Доброе утро, всем привет!
Не думал, что наш повысившийся последнее время интерес к Новой Зеландии столь оперативно принесет такие плоды.
А вот... Джасинда всё. Я устал, я мухожук.
Сколько там уже мировых лидеров уволил за этот неполный год Темнейший?
***************************
Разродился BRUEGEL
Очень за нас переживает синктанк (think tank) Bruegel. Теперь у них на сайте появился ТРЕКЕР российской международной торговли. Ну надо же как-то в прямом эфире отслеживать, как изолируется Россия.
Правда Bruegel расстроен, ибо Банк России перестал публиковать детальную торговую статку, и оставил только немного суммирующей, типа счета текущих операций. Поэтому, чтобы продолжать отслеживать изоляцию и упадок, синктанк вынужден собирать инфу с разных других стран, которые тоже, как мы вчера могли наблюдать, не особо-то и раскрывают. Набрали 34 страны. Оказалось, что они покрывали лишь 75% российского импорта-экспорта в 2019. Ну а что? У них же есть покупатель нефти "Неизвестно". Есть страна "СПГ".
В целом вот такой торговый баланс получился у нашей с вами страны, дорогие друзья. Он, конечно, лишь на 75% баланс, но какая разница?
В целом, всё это мы и так знаем. Одни британцы оказались последовательны и полностью прекратили торговые сношения.
Интересны наши южные корейские партнёры. Если посмотрите на картинку из прошлого поста, то увидите, как торговля с этими парнями идет. Баланс по товарам стандартно находится в минусовой зоне. И это нормально - они нам поставляют товары, мы им за товары деньги, т.е. наш баланс по этой отраслевой группе отрицательный.
Ну и вот взгляните на российский импорт по ряду категорий, включающий запрещеночку со стороны развитых экономик. Тут вам и полупроводники, тут и телекоммуникационное оборудование и всё остальное. Картинка захватывает 4 года. И очевидно, что её структура ну никак не поменялась.
Для сравнения можно взглянуть на ВЕЛИКОбританию. Вот тут смена поведения очевидна.
А вот в странах Европы27 что-то начало сбаивать. И по определённым номенклатурам пошел рост
Дальше страшное...
Все в курсе, что Европа избавилась от нефтегазовой зависимости от РФ. А уж Германия сделала это чуть более чем полностью, гражданин Олаф соврать не даст. А тут синктанк Bruegel визуализирует нам, что наша с вами Россия в настоящий момент собирает с европейских газовых поставок в 4 раза больше, чем в 2020? WHAT???
Синктанк (Think tank) Bruegel намедни подбил и обновил данные по поставкам газули в Европы.
Поставки постепенно снижаются, выйдя за минимумы периода 2015-2020.Страна СПГ тоже слега сливает. Но не так чтобы очень. Но чуть-чуть.
Россия идет стандартно - в районе 66 миллионов кубометров в сутки. Это только газовый транзит. Не забываем про долю в стране СПГ.
****************************
Goldman Sachs делится графиком капитализаций рынков различных стран с расчетом на 31 декабря 2022 года.
Хм... если нам нужна ликвидность, а в Америку то не пускают, то боимся заморозки... а вот, что если Китай?
Коллеги-трейдеры, кто-нибудь проникал на их рынок? Какие мысли?
Goldman Sachs делится графиком индекса инверсии кривых облигационных доходностей. Это их индекс, они его своим образом считают через процент количества инвертированных кривых за последние 6 месяцев... не важно. Суть в другом.
Начиная с 1955 года любой выход индекса на уровень 100% предшествовал периоду рецессии. Да, иногда её (рецессию) надо было подождать, к примеру несколько лет, как было в в конце 60-х. Но тем не менее... Нарушится ли это дивная стабильность?
Продолжаем знакомиться с отчетом от Investment Strategy Group Goldman Sachs о перспективах 2023 года
На данном графике показан номинальный ВВП по первой десятке стран. Да, наша с вами страна находится на 9-м месте. И ведет оборонительную войну против вот этих всех остальных, кроме двух (колония обогнала метрополию... "это какой-то... позор"). Не смешно, конечно... но... "боже, как мы хороши, как мощны наши лапища!"
Кстати, этот раздел в отчете называется US Preeminence by the Data или в вольном переводе "Превосходство США". В каждом графике они выделяют себя темным цветом, что бы все остальные видели, кто есть кто в этом мире. Так получилось, что часто они находятся на первых местах сравниваемых стран. Объективность расчетов во внимание я не беру. Вопрос сейчас не в этом. С тем, что США самая мощная и богатая держава на нашей планете, спорить глупо. Интересно посмотреть, где находимся мы в этих конкурсах.
Рис.63 - процент населения трудоспособного возраста, имеющий высшее образование. Лапотная Россия оказалась на 3-м месте, уступив США и Южной Корее
Рис.62 - среднее время обучения в школе. Оказывается, в родной стране на школу уходит 12 лет. Я, конечно, давно там был. В наши времена обходились десяткой. 12 - это уже серьезный срок. За что их так?
Рис.64 - качество рабочей силы. Честно, не знаю, как Голдманы оценивали, но лапотная Россия оказалась на 6-м месте, совсем чуть-чуть уступив Японии
Цены на бензин в США. Качели, конечно, еще те. То рост в два раза за три года, то падение, то потом опять рост еще выше...
Тут кому что, но по-моему на второй картинке как-то понятнее.
Еще раз наглядно, про что говорил в своё время Пауэлл и почему маленькая безработица не есть позитив.
Ну не сама по себе, а вкупе с другим фактором. Таким, как число вакансий. Вот смотрите, на рынке имеется 10,5 млн вакансий. И 6 млн нетрудоустроенных. Какие процессы из этого следуют? Начинается борьба за головы. Правильно? Правильно. Каким образом? Ну там... офис с кофе. Правильно? Правильно. А главный способ? Привлекательная зарплата. А как делается привлекательная зарплата? Ну она делается выше, чем у конкурента.
Итого: данная ситуация разгоняет доходы населения. Последствия - разгон инфляции.
Ситуация, когда синенькая выше красненькой, работает по-другому. Тут уже люди конкурируют между собой за место под солнцем. Как? Прокачиванием своих скиллов.
*****************************************
А КАК У НАС?
Банк России выпустил информационно-аналитический материал ОБЗОР РИСКОВ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ за ноябрь-декабрь 2022.
В ноябре–декабре Минфин значительно нарастил активность на первичном рынке ОФЗ. Всего за два месяца на аукционах были размещены ОФЗ на общую сумму 2,916 трлн руб. по номиналу. Успешное размещение ОФЗ позволило Минфину России перевыполнить план на 2022 год. Основной спрос на аукционах предъявляли крупные банки – СЗКО, выкупившие 90,7% всех ОФЗ в ноябре – декабре.
Наибольшим спросом на аукционах пользовались ценные бумаги с плавающим купоном (ОФЗ-ПК), на них пришлось 80,6% объема.
На вторичных биржевых торгах ОФЗ основными продавцами выступали СЗКО, которые продали ценных бумаг на сумму 82,4 млрд руб. Таким образом, СЗКО ребалансируют портфели ОФЗ, снижая абсолютный объем ОФЗ с фиксированными купонами в пользу ОФЗ с плавающими купонами. Основные нетто-покупки осуществляли НФО за счет доверительного управления (60,4 млрд руб.) и собственных средств (48,8 млрд руб.).
Объем рынка корпоративных облигаций показал прирост – за два месяца он увеличился на 9,7%, до 18,9 трлн руб., в целом за год рынок вырос на 11,0%. В декабре рост был обеспечен выпуском обычных корпоративных облигаций, тогда как месяцем ранее – за счет замещающих облигаций.
Эмитентами обычных облигаций выступал широкий круг организаций. Наиболее значительные размещения корпоративных облигаций осуществляли квазигосударственные эмитенты – «Автодор» и «ДОМ.РФ Ипотечный агент», объем составил 239 и 207 млрд руб. соответственно.
Кроме того, ускорилось размещение облигаций, номинированных в юанях. Объем в юанях составил 27,1 млрд юаней (255 млрд руб. в рублевом эквиваленте). В результате объем выпущенных бумаг в юанях достиг 58,7 млрд юаней (552 млрд руб. в рублевом эквиваленте). Основной объем размещения облигаций, номинированных в юанях, пришелся на ПАО «РУСАЛ» (12,9 млрд юаней) и ПАО «ГМК «Норильский никель» (9,0 млрд юаней). Также были выпущены замещающие облигации на сумму 302,8 млрд рублей
Розничные инвесторы по-прежнему являются главными участниками на рынке акций, их доля на конец декабря – 77%.
Основными нетто-покупателями акций в ноябре – декабре выступали физические лица и НФО в рамках доверительного управления, купившие акции на сумму 6,3 и 6,2 млрд руб. соответственно. Продавали акции преимущественно нерезиденты из дружественных стран и нефинансовые организации (7,0 и 6,0 млрд руб. соответственно)
Активность торгов акциями в ноябре – декабре продолжила снижаться: среднедневной объем торгов в отчетный период составил 35,6 млрд руб. (в октябре – 46,6 млрд руб.)
Вот это да! Кто бы мог подумать, что увеличение комиссии и создание механизмов "тейкер-мейкер" привидет к существеннейшему снижению объема торгов? Ведь тоже самое произошло на Срочном рынке. Вот ведь как. Ведь это же БИРЖА! Зачем на ней торги? Главное - урвать комиссионные. Эффективный менеджмент.
**********************************
Ну всё! Пятница! Тем не менее, интересное продолжит идти на канале MarketScreen - подписывайтесь!
