благодаря сильной финансовой позиции и консервативной политике управления, однако нужно отметить существенную зависимость от рыночных факторов.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 925р / 860р

💯 Ответ на поставленный вопрос: План развития компании внушает уверенность. Высокий уровень капитальных затрат даже радует, поскольку бизнес продолжает вкладываться в развитие, несмотря на сложную рыночную ситуацию. Ключевым фактором успеха остается способность компании адаптироваться к изменениям рынка и эффективно реализовывать инвестиционную программу. Но потребуется время.

⏰ Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие материалы

$CHMF #CHMF #Северсталь #инвестиции #стратегия #развитие #диверсификация #промышленность #Дивиденды #Экономика #Бизнес

Больше информации в моем телеграм-канале t.me/sozvezdieinvest о фондовом рынке, инвестициях в золото и другие драгметаллы.