Лига биржевой торговли

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за март 2025 г. По состоянию на 1 апреля 2025 г. объём ФНБ составил 11,75₽ трлн или 5,5% ВВП (в феврале — 11,88₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 3,26₽ трлн или 1,5% ВВП (в феврале — 3,39₽ трлн). Министерство нарастило инвестиции в этом месяце — 51,6₽ млрд (в феврале — 37,3₽ млрд), почти все денежные средства достались проекту Газпрома Усть-Луга — 49₽ млрд (в феврале — 37,3₽ млрд). IMOEX в марте снизился на ~200 пунктов, но неликвидная часть осталась неизменной (помогли инвестиции, они компенсировали просадку акций и укрепление ₽ в валютных облигациях), ликвидная же часть просела на 125₽ млрд из-за укрепления ₽ (плюс изъятие на инвестиции и снижение цены на золото).

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 1055,9₽ млрд (в феврале — 1007,4₽ млрд);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

▪️ облигации российских эмитентов — 1,77₽ трлн (в феврале — 1,77₽ трлн), 1,87$ млрд и 10¥ млрд;

▪️ привилегированные акции кредитных организаций — 404₽ млрд (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

▪️ на субординированных депозитах в Газпромбанке — 38,4₽ млрд;

▪️ в обыкновенных акциях Сбербанка — 3,45₽ трлн (в феврале — 3,46₽ трлн);

▪️ в обыкновенных акциях Аэрофлота — 162,2₽ млрд (в феврале — 171,7₽ млрд);

▪️ в обыкновенных акциях ДОМ.РФ — 137₽ млрд;

▪️ в привилегированных акциях РЖД — 722,1₽ млрд;

▪️ в обыкновенные акции АО ГТЛК — 58,3₽ млрд;

▪️ в обыкновенные акции ВТБ — 95,7₽ млрд (в феврале — 105,8₽ млрд);

▪️ в привилегированных акциях Атомэнергопром — 57,5₽ млрд.

💳 В марте 2025 г. в ФБ поступили доходы от размещения средств Фонда:

💬 ценные бумаги российских эмитентов, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов — 1,14₽ млрд;

💬 % в ВЭБ.РФ — 324,7₽ млн;

💬 купоны НЛК-Финанс — 621,5₽ млн;

💬 купоны от облигаций иных российских эмитентов — 570,1₽ млн;

🟡 Разбираемся с ликвидной/неликвидной частью ФНБ, изучаем инвестиции и пополнение ФНБ, а также покупку валюты

✔️ Ликвидная часть. Переоценка стоимости золота и курсовые разницы в марте отняли 101₽ млрд из ликвидной части (в феврале -386₽ млрд). На инвестиции в этом месяце потратили 51,6₽ млрд, изъяли золото из ликвидной части. Ликвидная часть важна, потому что из неё финансируется дефицит бюджета (НГД значительно просели, но об этом ниже), а на сегодняшний день сумма крайне мала (условный ковид и начало 2022 г. — это подтвердят), да и большой вопрос, как с таким курсом будет пополняться ликвидная часть.

✔️ Неликвидная часть. Фондовый рынок просел в марте, но акции Сбербанка незначительно сократились по сравнению с ВТБ и Аэрофлота (-30₽ млрд). Инвестиционная деятельность вытащила просадку (ВЭБ. РФ), даже снижение юаневых/долларовых облигаций из-за ослабления валюты прошла незаметно (неликвидная часть не снизилась).

✔️ Инвестиции и пополнение ФНБ. Деньги отправленные на субординированный депозит ВЭБ — это финансирование Газпрома по проекту СПГ-Завода в Усть-Луге, всего средств ФНБ будет потрачено 900₽ млрд (в прошлом году потратили 226₽ млрд, в этом уже 164₽ млрд). ФНБ должен быть пополнен в ближайшее время на 1,3₽ трлн, это средства от доп. НГД за 2024 год (бюджетное правило, если цена нефти выше 60$, то на разницу покупают валюту в ФНБ). Поэтому, ликвидная часть увеличится до 4,5₽ трлн.

✔️ Покупка валюты. Планируемый объём доп. НГД за апрель — 29,7₽ млрд (недобрали -65,6₽ млрд в марте). Объём продаваемых юаней с 07.04 по 12.05 составит 2,9₽ млрд в день (до этого покупали ежедневно на 2,9₽ млрд), поддержка ₽ усиливается, а ликвидная часть будет сокращаться.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Попробуйте вложить всего лишь 1% от ваших денег в новый инструмент. 1% от капитала потерять не страшно. Это может быть фондовый рынок, краудлендинговая платформа, криптовалюта или что-нибудь ещё. За счёт процентов с основного капитала вы с запасом покроете ваши убытки в случае неудачного развития событий.

Не спешите увеличивать вложения. Подождите как минимум год. Если вам всё нравится, то добавьте ещё 1% от портфеля в этот актив. И так с каждым годом добавляйте по 1%.

На следующий год инвестирования вы можете попробовать ещё какой-нибудь инструмент. В него вложите ещё 1%.

В итоге на второй год у вас будет 97% денег в том активе, которому вы больше всего доверяете, 2% в инструменте с прошлого года и 1% в новом инструменте.

Таким образом вы постепенно сможете постепенно изучить новые инструменты не рискуя основным капиталом.

Снижение риска

Это правило работает не только для начинающих инвесторов, но и для опытных. Как бы мы не были уверены в каком-то инструменте, как бы хорошо он себя не показал в первое время, никогда не нельзя нарушать это правило.

У меня было много случаев, когда я вкладывал значительную сумму в новый интересный инструмент, но результаты оказывались совсем не такими радужными, как ожидалось. Бывало такое, что первые несколько лет всё было отлично, а потом результаты сильно ухудшались.

Если бы я самого начала пользовался этим правилом, то сейчас имел бы намного больше капитал, чем имею сейчас.

Я до сих пор пользуюсь этим правилом и никогда не буду его нарушать.

Правило 1% в бизнесе

Я придерживаюсь такого же правила и в бизнесе. Возможно это не даёт мне быстро выстрелить и начать зарабатывать большие деньги. А с другой стороны, если бы я не использовал это правило, то вполне могло случиться так, что сейчас я бы сидел с пустыми карманами, в очередной раз вложившись в неудачный проект. Очень важно, что благодаря этому правилу я постоянно и уверенно расту без сильных колебаний в уровне дохода.

Сначала я вкладываю 1% от капитала в бизнес, а потом уже при положительном результате начинаю постепенно увеличивать вложения. И не важно, составляет ли ваш капитал 10 тысяч рублей или 10 миллионов. Я считаю, что 1% от этих денег хватит для начала своего дела. Всегда можно найти идею с минимальными вложениями.

Я не призываю вас следовать этому правилу в бизнесе и не считаю, что это лучший способ его создать. Среди моего окружения много людей, которые шли оллин и с первой попытки у них всё получалось. Но именно мне так спокойнее.

Возможно вы считаете надёжными вложениями не только депозит — для кого-то это недвижимость, для кого-то колебания фондового рынка не вызывают сильных эмоций или даже бизнес выглядит более безопасным.

Но часто на пути инвестора возникают возможности, которые выглядят перспективными. Какими бы интересными и надёжными не выглядели эти вложения, всегда есть риски, которые мы не видим.

Правило 1% даёт нам возможность найти золотую жилу, не рискуя слить наш капитал из-за чрезмерного оптимизма.

Телеграм: https://t.me/blog30mln

• Банк Санкт-Петербург $BSPB Банк планирует выплатить за II полугодие 29,72 руб. на обыкновенную акцию, доходность — 7,4%. Финансовые результаты компании стабильны, при этом акции обеспечивают одну из лучших дивидендных доходностей в банковском секторе. Суммарная годовая доходность равна 14%.

• ЛУКОЙЛ $LKOH Дивиденды за II полугодие 2024 года составят 541 руб. на акцию, что предполагает доходность 7,8%. Компания имеет наиболее привлекательную оценку в секторе, большой запас денежных средств на счетах и регулярно делится прибылью с акционерами. Общая годовая дивдоходность превысит 14%.

С меньшей вероятностью быстрого закрытия дивгэпа, можно рассмотреть:

• ЛСР $LSRG Крупнейшая российская строительная компания, работающая в сфере жилой и коммерческой недвижимости. Компания обещает выплатить 78 ₽ на акцию с весьма привлекательной дивидендной доходностью в 9,2%.

📍 Компании от которых ждут дивдоходности свыше 10%:

• Циан $CNRU Спецдивиденд после завершения редомициляции может составить около 125–130 руб.. Это соответствует дивидендной доходности 22–23% к последней цене перед приостановкой торгов.

• Сургутнефтегаз ап $SNGSP По итогам 2024 года компания может направить 8,7–10,7 руб. на акцию в виде дивидендов, доходность выше 16%. Однако последующие дивиденды могут быть скромными из-за укрепления рубля.

• МТС $MTSS Компания обещает выплачивать по 35 руб. на акцию в 2024–2026 годах, текущая доходность около 16%. Но высокая долговая нагрузка в период высоких процентных ставок ухудшает инвестиционную привлекательность этих бумаг.

• Татнефть ап $TATNP Компания успешно адаптировалась к условиям санкций — EBITDA остается на уровне докризисных годов. Дивдоходность по привилегированным акциям Татнефти одна из самых высоких в отрасли.

• МосБиржа $MOEX Доходность по итогам 2024 года может быть примерно 13,4%. Но в следующем году биржа ждёт роста операционных расходов на 20–30%, а снижение ключевой ставки может негативно сказаться на процентных доходах.

• Транснефть ап $TRNFP По итогам 2024 года дивидендная доходность может быть в районе 14% (около 180 руб. на акцию. Дивиденд будет занижен дополнительными расходами по отложенному налогу на прибыль из-за роста налога на прибыль с 2025 года.

❗️ Остальную часть компаний рассмотрим уже в следующем посте. Также обратим отдельное внимание на тех, кто перестал на время платить дивы. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

'Не является инвестиционной рекомендацией