Лига биржевой торговли

По сути Samsara предлагает облачные платформы, которые помогают логистическим и транспортным компаниям оптимизировать операции. Используя сочетание камер, GPS и датчики на базе ИИ, ее решения собирают и предоставляют информацию в режиме реального времени о местоположении транспортного средства, поведении водителя и перемещении грузов. В 2019 году компания представила видеорегистраторы на базе ИИ для мониторинга безопасности водителей, а к 2021 году ее доход от подписки превысил $300 млн при 20 000 клиентов.

С годовым регулярным доходом (ARR), достигшим $1,1 млрд в 2024 году и ростом на 35% в годовом исчислении, финансовая модель вызывает только уважение.

Основанная в 2015 году Санджитом Бисвасом и Джоном Бикетом, которые продали свой предыдущий стартап Meraki компании Cisco, Samsara сразу пошла в гору. К 2018 году она была единорогом, оцененным в $1 млрд, а в 2021 году она привлекла $805 млн в ходе громкого IPO, взлетев до $11,5 млрд.

В третьем квартале 2025 года выручка подскочила на 36% до $322 млн, а ARR поднялась до $1,349 млрд. Валовая прибыль находится на здоровом уровне 73%, а свободный денежный поток положительный — редкость для быстрорастущих технологических компаний. Рост числа клиентов также впечатляет: количество крупных клиентов (тех, кто тратит более 100 000 долларов в год) выросло в 2024 году на 30%.

Тем не менее, следует отметить, что Samsara остается убыточной, а чистые убытки сокращаются, но все еще присутствуют. Компания сосредоточена на масштабировании, вкладывает значительные средства в НИОКР и привлечение клиентов. Аналитики ожидают, что она скоро выйдет на уровень безубыточности, но сроки все еще остаются неопределенными.

Логика такая: общий адресный рынок (TAM) для управления автопарком и логистики IoT оценивается в $50 млрд, при этом Samsara занимает всего 1% от него. Расширьте это входа в смежные сектора — производство, промышленные операции — и TAM вырастет до $100 млрд.

В Европейском союзе производство мягкой пшеницы прогнозируется на уровне около 128 миллионов тонн в 2025/26 году, что на 15% больше, чем в прошлом году, когда урожай пострадал от засухи.

Индия также вносит свой вклад, собрав рекордный урожай пшеницы в размере примерно 115-117 миллионов тонн, благодаря расширению посевных площадей и благоприятным температурным графикам. Жара оказала минимальное влияние на рекордный урожай.

Россия и Украина выиграли от мягкой зимы и достаточного весеннего увлажнения, что подготовило почву для еще одного крупного урожая пшеницы в Причерноморье. В целом, экспорт пшеницы из России остается стабильным, при этом российская товарная пшеница предлагается на уровне около $225 за тонну, что подчеркивает ее конкурентное преимущество на мировом рынке.

Однако не все производители зерна пережили спокойный сезон. Так, пшеничный пояс Китая столкнулся с сильной весенней засухой и жарой, при этом урожай некоторых культур сократился вдвое. И хотя урожай в 2025 году может оказаться самым низким за семь лет, сильная ирригация и резервы могут прийти на выручку. Впрочем, все равно импорт Китая остается сдержанным.

В Соединенных Штатах озимые посевы претерпели значительные погодные колебания. В начале сезона Центральные и Южные равнины прошли сквозь сильную засуху, но в конце мая их затопили проливные дожди и наводнения. В Канзасе, Оклахоме и Техасе – центрах твердой красной озимой пшеницы – ливни превратили поля в грязь и даже вызвали локальные наводнения, задержав сбор урожая.

К концу июня в Канзасе было собрано только около 20% пшеницы (по сравнению с почти половиной к тому же периоду прошлого года), поскольку фермеры ждали, пока поля высохнут.

Аргентина восстанавливается после прошлогоднего цикла засухи; недавняя засушливая погода улучшила условия для посева, и правительство продлило сниженные экспортные пошлины, чтобы стимулировать посевы.

Тем временем, торговые маршруты смещаются, при этом российский экспорт остается сильным. Поставки, несмотря на санкции, идут в Северную Африку и на Ближний Восток. В то же время конфликт в Черном море ограничивает экспорт Украины.

Обильное мировое предложение и низкие цены выгодны традиционным импортерам, но сдержанные закупки со стороны Китая. И из-за больших запасов от предыдущих урожаев ключевой источник спроса теряет актуальность.

В целом мировой спрос на пшеницу находится на рекордно высоком уровне, хотя рост можно охарактеризовать как устойчивый, а не быстрый.

В июне 2025 года фьючерсные цены на пшеницу испытывали заметную волатильность, колеблясь примерно между $524 и $574 за бушель. Месяц начался с относительно стабильных цен около $535, но к 7–9 июня цены начали постепенно расти на фоне опасений по поводу неблагоприятных погодных условий на равнинах США и в некоторых частях Европы. Этот восходящий тренд резко ускорился в середине июня, достигнув пика около $574 за бушель 20 июня. Ралли было вызвано растущими спекуляциями и сообщениями о чрезмерном количестве осадков, задерживающих сбор урожая пшеницы в южных штатах США, а также тепловым стрессом, влияющим на урожай в некоторых частях Центральной Европы.

С 23 июня фьючерсы на пшеницу неуклонно снижались, достигнув локального минимума около $520 за бушель к 27 июня. В последние дни месяца цены продемонстрировали признаки стабилизации и умеренного восстановления, закрывшись на отметке $532,23 за бушель 1 июля.

🎞️ В фильме японского режиссёра Акиры Куросавы «Семь самураев» есть эпизод: опытный самурай помогает крестьянам справиться с вором, взявшим в заложники ребёнка. После удачного исхода, убедившись в мастерстве владения мечом, старый крестьянин почтительно спрашивает:
— Господин, наверное, великий воин?
Самурай грустно улыбается:
— У меня есть большой опыт проигранных сражений.

🤷‍♂️ Инвестирование – это не просто способ приумножить капитал, это целая философия, требующая глубокого понимания рыночных механизмов и человеческой психологии. В этом искусстве, как и в любом другом, путь к мастерству лежит через преодоление трудностей и анализ собственных ошибок. Так и ответ самурая о богатом опыте поражений раскрывает глубокую истину: настоящий мастер познается не только по победам, но и по тому, как он учится на своих ошибках.

🚼 Начинающий инвестор часто стремится к моментальному успеху, игнорируя важность опыта неудач. Однако именно через ошибки формируется:
- Навык принятия решений в стрессовых ситуациях
- Способность контролировать эмоции
- Понимание рыночных механизмов
- Умение оценивать риски
- Развитие интуиции в выборе активов

❗ К тому же не стоит забывать, что не все инвестиции приносят прибыль. Даже самые опытные трейдеры и управляющие фондами допускают ошибки.

📛 Между тем практика показывает, что именно те, кто научился анализировать свои неудачи, становятся более успешными в долгосрочной перспективе. Каждая потеря – это возможность:
- Изучить причины провала
- Скорректировать стратегию
- Улучшить риск-менеджмент
- Понять свои эмоциональные реакции
- Получить реальный опыт вместо теоретических знаний

📌 Настоящий инвестор – это не тот, кто никогда не проигрывал, а тот, кто научился извлекать пользу из каждого поражения. Подобно самураю, который совершенствуется через опыт сражений, инвестор растет над собой через анализ своих ошибок и неудач. В конечном итоге, именно способность учиться на собственных промахах отличает профессионала от новичка.

👇 Как вам такой формат ⁉️

#обучение #новичкам #инвестиции

Chart 3 показывает драматический разрыв между прибылью компаний и динамикой фондового рынка в 1970-х.

На графике — три линии:
— Номинальные прибыли компаний (растут),
— Индекс S&P (растёт медленно),
— P/E (резко падает).

С 1970 по 1979:
— Прибыли компаний выросли на 148%,
— S&P — всего на 61%,
— P/E мультипликаторы рухнули на 66 пунктов.
Инвесторы дерейтингировали рынок, несмотря на хороший фундаментал. Почему? Инфляция разрушала доверие к будущим деньгам, а ставки ФРС душили ликвидность.
В 1974 году — обвал S&P более чем на 40%, несмотря на отчёты с ростом выручки.

Бен Бернанке в NASDAQ-речи 2006 года чётко сформулировал:

“Высокая инфляция и нестабильность подрывают фундамент доверия к финансовым рынкам. Даже когда фундаментальные показатели улучшаются, восприятие риска заставляет инвесторов действовать оборонительно.”

Выводы:
— Реальные риски важнее номинальной прибыли.
— Стагфляция убивает оценку быстрее, чем баланс восстанавливает бизнес.
— Побеждают компании, у которых реальные активы и ресурсы, а не только «ростовая история».

Наш ТГ канал с уникальной аналитикой: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Лето для мировых рынков — это скучная и сонная пора, ведь многие инвесторы «продают в мае» и уходят в отпуск.

Но у нас это правило не работает, и в большинстве случаев летом наш рынок растет (хоть и слабее, чем в другое время года). Просто летом наши компании выплачивают дивиденды, и некоторые инвесторы покупают акции перед самой отсечкой.

Это очень похоже на перетягивание каната — с одной стороны, гэпы тянут рынок вниз, а с другой стороны, сами выплаты подогревают интерес к акциям. И очень многое зависит от того, какая часть выплат вернется обратно в рынок.

В июле-августе эмитенты выплатят около 1,8 трлн. рублей, при этом инвесторы получат лишь 650 млрд. рублей (из-за доли free-float). Часть денег зависнет у нерезидентов, часть денег сожрет налог на прибыль — в итоге чистыми получится 430 млрд. рублей.

Причем эти выплаты будут приходить не равномерно — их основной объем придется на две недели (21-25 июля и 1-8 августа). Так что в эти дни может быть хорошее движение, но в целом эта сумма вряд ли раскачает уснувший рынок.

Тут нужно нечто большее, чем одни лишь дивиденды :) И этим большим могут стать облигации — только в июле погасятся ОФЗ на (!) 690 млрд. рублей. И если ставку заметно снизят, то часть этих денег может перетечь в рисковые активы.

А еще есть корпоративные облигации, но там сумма не такая большая —объем их погашений составит лишь 200 млрд. рублей. Зато в фондах денежного рынка сидит уже 1,1 трлн. рублей — это то самое топливо, которое ждет своего часа :)

Вот и получается, что рекордные дивиденды рынку вряд ли помогут. Чтобы он наконец раскачался, нужен внешний приток средств — в первую очередь это деньги из денежных фондов и ОФЗ. А для этого нужно хорошее снижение ставки.

Ну и чтобы не уходить далеко от дивидендов, закончу очередным исследованием «Альфы». Ее аналитики посчитали, что самый лучший гэп у акций Сбера и Лукойла — в среднем они снижаются на 68% от объема выплат (Роснефть на 90%).

Быстрее всех гэп закрывают Лукойл (9 дней), Сбер (21 день) и ВТБ (11 дней) — хотя статистика последнего не совсем показательна. Аутсайдер по этому показателю — это акции Сургута, которым нужно около 70 дней для закрытия гэпа.

А что вы сделаете с дивидендами? Инвестируете обратно в акции?

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.