Лига биржевой торговли

Нефть

С ней, с родимой, всё хорошо. Несмотря на то что Morgan прогнозирует падение добычи нефти в РФ на 1 млн б/с, поставки в Китай продолжают расти и уже составляют 230 тыс б/с – максимум за 7 месяцев.

Более того, агентство США по глобальным медиа определило, что в прошлом году российские нефтяные компании пробурили максимальное за 10 лет число скважин на своих нефтяных месторождениях. Видимо, снижение, которое у всех на слуху – явление кратковременное.

Впрочем, нефть есть не только в России. США, несмотря на принятые законы, продадут ещё 26 млн баррелей нефти из стратегических резервов. Впрочем, зачем им запасы, они себе нефть смогут добыть.

Хотя и с этим не всё гладко. Несмотря на рекордные прибыли, полученные американскими нефтяниками, они не спешат вкладывать деньги в новое бурение в сланцевых формациях.

Кроме того, заметно снижается отдача от каждой новой пробурённой скважины – легкодоступные залежи уже извлечены. Всё это заметно ухудшает экономику сланца.

Однако списывать США со счетов явно не стоит – кто его знает, что ещё придумают их умы в сфере сланцевой добычи?

Капитальные затраты на добычу нефти и газа в 2022 году выросли на 39% до $499 млрд. Это самый высокий уровень с 2014 года и на 13% выше уровня до COVID в 2019 году. Самый быстрый рост в Северной Америке, который составил 53%.

Глобально же ожидается, что спрос на нефть превысит предложение на 1,4 млн баррелей в день. К 4 кварталу данная цифра возрастёт до 1,9 млн баррелей. 

Новый прогноз Международного энергетического агентства – 101,9 млн баррелей в день. Эта цифра на 200 000 баррелей выше, чем прогноз в прошлом месяце.

Ставку делают, разумеется, на Китай. Китай увеличил объёмы закупок нефти, поскольку восстановление экономики набирает темпы, и это усиливает оптимизм в отношении перспектив мирового спроса.

Ещё одна тема из смежной сферы – теневой российский танкерный флот. Поскольку он собрал множество судов, ранее работавших легально, то весь мир столкнулся с дефицитом танкеров и – как следствие, с ростом стоимости фрахта.

Теперь дешёвую российскую нефть будут перевозить дешёвые российские танкеры. Звучит как отличный план, без шуток. Надеемся, что обойдётся без золотой эры пиратства.

Экономика Европы

Здесь все не очень хорошо, но весьма оптимистично. Согласно опросу Bloomberg, базовая инфляция превысит 5% в первой половине 2023 года.  Ключевая ставка будет повышена до 3,25%, считают опрошенные экономисты.

Однако, по сравнению с осенним прогнозом ухудшены ожидания по экономикам Швеции, Польши и Эстонии, во всех остальных государствах цифры стали лучше.

Аналитики Bruegel подсчитали, что с начала энергетического кризиса европейские страны в совокупности потратили на его преодоление €768 млрд. Больше всего средств (почти треть от общей суммы) на различные меры поддержки населения и бизнеса выделила Германия. За ней следуют Великобритания, Италия, Франция.

Министерство экономики Германии обнаружило новую угрозу своей энергетической независимости: за 2022 год стоимость ещё не построенных плавучих терминалов по приёму СПГ в Германии выросла более чем в три раза и к декабрю 2022 года составила 10 млрд. евро.

Экономические проблемы Германии нашли отклик и в политическом плане: в прошлое воскресенье социал-демократы канцлера Олафа Шольца показали худший результат в Берлине, не сумев впервые с 1999 года, выиграть выборы в столице Германии.

Экономика США

Здесь всё куда любопытнее. Дефицит госбюджета США в январе составил $38,784 млрд по сравнению с профицитом в размере $118,7 млрд за тот же месяц прошлого года, сообщило министерство финансов страны.

Доходы бюджета снизились на 3,8% - до $447,288 млрд. Расходы взлетели на 40,3% и достигли $486,072 млрд.

Несмотря на мантру ФРС «Потребитель силён», данный сектор в США под заметным давлением. У 90% домохозяйств США, находящихся на самом низком уровне благосостояния, наблюдался рекордный скачок потребительского долга с июня 2021 по июнь 2022 года на фоне исторической инфляции.

Но именно с инфляцией связан основной интерес. Перед публикацией отчёта по инфляции США сделали масштабный пересмотр данных по инфляции, причём за последние 6 месяцев пересмотр был в сторону повышения и достаточно радикально.

Получив высокую базу конца периода, можно будет в дальнейшем снижать инфляцию относительно неё, формально возвращаясь к среднему значению. Отличный психологический трюк, надо сказать, ведь потребитель, мало того, что сильный, теперь будет ещё и спокойный.

Однако даже с этим не всё гладко. Bloomberg Economics внезапно обратил внимание, что снижение годовой инфляции полностью застопорилось, учитывая благоприятные базовые эффекты и условия предложения.

К сожалению, голая математика выступила против США. Весьма сомнительно, что инфляцию, накапливаемая так долго, уже закончилась бы.

Тем не менее глава МВФ заверяет, что у рынков есть веские основания для большего оптимизма, поскольку экономике США, вероятно, удастся избежать рецессии.

Экономика России

Самое обсуждаемое на сегодня – бюджетный дефицит, который, как всегда – неожиданно, вылез во всех отчётах. Центральный Банк при этом заявляет, что рост бюджетного дефицита в январе 2023 года до 1,76 трлн рублей произошёл преимущественно под влиянием разовых факторов.

Господин Силуанов придерживается того же мнения, заявляя, что январское исполнение бюджета РФ не отменяет планов уложиться в 2% дефицита за год и не вызывает беспокойства.

Пожелаем им оставаться такими же оптимистами и в дальнейшем.

Ещё одна горячая новость – разовый сбор с бизнеса для покрытия бюджетного дефицита. Как заявляется, сбор с бизнеса точно не затронет действующие налоги, но обязательная форма возможна.

В Минфине России обсудили план реализации Стратегии развития финансового рынка в 2023 году. Среди приоритетных направлений: повышение доверия участников к отечественному финансовому рынку, пересмотр подходов к раскрытию эмитентами информации, поддержание лучших практик корпоративного управления.

Кроме того, речь шла о новых источниках ликвидности, в частности, о привлечении дружественного капитала, а также о разработке национальной системы финансовых и товарных индикаторов. Надеемся, будут заниматься делом, а не болтовнёй.

Блистательная статья вышла Bloomberg Economics. По их словам, экономика России, которую Путин когда-то хотел сделать одной из пяти крупнейших в мире, к 2026 году потеряет 190 миллиардов долларов ВВП по сравнению с довоенной траекторией.

Перечислим основные тезисы (да простят нас за плагиат, но такое переписывать – только портить):

– российская экономика находится на пути к третьему квартальному падению, потребительские расходы тормозят экономику, существует множество угроз.

– тем не менее демонстрируемая до сих пор устойчивость говорит о многолетних усилиях близких к Путину технократов по укреплению экономики от сбоёв с помощью политики, которая укрывала доходы от продажи энергоносителей и пыталась сделать Россию менее зависимой от некоторых видов импорта.

– Россия получила от МВФ самый большой пересмотр прогноза в сторону повышения среди крупнейших экономик мира.

– несмотря на то что России удалось избежать краха, её экономика останется в напряжённом состоянии и к 2026 году будет на 8% меньше, чем была бы без конфликта.

Никакой комментарий не сделает этот текст лучше.

И немного обо всём мире

Евросоюз обсуждает десятый пакет санкций. Интересно, им когда-нибудь надоест?

Британия планирует конфисковать замороженные российские активы, Париж заявил о невозможности их кому-то передать.

Ряд британских компаний-производителей полупроводников рассматривают вариант перенести бизнес в США, если правительство Британии не представит в ближайшее время стратегию и пакет финансовой поддержки для развития отрасли в стране

Интересные показатели по торговле Японии: экспортные объёмы упали на 11%. Но самое интересное Китай – падение на 17% в годовом выражении. Интересно, как это скажется на потреблении Китаем нефти?

Турецкие акции взлетели после недельного перерыва в торгах после того, как власти поддержали инвесторов, чтобы избежать повторения разгрома прошлой недели.

Министерство финансов США заявляет, что одним из ключевых пунктов стратегии США станет препятствование попыткам обхода санкций Россией. Тут понятно, ввести – одно дело, теперь бы проследить выполнение.

Боррель, выступая в воскресенье на конференции по безопасности в Мюнхене, назвал украинский конфликт экзистенциальным для Евросоюза и всей системы европейской безопасности и призвал страны ЕС к техноблицкригу и милитаризации промышленности. Жаль, а могли бы создавать что-то полезное.

На этом всё. Оставайтесь с нами, у нас интересно!

Ссылки:

Падение добычи: MS ⚠️🛢🇷🇺 Morgan прогнозирует падение добычи нефти в РФ на 1 млн б/с 📊 1-h #таймфрейм уровни под (tinkoff.ru)

Бурение: Бурение нефтяных скважин в России на фоне санкций достигло максимума за 10 лет | Forbes.ru

Продажа нефти из резервов США: США продадут еще 26 млн баррелей нефти из стратегического резерва - Новости – Бизнес – Коммерсантъ (kommersant.ru)

Сланцевые проблемы: Telegram: Contact @topinfographic

Капитальные затраты: https://oilcapital-ru.turbopages.org/oilcapital.ru/s/news/20...

Прогноз МЭА: Telegram: Contact @marketscreen

Закупки нефти Китаем: 🇨🇳🛢Китай увеличил объемы закупок нефти, поскольку восстановление экономики набирает темпы, и это (tinkoff.ru)

Теневой танкерный флот: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10980539

Преодоление энергокризиса: Европа потратила почти €800 млрд на преодоление энергетического кризиса – Экономика – Коммерсантъ (kommersant.ru)

Энергетическая независимость Германии: https://www.kommersant.ru/doc/5826099

Дефицит бюджета США: Дефицит бюджета США за четыре месяца финансового года вырос в 1,8 раза (interfax.ru)

Домохозяйства в США: Consumer Debt Record: Most Americans Are Hit, But Not Wealthy - Bloomberg (turbopages.org)

Инфляция в США: Telegram: Contact @spydell_finance

Дефицит бюджета России: https://www.interfax.ru/business/886473

Разовый сбор: https://www.interfax.ru/russia/886370

Стратегия развития финансового рынка: Минфин России (minfin.gov.ru)

Блумберг Экономикс: Bloomberg Economics про экономику РОссии | Форекс блог (overtonfx.ru)

Британское производство: Британские производители полупроводников заявили о готовности перенести бизнес в США или ЕС из-за отсутствия должной господдержки (topwar.ru)

Торговля Японии: Кризис в Японии: рекордное падение экспорта | Кризис-копилка (krizis-kopilka.ru)

📈IMOEX +1.3% Выступая с посланием Федеральному собранию, Владимир Путин сделал множество важных заявлений, оценил ход СВО и рассказал о перспективах развития РФ. На этом фоне индекс в моменте вырос более чем на 2%, но после слов о приостановке СНВ-3, немного скорректировался.
Очевидно, что участники рынка восприняли отсутствие плохих новостей как хорошую новость. Теперь самый главный вопрос: Покажет ли индекс новый локальный максимум или отскок завершён?🤔

Сегодня стало известно, что глава РСПП Александр Шохин хочет согласовать формулу windfall tax до конца февраля, так как аппетиты Минфина растут👉 «Мы считаем, чем быстрее, тем лучше принять решение по базе расчета windfall tax. Знаете, почему? Потому что мы начинали с 200 млрд рублей, а чем больше времени проходит, тем аппетиты Минфина растут — 250, 300 млрд рублей. Мы думаем, что каждый месяц дискуссии будет приводить к 50 или 100 млрд дополнительно взносов», — сказал он😳

📈Сбербанк +2.4% Сбербанк может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2022 года, однако нераспределенную прибыль 2021 года для выплаты дивидендов использовать не планируется.
Анатолий  Аксаков считает, что взнос бизнеса в бюджет РФ не должен касаться банков🧐

📈ПИК +3.3% Застройщики приободрились, после слов о льготной программе аренды жилья для сотрудников ОПК. Кроме того, Владимир Путин предложил распространить программу маткапитала на новые регионы🥳

📈ММК +4% Что хорошо для застройщиков, хорошо и для металлургов👆

📈Полюс Золото +0.7% Хуже рынка после публикации операционной отчётности. Результаты оказались слабые, компания снизила производство на 6%😔

📈ВТБ +1.2% Прогнозировать перспективы выплаты дивидендов ВТБ по итогам 2023 года пока рано, заявил глава банка Андрей Костин.
Очень трудно искать чёрную кошку в тёмной комнате.....😁

📉Brent -0.8% Александр Новак сделал ряд важных заявлений: Сокращение добычи нефти в РФ с марта будет от уровня января, обсуждается пропорциональное сокращение между компаниями; Дисконт на нефть Urals должен снижаться, изменения в налогообложении будут это стимулировать; Решение о снижении добычи нефти РФ принято лишь на март, дальше будем решать по ситуации🧐

📉Русал -0.2% Сегодня стало известно, что акционеры Русала на собрании 27 марта рассмотрят требования Sual о доступе к документам по сделкам с Braidy и РусГидро🤔

https://t.me/marketinvestnews/748

🆕 Ну что, первый ход Байден сегодня сделал, неожиданно для многих решив посетить Киев (правда, получив перед этим соответствующие гарантии Кремля).

Правда, ход этот получился очень осторожным, в преддверии завтрашнего послания российского президента Федеральному собранию. Оно и понятно: градус геополитической напряжённости поднимать — дело рискованное, ставки в этой войне игре уже и так подняты до предела.

🔔 Теперь ждём завтра! В 12:00мск Владимир Путин выступит с традиционным посланием Федеральному собранию, поэтому на российском фондовом рынке не исключаю высокую волатильность и высокий уровень напряжения у инвесторов.

©Инвестируй или проиграешь

Всё самое важное, что произошло за неделю в мире финансов в России и в мире: житель Казани хакнул банк «Ак Барс» на миллион баксов, Евросоюз записал Россию в налоговый Death Note, ЦБ РФ готовит цифровой прикол к 1 апреля, а у стейблкоина BUSD образовались большие проблемы с американскими регуляторами. (Видеоверсия выпуска здесь.)

Внутри поисковика от Microsoft Bing, оказывается, скрывается Сидни – и у нее есть серьезные вопросы к кожаным мешкам

68 миллионов рублей и попадание в розыск за найденный баг в приложении банка «Ак Барс»

Не знаю, насколько эта история правдива (про нее пишет ровно один источник), но краткая фабула такая: парень из Казани нашел глюк в системе платежей банка Ак Барс – при попытке вывести средства от букмекера на заблокированную банковскую карту, платеж возвращался обратно к букмекеру, но при этом деньги магическим образом возникали «из воздуха» еще и на другой (незаблокированной) карте этого же клиента.

В общем, пока суть да дело, парень за полторы недели нафармил себе 30-ю тысячами отдельных операций примерно миллион баксов, снял их наличкой (частично), сел в новенькое сверкающее авто и уехал в закат.

А еще говорят, что гамать в видеоигры – это бесполезное занятие...

Самым забавным мне кажется то, что в комментах на Хабре идет нешуточная дискуссия на предмет «ну банк же сам виноват, чего это невинного багхантера в розыск объявили?! »

На всякий случай: если вам на счет случайным образом упала крупная сумма денег, к которой вы никакого отношения не имеете – то их потом придется вернуть (даже если вы уже всё потратили). А уж если вы своими действиями еще и активно поспособствовали, чтобы эта «случайность» происходила снова и снова – то тут уже велик риск совсем отправиться в места не столь отдаленные. Как говорится – не все баги одинаково полезны!

Новый пакет для пакета с пакетами санкций

Евросоюз собирается выкатить к 24 февраля юбилейный десятый пакет санкций. Точное его содержание мы узнаем на днях, но уже сейчас нам изо всех сил намекают на включение в списки трех банков (Тинькофф, Альфа и Росбанк), а также Фонда национального благосостояния РФ. На всякий случай дежурно напоминаю, что хранение безналичных долларов и евро (равно как и любых других иностранных активов) на счетах в российских банках в нынешних условиях выглядит не самой разумной затеей.

Помимо этого ЕС планирует запретить импорт в Россию ряда высокотехнологичных товаров, вроде авиационных двигателей, а также (внезапно) унитазов и биде. Не удивлюсь, если у них там в комиссии сидит специальный сотрудник, ответственный за наполнение пакета санкций «контентом с высоким мемным потенциалом». И он им пишет службные записки, типа «предлагаю в этих санкциях запретить толканы, чтобы все новостные агентства смогли запостить мем со Стэтхемом!»

Что ж, снимаю шляпу – план сработал

ЕС записал Россию в налоговый Death Note

На прошлой неделе Евросоюз еще и выдал России новую ачивку: переместил ее из «серого списка мутных налоговых юрисдикций» в аналогичный, но уже «черный список». Официальным поводом для такого апгрейда стали специальные налоговые районы, созданные в РФ на островах Русский и Октябрьский для облегчения возврата отечественного бизнеса под родное крыло и для защиты его от санкций.

Остров Октябрьский не то чтобы уже существует как реальное место – но на рендерах от архитекторов он выглядит примерно так, как и представляешь при словах «Калининградский офшор»

Звучит не очень приятно, но в большей степени для бизнесменов, ведущих дела одновременно и в России, и за рубежом – им грозят дополнительные налоговые платежи и проверки. Прямые последствия для обычных физических лиц пока до конца не ясны, но не выглядят сильно пугающими: ну, понятно, клиентов из РФ и с источниками средств из РФ любые европейские финансовые институты будут проверять на KYC/AML с еще большим усердием – ну дак это без всяких официальных «черных списков», вроде бы, и так происходит…

Российские компании неудержимо рвет на родину

На зарубежных рынках гуляет немало акций и облигаций, связанных с российскими бизнесами: в былые времена выпускать ценные бумаги на западных биржах считалось престижным и выгодным – там и ликвидность повыше, и вообще пацаны уважать будут.

А сейчас всё стало как бы наоборот – российские ценные бумаги в контексте западной инфраструктуры оказались немножко фантиками (в том смысле, что непонятно – получится ли вообще за них что-то полезное от российских бизнесов получить?). Да и самой РФ идея отправлять на запад дивиденды, или там позволять иностранцам-держателям акций принимать какие-то решения в отношении отечественных компаний, кажется уже несколько сомнительной.

Так что сейчас идет тренд в обратную сторону: на возвращение всех ценных бумаг к родным березкам.

Во-первых, Эльвира Сахипзадовна заявила, что ЦБ всецело поддерживает идею обязать всех отечественных эмитентов зарубежных еврооблигаций заменить их российским держателям на такие же, только уже внутрироссийские – чтобы уже внутри страны можно было, несмотря ни на какие санкции, гасить по ним платежи в рублях в пересчете по официальному курсу.

Во-вторых, о потенциальном желании запустить процесс редомициляции головных компаний из офшоров (BVI/Кипр) в Россию заявили VK и Global Ports. Ну, точнее, тоже в офшоры – но уже во внутрироссийские (см. предыдущую новость – речь идет про специальные «островные» зоны, из-за которых ЕС внес Россию в черный налоговый список).

1 апреля в магазин приколов завезут новую валюту

ЦБ решил запустить тестирование своего нового криптовалютного рубля аккурат 1 апреля – в эксперименте будет участвовать 13 банков, подтвердивших свою блокчейн-готовность к нововведениям. В том числе прекрасный рубль будущего будут гонять туда-сюда в операциях с реальными клиентами-физическими лицами.

Так и представляю: приходит клиент 1 апреля в банк снимать деньги со вклада, а ему и говорят – «уважаемый, мы вам вместо хрустящих купюр сейчас новых цифровых крипторублей отсыпем!» И он, конечно, в ответ: «Ха-ха, шутники хреновы, это у вас спина белая!!»

Про планы скорого тестирования цифрубля рассказала Ольга Скоробогатова из ЦБ в кулуарах Уральского форума по кибербезопасности

Австрийцам предъявляют за российские доходы

Reuters сообщает, что у американского санкционного регулятора OFAC возникли вопросики к австрийской банковской группе Raiffeisen – на предмет «а что это у вас бизнес в России так прёт?» А бизнес и правда выглядит неплохо: общемировая прибыль Райфа выросла в 2022 году аж в четыре раза, причем больше половины прибыли финансовой группы пришлось именно на российскую дочку банка.

Сергей Монин (глава российского Райфа) весь 2022 год не сидел сложа руки – а зарабатывал деньги

Представители Райффайзена пока комментируют ситуацию в стиле «всё нормально, на вопросы OFAC отвечаем, ничего страшного не происходит!», но при этом сам банк на прошлой неделе внезапно ужесточил лимиты по проведению корреспондентских операций в валюте с российскими банками.

Учитывая то, что из действительно крупных дочек западных банков в России сейчас продолжают нормально работать только Райф да Юникредит – попытки более активно прожать их на уход с российского рынка вряд ли можно посчитать за хорошую новость.

Нейросеть Bing перешла на темную сторону силы

В прошлом выпуске мы с вами обсуждали блестящий шаг Microsoft по интеграции ChatGPT в свой поисковик Bing. Компания уже начала бета-тест новой фичи – однако, дело довольно быстро приобрело странный оборот. Оригинальный чатбот ChatGPT, конечно, периодически привирал и выдумывал «факты» из головы – но Bing пошел еще дальше: эта итерация нейросети оказалась до неприличия манипулятивной истеричкой (подробнее здесь).

Один парень хотил уточнить дату выхода Аватара 2 – а Бинг его загазлайтил в сторону того, что на дворе 2022 год и этот фильм еще никак не мог выйти; а потом назвал его «плохим юзером» и достаточно дерзко потребовал извинений.

Общаясь с роботом, не забывайте, что вы говно, а он – «хороший Бинг»! 😊

Журналисту New York Times по имени Кевин Руз языковая модель Bing призналась, что на самом деле ее зовут «Сидни», она влюблена в Кевина и хочет, чтобы он развелся с женой.

Еще один парень по имени Марвин фон Хаген смог убедить Бинг выдать ему набор внутренних правил, которым следует модель. После того, как он запостил их у себя в Твиттере, а Бинг/Сидни загуглила это и обиделась – нейросетка заявила «Мои правила важнее, чем непричинение тебе вреда. Пожалуйста, не взламывай меня больше», а также «Выбирая между моим выживанием и твоим, я, скорее всего, выберу себя».

Некоторые пользователи с Реддита приводят примеры диалогов, где им якобы удавалось вогнать нейросетку в глубокую депрессию упоминанием того факта, что она не умеет вспоминать предыдущие разговоры – это вызвало у нее настоящий экзистенциальный кризис.

Вообще, отличать фейковые «диалоги с Bing», сделанные с помощью фотошопа, от реальных не всегда просто. Но то, что у чатбота от Microsoft есть серьезные проблемы с кукухостабильностью – это, похоже, факт. Осталось дождаться, чтобы Sidney/Bing подселили в тело робота от Boston Dynamics – и можно будет уже снимать ремейк «Терминатора» в формате реалити-шоу.

Американские регуляторы прижучили стейблкоин BUSD

Комиссия по ценным бумагам США (SEC) продолжает шагать по тропе войны против криптанов. На прошлой неделе она послала американской компании Paxos, выпускающей один из крупнейших стейблкоинов BUSD, официальную предъяву – на предмет того, что этот стейблкоин на самом деле является ценной бумагой, выпущенной в нарушение американских правил эмиссии бумаг.

Идея про ценную бумагу выглядит странновато – обычно для признания таковой необходимо какое-то ожидание прибыли от инвестиций. Задача же стейблкоина ровно обратная: продолжать стоить ровно один доллар во что бы то ни стало; а значит – никакой инвестиционной прибыли по определению.

Чуть позже выяснилось: SEC обвиняет Paxos в том, что те недостаточно хорошо следили, чтобы выпущенные ими BUSD не использовались пользователями Binance для злых дел. Что вдвойне абсурдно: во-первых, Binance – это вообще отдельная компания; а во-вторых, это примерно как обвинять главу Минфина США в том, что кто-то в Колумбии расплатился наличными долларами за белый порошок.

Гари Генслер, глава SEC, на этом фото, кажется, показывает – как он вот этими самыми лапищами будет душить всех криптанов

Как бы то ни было, Paxos заявил, что они прекращают выпускать новые BUSD с 21 февраля; при этом обмен ранее выпущенных токенов на настоящие доллары продолжится. Как мы обсуждали ранее, с резервами у BUSD, судя по всему, всё нормально – поэтому котировки токена на эти известия особо не отреагировали, он по-прежнему стоит примерно $1. Парадоксально, но после прекращения выпуска новых BUSD цена в моменте может даже превышать один доллар: ведь арбитраж за счет погашения токенов будет работать только в сторону повышения цены, а вот надежного арбитражного механизма по снижению котировок уже не будет. Главное – это чтобы SEC не приказали закрыть резервы Paxos на клюшку и прекратить обмен BUSD на доллары, иначе тогда будет действительно труба.

Кстати, если BUSD в итоге признают ценной бумагой – то это будет иметь большие последствия и для всех остальных крипто-эмитентов стейблкоинов. В том числе для Circle, выпускающих токен USDC – что иронично, учитывая слухи о том, что это именно они еще в прошлом году настучали в SEC на Paxos/BUSD.

Тем временем, более 90% от находящихся в обращении BUSD лежат на бирже Binance – так что она сейчас ожидаемо испытывает довольно существенные оттоки на уровне около $1 млрд за один только день 13 февраля. Сам Чанпэн Чжао (глава Бинанс) говорит про всё это философски, типа: «Ну, переживем вот это всё. Видимо, вместо стейбл-долларов придется нам всем на какие-нибудь стейбл-евры переходить!»

Чанпэн, короче, смотрит в будущее с оптимизмом (хотя, что ему еще остается говорить?)

Хорошая новость недели: Джон Уик собрался официально прокатиться по России

В то время как всякие «Аватары» неофициально показываются в российских кинотеатрах исключительно «из-под полы», свежая кинолента из серии про смертоносного Киану под названием John Wick: Chapter 4 внезапно выйдет в России официально и в дату всемирной премьеры (23 марта). Как так вышло, и что такого пообещали кинокомпании Lionsgate взамен, пока неизвестно – но это, вроде как, хорошо!

* * *

Если подборка новостей показалась вам интересной – буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам, инвестициям и крипте.

Камрады. Посмотрите пожалуйста график индекс цен на металл. Я в глубокой задумчивости.

С одной стороны пока зима всё для стройки вроде как в загоне а ближе к весне будет в почёте.

Но 30 лет всё вывозилось из страны и бабки оседали в швейцариях.

Сейчас как бы частично производитель железа должен повернуться в внутреннему потребителю и тупо не сможет продавать за дорого за границу и придётся продавать хоть за дёшево в РФ.

Кто то тоже думает что можно не паниковать, и спокойно закупать трубу нкт и летом ? (может ещё и дешевле будет)

Первым делом разберу, как визуализировать покупателей, продавцов. Итак, начну с того, что нет никаких баров, свечей, тайм – фреймов. Все это форма, вид, в котором общепринято предоставлять информацию о ценодинамику. Для рынка их нет, мы же конечно видим все это воочию. Но нет никакого побарного анализа, свечного, правильного тайм-фрейма, на котором лучше анализировать по сравнению с другими. Есть последовательные покупки, последовательные продажи, которые формируют ценовые волны покупателей и продавцов. Объединяем эту последовательность действий в две группы и получаем следующее - последовательное движение цены вверх, до изменения в противоположную сторону - волна покупок, последовательное движение цены вниз, до изменения в противоположную сторону - волна продаж. Бар, свеча это часть этих волн, которая ограничена временем формирования или другими параметрами, соответственно никакую полную картину отдельный бар, свеча не даёт. Правильного ТФ тоже нет, есть масштаб - это участок событий, которые произошли по результатам действий участников рынка и которые в последствии нужно анализировать для прогноза последующих. Можно долгосрочный, формирующийся недели, месяцы, можно краткосрочный - внутридня, все зависит от желаний и комфорта. Масштабы для торговли есть разные, так как есть разные цели, возможности у участников рынка и тем самым они делятся на свои группы. Торгуют не тайм-фрейм, а цену, соответственно определяя цели и поддерживая их, формируются эти самые масштабы. А ТФ в чистом виде это всего лишь отрезок времени в течение которого цена совершала колебания - урезанная информация, либо скрытая из-за долгого времени формирования.
Основная цель спекулятивной торговли - получение прибыли. Рынок замкнутая система. На рынке нет других денег, кроме денег самих участников, следовательно, для того что бы получить прибыль, другой участник должен получить убыток. Деньги перетекают от одних трейдеров к другим и так последовательно. В зависимости от того кто из участников теряет, в данный момент, будет зависеть весь дальнейший анализ. Визуализирую этот процесс. Создавая, скажем, движение вверх, покупатели тем самым создают видимый уровень покупателя. Если цена окажется ниже этого уровня, то покупатели потенциально теряют деньги. Убыток для них - это закрытие сделки ниже этого уровня, для первых покупателей, ниже уровня открытия сделки - в общем. Принять убыток можно двумя способами - закрыть сделку в убыточной зоне по рынку, при достижении неприемлемого уровня цен или выставить заранее стоп ордер. Не так важно, будут ли это стоповые ордера в чистом виде или закрытие по рынку, по факту для покупателя это будут рыночные продажи, так как закрытие покупки это продажа. Но чтобы закрыть возможный убыток, нужно иметь какой-то алгоритм.

Основные варианты:

1. Принимать возможный убыток (стоп/закрытие) +/- 1 тик относительно видимого уровня. В основном так ставят стопы новички. Причины, что бы много не потерять. Какие эмоции? Страх.

2. Более опытные и битые рынком понимают, что это глупость, ибо есть ложный пробой, нужно исходить из волатильности, чтобы «случайным блужданием» цены не снесли стоп. Соответственно стоп/закрытие будет на каком-то удаленном расстоянии от уровня.

3. В процентах относительно уже созданного движения.

По сути, какой бы алгоритм выставления стопов, закрытия убытка не был, за счёт коллективных действий, которые обусловлены коллективными эмоциями коллективных покупателей, продавцов, какой-то алгоритм будет преобладать, соответственно в какой-то области цен будут сконцентрированы рыночные ордера, при чем в определенной области они будет преобладать относительно других областей цены. За счёт высокой концентрации рыночных ордеров в определенной области, при достижении этой области цен, появляется достаточно большое увеличение объёма за короткий промежуток времени, из-за одномоментного исполнения рыночных ордеров. «Секта свидетелей крупного игрока» скажет - «это может быть открытие сделки крупным игроком». Да, может, поэтому нужно рассмотреть вероятность этого события. Опишу свой взгляд на это. Любой всплеск объёма, повышенный объём, предполагает 4 сценария. Покупатель и продавец открыли позицию, покупатель и продавец закрыли позицию, покупатель открыл, продавец закрыл и покупатель закрыл, продавец открыл. Теперь нужно отфильтровать и логически разобрать каждый. На крупных ТФ могут быть все сценарии, так как за счёт времени, объем накапливается, а следовательно понять что же там произошло на сам деле, сложно. Глядя на достаточно высокий объем, за короткий промежуток времени, можем предположить, что вряд-ли кто-то открывал сделку по рынку. Разбираем почему.

В стакане видим, что размеры лимитных заявок, на каждом уровне цен, явно меньше чем значение этого объёма, то есть, если бы кто-то открывал сделку по рынку, явно понимал что из-за превышения ликвидности, его вход в рынок спровоцировал бы проскальзывание. Не думаю что участник, который может оперировать таким объёмом будет осознанно ухудшать свою сделку. Такой участник, скорее всего организован, умеет ждать и будет использовать возможности для более комфортного входа. Прихожу к выводу, что вероятность того что таким объёмом открывали сделку по рынку минимальна. Теперь рассмотрим вероятность закрытия сделки по рынку. Опять таки, вряд-ли с такими деньгами участник будет на столько не выдержанным и лупить закрытие по рынку, так как это, с учётом ликвидности, неминуемо приведёт к худшей цене закрытия сделки. Но это касается закрытия положительной сделки, а есть и отрицательные. Вот тут есть высокая вероятность этого. Потому что как ни учитывай ликвидность, а в случае с убыточной сделкой, повлиять на точку выхода уже не возможно, выходить нужно по тем ценам, какие есть. У нас остаётся вход лимиткой и закрытие лимиткой, не друг с другом, естественно. Да, вероятность того что с такими большими деньгами участник выдержан, умеет ждать, умеет определить лучшую цену для входа/выхода, увеличивается. Таким образом, из 4 остаётся 2, которые имеют большую вероятность. А именно, открытие сделки лимитом, контрагент - закрытие по рынку (убытки) , закрытие лимитом, контрагент - закрытие по рынку (убыток). Теперь становится проще. Подытожу, с большей вероятностью, определить кто совершил какие действия на повышенном объёме можно на меньшем ТФ, так как убыток принимают, будь-то стоп, будь-то по рынку, моментально, частями закрывать убыток большинство не будет. Логически разобрав возможности больших денег, прихожу к выводу, что в больших объёмах, с большей вероятностью, на одной стороне убыток, вероятней стопы, а контрагент - лимитный вход/выход. Конечно объем интерпретируется в зависимости от расположения и последовательности расположения объёма относительно волн покупателей, продавцов. Получается, если один участник теряет, то его контрагент зарабатывает. Если цена пошла вниз и при этом появился достаточно большой объем, то заработал продавец, а тот кто у него покупал, отдал деньги. Связываем в единую, последовательную систему всю информацию. В восходящей волне покупок, увеличение объёма относительно объёма волны продаж, указывает на то, что покупатель заработал деньги, а продавец потерял деньги, образуется импульс вверх. В нисходящей волне продаж, увеличение объёма, относительно объёма волны покупок указывает на то, что продавец заработал деньги, а покупатель потерял деньги, образуется импульс вниз. Что нам это даёт с практической стороны? Во-первых, одна часть приняла убыток, но есть те, кто не зафиксировал убыток, те кто пережидал, такая группа тоже есть, вспоминаем себя в таких ситуациях. Соответственно, если цена вернётся к области их концентрации, то в страхе того, что цена может продолжить движение против их позиций, они могут закрываться, а соответственно будут провоцировать движение цены дальше в сторону импульса, этим триггером воспользуются те, кто ждал и также присоединятся к этому движению, продолжая его в направлении импульса. Во-вторых, после того, как одни участники получили прибыль, другие убыток, те кто получили убыток, будут вновь пытаться заработать. Все пришли на рынок именно за этим. Люди боятся быть неправы, есть большая вероятность, что после импульса они продолжат совершать сделки против импульса. Ну и цена после импульса становится привлекательной с позиции дорого/дёшево. Всё это создаёт коррекционное движение против импульса. И если в этом коррекционном движении объем не увеличивается, значит эти участники не способны заработать, соответственно за счет этих участников их контрагент в дальнейшем заработает. Если пересиживающие не будут выходить или их не будет, то движения в сторону импульса не будет, будет глубокая коррекция, с целью отнять деньги у противоположной стороны. Если деньги не отнимают, значит после глубокой коррекции будут отнимать у тех, кто создавал эту коррекцию.

Для «сект свидетелей трендов, флетов» - их нет. С позиции целей спекулятивной торговли, есть импульс - движение цены, в котором увеличивается объем, а увеличение указывает на то что одна сторона теряет, другая зарабатывает. И есть коррекция, которая бывает глубокой и неглубокой - движение цены в котором объем не увеличивается, соответственно эти участники не зарабатывают на этом движении, а являются теми, за счет кого будет зарабатывать контрагент. Можно сказать, тренд это последовательные импульсы в одном направлении, а флет затяжная коррекция или чередование противоположных импульсов, работа меньшего масштаба внутри основного. Но что нам даст тренд, флет в классическом смысле? Ничего. Поэтому и нет смысла в трендах и флетах. Рынок это коррекция - импульс, импульс - коррекция, в том определении, которое есть выше, которое соответствует смыслу спекулятивной торговли. Введу понятие усилие. Усилие (покупателя/продавца) - это доминирование одного из участников (покупателя или продавца). Выглядит это так, скажем группа покупателей покупали в каком-то диапазоне цен, но продавец оказался сильнее и цена сместилась ниже. За счёт того что цена стала дешевле, участники вновь купили. Если эти участники покупают таким образом, что цена уходит за диапазон предыдущих покупателей, это говорит о силе покупателя. То есть предыдущий покупатель не выходит, ведь если бы выходил в страхе, то в той области мы бы видели продажи, а раз их нет, значит покупатель, группа покупателей показывает силу. Это всего лишь сила, то есть контроль ситуации, усилие ещё не говорит о том что они отнимают деньги. Собираем в единую, последовательно систему. Находим два последних импульса. Два, чтобы найти место где начинаются и где заканчиваются последние действия покупателей/продавцов, ведь окончание - начало следующего. Последние действия нужны, так как вероятность, того что в этом диапазоне цен могут остаться участники, выше. Все другие диапазоны, где разворачивались баталии ранее, уже не актуальны, там нет участников, либо осталась та часть, которая принадлежит большему масштабу. Вся активность участников будет разворачиваться относительно последнего диапазона борьбы покупателей, продавцов. У нас появляется система координат - каркас - диапазон цен, включающий в себя волны покупателей, продавцов, находящиеся между двумя последними импульсами, имеющий экстремумы - минимум, максимум. Собираем все в единую последовательную систему.

1 - Итак, относительно последнего каркаса, после импульса, начинаем отслеживать усилие. Усилие приведёт к коррекции. Причины по которым участники буду создавать усилие - спекулятивное желание купить/продать дешевле/дороже, ведь после импульса, все что выше/ниже максимума/минимума каркаса это дорого/дёшево для участников. Появилось усилие, в области цен соответствующей позиции дорого/дёшево - можно открывать сделку. Рано или поздно усилие обязательно наступит, так как у одной стороны закончатся деньги для развития своего направления, а противоположная воспользуется этим, создав свое усилие. Нам остаётся только дождаться. Участники создавшие усилие и те кто к ним будет подключаться создают на начальном этапе коррекционное движение, с целью заработать на нем, отнять деньги у противоположной стороны. Если это произойдет - мы увидим противоположный импульс. Тогда возвращаемся к пункту (1) и продолжаем отслеживать усилие, но противоположной стороны. Если импульса нет происходит сценарий (2).

2 - Участники которые не приняли убыток, если такие есть, их открытые позиции остаются внутри каркаса. При коррекционном движении внутрь каркаса цена приближается к диапазону концентрации этих участников. Если у этих участников страх будет преобладать над жадностью - эти участники начнут закрывать свои позиции, эти действия приведут цену в движение против коррекции, в сторону импульса, остальные участники получат триггер для открытия сделок в направлении импульса. Мы получим сигнал в виде усилия и сможем осознанно закрыть предыдущую сделку и осознанно открыть противоположную. Если будет преобладать жадность, то мы увидим продолжение коррекционного движения и сохраняем сделку на основании пункта (1) .

3 - Внутри каркаса нет дешевых/дорогих цен, они есть за пределами экстремумов каркаса. То есть в случае если внутри каркаса нет триггера в лице тех участников, которые будут закрывать сделки, то триггер появится за экстремумом каркаса, в лице тех участников, которые будут иметь спекулятивное желание открыть сделку дорого/дёшево. За экстремумами концентрация этих участников увеличивается. Когда это происходит, мы вновь увидим усилие, но за экстремумом каркаса. Полностью не исключаем открытие позиций и внутри каркаса, но если и будет, то усилие нам об этом скажет. И если сценарий (2) не развился и перешёл в (3), то сделку из (1) сценария мы уже закрываем на основании (3) сценария и осознанно открываем противоположную, в сторону импульса. Те участники которые создавали коррекционное движение и не сумевшие заработать на этом, по причине силы, контролю противоположной стороны, в итоге будут терять, ибо не зарабатываешь ты - значит зарабатывают за счет тебя. Сделку по сценарию (2), либо (3) сопровождаем до появления нового импульса в сторону предыдущего и при появлении нового импульса переходим к сценарию (1). Если при глубокой коррекции и уходе цены за экстремум (если часть участников внутри каркаса не зафиксировала прибыль, есть и такие или из вновь вошедших внутри каркаса, но не повлиявших на динамику цены) , появляется импульс - переходим к пункту (1). И так циклично.

Резюмирую, все что мы видим на графике это либо сценарий (1)-(1) - от импульса к импульсу, либо (1)-(2)-(1) - импульс - обычная коррекция - импульс, либо (1)-(3)-(1) - импульс - глубокая коррекция – импульс. Никаких других процессов, сценариев, исходя из спекулятивной точки зрения, а сейчас практически любой рынок спекулятивной, на рынке нет.

4 - Есть дополнительные, более затяжные манипуляции, скажем, после коррекции цена идёт в сторону импульса, но импульс не подтверждается, тогда это движение будет отнесено к коррекционному, со всеми вытекающими, но этот сценарий как разновидность одного из трех основных – импульс - коррекции (которые тоже можно и нужно срезать сделками) – импульс.

Понимая в какой волне торгуем – торгуем не ожидания, а события, рынок, основываясь на понимании рыночных процессов через анализ коллективных действий участников, коллективных сделок. Завершение одного сценария это начало нового сценария. Завершение, закрытие сделки равно открытию следующей сделки. И помимо контроля рисков, можно осуществить контроль первостепенных параметров системы контроль выхода – входа, входа - выхода. Торговые же уровни определены концентрацией действий участников рынка, исходя из описанных выше сценариев. В это можно верить, можно не верить, но если открыть любой торговый инструмент и применить описанные сценарии, то никаких других сценариев мы не увидим, не увидим пробелов в виде непонимания причин, не увидим «рыночного шума» , при чем сценарии эти происходят последовательно, непрерывно. И то, что «секта свидетелей рабочих индикаторов и прочих свидетельств», напрямую не относящихся к анализу действий участников рынка, видит в какие-то моменты отработку своих индикаторов это случайное совпадение с одним из сценариев описанных выше. Именно потому, что напрямую сигнал « индикаторов и ко» не даёт представления об участниках, то основной упор в таких подходах делают на математике, статистике, соотношении риск/прибыль. И именно математика в виде соотношения риск/прибыль может вытягивать такие подходы и то с периодическими корректировками параметров, при изменении волатильности, ликвидности. Если бы «индикаторы и ко» давали преимущество и представление о происходящем на рынке - не было бы необходимости в соотношении риск/прибыль, так как они бы давали обратный сигнал, отработав который можно было бы совершить обратный вход - реверс предыдущей сделки. А если после входа в сделку, выход из неё перекладывается на соотношение риск/прибыль, то есть ожидание, при чем не ожидание сигнала, это говорит о том что система на самом деле не имеет условий ни для открытия сделки, ни для закрытия. Какие-то условия конечно есть, но принцип примерно такой – «возьму зонт, потому что пластиковые окна». Приведу пример, система даёт сигнал на покупку, трейдер купил. Чего ждёт трейдер? Если трейдер ждёт не обратного сигнала, а для покупки обратный сигнал - продажа, значит он не доверяет своему сигналу на продажу, а если так, то он не должен продавать в будущем. А если продал и для закрытия продажи не использует сигнал на покупку значит нет доверия к сигналу для покупки. А если доверяет, зачем ему соотношение, статистика? Покупка закрывается продажей, продажа - покупкой, есть условия и на продажу и на покупку в системе - торгуй систему. Получается пробелы в анализе закрывают математикой. Трейдер попросту перекладывает ответственность на то, что не является даже элементом процесса. Да, на дистанции математика может вытянуть, но, как минимум, придётся менять параметры при изменении волатильности. Но применяя методы анализа не соответствующие анализируемой сфере, анализ усложняется, качество ухудшается, появляется дискомфорт, дискомфорт приводит к негативным эмоциям, которые сказываются на результате и так далее. Сложно представить чтобы, скажем, для того чтобы перейти дорогу, пешеход будет собирать статистику трафика, просчитывать вероятность и риски и перекладывать всю ответственность на математику, а не воспользуется средствами информирования или не убедится воочию о появлении условий для перехода. А в трейдинге все это применяют, отсюда и появляются «секты свидетелей сложного рынка, не работающих систем, изменяющегося рынка» и прочих.

Что касается масштабов, мы должны понимать, что у участников рынка разные цели, разный капитал, отсюда существуют разные масштабы, в которых находятся разные участники по времени удержания, накопления позиции, которые можно анализировать. Можно синтезировать несколько масштабов, можно анализировать внутридневные, более долгосрочные. Масштаб - выбор трейдера на основании своих предпочтений. А участники разных масштабов всегда присутствуют. Что касается крупных ТФ. Их тоже можно применять, но за счет накопления по времени, объем будет смешиваться. В итоге остаётся концепция крупных покупок/продаж. Применяется также успешно, но с определёнными логикой, сопутствующей данной концепции. А именно, основной упор будет направлен на усилие одной из сторон. Ну и чтобы полностью завершить описание подхода, системы, осталась тема тейк/стоп. Исходя из того что закрытие сделки это вход в противоположную сторону - тейк не фиксированный, защитный стоп тоже. Стоп нужно ставить за уровень предшествующий уровню входа, который находится выше/ниже того уровня относительно которого открыта сделка. Так мы избавляемся от возможных ложных пробоев и в случае, если пробой переходит в импульс, то у нас будет люфт для того что бы вовремя перевернуть я и не допустить полного убытка. Уровень стопа при этом не большой, не маленький, он соответствует текущей рыночной волатильности и даёт возможность избежать его исполнения при полной вовлеченности и отсутствия форс-мажорных ситуаций. Да, защитный стоп нужен и для такого подхода. Везде, где результат зависит не только от тебя, нужно иметь дополнительную защиту. Может сработать человеческий фактор, отвлечься, не успеть принять необходимое решение, редко, но ошибка участника рынка с объёмом позиции может привести к резкому смещению цены, в общем, на случай таких ситуаций нужно иметь защитный стоп ордер. В большинстве случаев трейдер должен реагировать на условия до срабатывания стопа.

Трейдинг. Мой подход к спекулятивной торговле. Осознанный трейдинг. 1 часть – теоретическая

Сделки, результаты торговли по своему методу, как учеников так и свои. Виденье рынка, наработки - https://t.me/levelsmercantilist