💭 Рассмотрим самые острые вопросы, касающиеся компании...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка группы Юнипро в первом полугодии 2025 года достигла 64,1 млрд рублей, увеличившись на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной причиной роста стала продажа электроэнергии, объем которой увеличился на 26,3%, благодаря росту производства энергии станциями Юнипро на 7%.

🏭 Однако выручка от продажи мощности снизилась на 32,8%. Это произошло из-за окончания договора о предоставлении мощности (ДПМ), перехода на оплату мощности по конкурентному отбору и регулируемых договоров на одном из блоков Березовской ГРЭС. Несмотря на снижение доходов от мощности, группа смогла компенсировать часть потерь за счёт начала оплаты мощности нового блока на Сургутской ГРЭС-2, повышения цен на рынке мощностей и ежегодной индексации тарифов.

🤑 Итоговая чистая прибыль Юнипро за первое полугодие 2025 года составила 20,9 млрд рублей.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

⚡ Электростанции Юнипро в период с января по июнь 2025 года произвели на 7% больше электроэнергии по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, достигнув объема выработки в 29,5 млрд кВт·ч. Основное увеличение объемов произошло благодаря второй по величине станции Юнипро — Березовской ГРЭС, расположенной во II ценовой зоне, которая увеличила производство на 45% до 6,3 млрд кВт·ч. Это связано преимущественно с уменьшением нагрузки на сибирские ГЭС. Что касается станций, расположенных в I ценовой зоне, то их выработка осталась неизменной на уровне прошлого года и составила 23,2 млрд кВт·ч.

🤔 За указанный период было произведено 1 027 тысяч гигакалорий тепла, что на 13% меньше показателя за аналогичный период предыдущего года. Причиной снижения стало изменение погодных условий.

💸 Дивиденды

🤑 Начиная с 2022 года основной причиной интереса инвесторов к акциям Юнипро служили предположения о потенциально высокой дивидендной доходности, если бы были возобновлены выплаты. Теоретически компания имела возможность выплатить дивиденды за 2021–2024 годы, обеспечив доходность на уровне до 40% к текущим котировкам.

❗ Тем не менее, компания развеяла все оптимистичные ожидания инвесторов, так как, обновленная программа инвестиций предусматривает беспрецедентные вложения объемом 327 млрд рублей в течение ближайших семи лет. Это обстоятельство делает капитальные нужды компании приоритетом номер один.

📌 Итог

💪 Юнипро демонстрирует выдающиеся результаты в плане эффективности среди российских теплоэнергетических компаний, сохраняя стабильность и положительный денежный поток, подкрепленные значительным объемом ликвидных средств. Эти характеристики выделяют компанию как одну из самых надежных на отечественном энергетическом рынке. Вместе с тем, анонсированная инвестиционная программа исключает вероятность распределения значительных дивидендов в ближайшем будущем.

🎯 ИнвестВзгляд: Масштабные инвестиции и отсутствие дивидендов создают значительные риски. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - Юнипро сохраняет финансовую устойчивость и операционную эффективность, но масштабные инвестиции и отсутствие дивидендов создают неопределённость.

💣 Риски: ☀️ Низкие - компания находится в самом стабильном и предсказуемом секторе. Стратегия ясна на годы вперёд, а финансовая устойчивость сводит риски практически к нулю. К теоретическим рискам можно отнести обратный переход под контроль Uniper, но для этого потребуется потепление геополитической обстановки и годы, если не десятилетия.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Нет, дивиденды ждать не стоит, поскольку компания направляет средства на крупную инвестиционную программу. Возвращение Юнипро под контроль Uniper также маловероятно из-за текущих геополитических реалий.

✨ Подписывайтесь, скоро выйдет новый материал.

$UPRO #UPRO #Юнипро #Дивиденды #Инвестиции #Энергетика #Биржа #Uniper #ИнвестИдеи

Группа, которая когда-то была крупнейшим импортером российского газа в Европе, объявила о чистых убытках в размере 19 млрд евро в прошлом году, но пообещала снова стать прибыльной, несмотря на проблемы с ее российской дочерней компанией.

Uniper, которая была национализирована Берлином из-за опасений краха после того, как Москва прекратила поставки российского газа в Европу, заявила, что была вынуждена деконсолидировать Unipro в 2022 году и сообщить о прекращенной деятельности с убытками в размере 4,4 млрд евро.

Хотя чистый убыток в размере 19,1 млрд евро составляет примерно половину убытка в размере 40 млрд евро, который изначально прогнозировала Uniper, эта цифра все еще велика и подчеркивает проблемы, стоящие перед компанией, поскольку она переосмысливает всю свою бизнес-модель.

Телеграм "Бизнес-войны" - Экономическая война Запада и РФ

В четверг Uniper сообщила об ужасных убытках в размере 12,4 млрд евро (12,6 млрд долларов) за шесть месяцев до июня, большая часть которых связана с ожидаемыми убытками от ее газовой деятельности в России.

В то время как некоторые европейские коллеги получают непредвиденную прибыль от высоких цен на электроэнергию, Uniper в последнее время теряет 100 миллионов евро в день, потому что «Газпром» не поставляет согласованный по контракту трубопроводный газ, что вынуждает его покупать на спотовом рынке по значительно завышенным ценам, чтобы продолжать обслуживать немецких клиентов.

Он также был вынужден списать крупный кредит на отмененный газопровод «Северный поток-2» и обесценить свою российскую электростанцию.

Новости бизнеса и политики в телеграм "Бизнес-войны"

Стоимость акций энергетической компании Fortum продолжила падение сегодня утром после открытия Хельсинкской фондовой биржи.

Акции Fortum и Uniper упали в пятницу после публикации содержания спасательного пакета Uniper. В пятницу доля Fortum упала более чем на восемь процентов, а доля Uniper — почти на 30 процентов.

Стоимость Fortum в начале года составляла около 23,7 млрд евро. Стоимость упала примерно до 10 миллиардов евро. Поскольку правительству Финляндии принадлежит 50,76% акций Fortum, стоимость финских пакетов акций упала почти на семь миллиардов евро.

Противостояние Запада и России в телеграм "Бизнес-войны"