Лига биржевой торговли

Адам Смит один из основоположников экономической теории как науки.

Ниже отрывок из его книги «Богатство народов» ставшей первым систематическим изложением основ экономической науки.

Действительная стоимость всех различных составных частей цены определяется количеством труда, которое может купить или получить в свое распоряжение каждая из них. Труд определяет стоимость не только той части цены, которая приходится на заработную плату, но и тех частей, которые приходятся на ренту и прибыль;

Во всяком обществе цена каждого товара в конечном счете сводится к одной из этих основных частей или ко всем им, а в каждом развитом обществе все эти три составные части в большей или меньшей мере входят в цену громадного большинства товаров.

Так, например, в цене хлеба одна ее доля идет на оплату ренты землевладельца, вторая — на заработную плату или содержание рабочих и рабочего скота, занятых в его производстве, и третья доля является прибылью фермера. Эти три части, по-видимому, либо непосредственно, либо в конечном счете составляют всю цену.

Может показаться, что необходима еще четвертая часть для возмещения капитала фермера, т. е. для возмещения снашивания его рабочего скота и других хозяйственных орудий. Но надо иметь в виду, что цена любого хозяйственного орудия, хотя бы рабочей лошади, в свою очередь состоит из таких же трех частей: из ренты за землю, на которой она была вскормлена, из труда, затраченного на уход за ней и содержание ее, и прибыли фермера, авансировавшего ренту за землю и заработную плату за труд. И потому, хотя в цену хлеба должна входить оплата цены и содержания лошади, в целом цена все же сводится — непосредственно или в конечном счете — к тем же трем составным частям: к ренте, заработной плате и прибыли.

Чем больше какой-либо товар нуждается в обработке, тем большей становится та часть цены, которая приходится на заработную плату и прибыль, сравнительно с той частью, которая приходится на ренту. С развитием обрабатывающей промышленности не только увеличивается последовательный ряд прибылей, но и каждая последующая прибыль становится больше прибыли, полученной на предыдущей стадии; это обусловливается тем, что капитал, с которого она получается, становится все больше. Капитал, занимающий ткачей, например, должен быть больше капитала, занимающего прядильщиков, потому что он не только замещает последний капитал с его прибылью, но, кроме того, выплачивает заработную плату ткачей, а прибыль всегда должна быть в известной пропорции к капиталу.

Телеграм https://t.me/BridgeAM

Ютуб https://youtube.com/@vad102

Инстаграм https://www.instagram.com/company_bridge/

Ведьмина пятница — последний час торговой основной сессии, в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. В эти дни истекают сроки по большинству фьючерсов и опционов. Как результат, в этот час обычно резко увеличивается объём торгов и волатильность рынка.

Из определения выше следует, что 4 раза в год наступает этот необычный день.

При наступлении квартальных сроков погашения (экспирации) фьючерсных и опционных контрактов происходят внезапные колебания цен, так как трейдеры часто используют базовые активы для хеджирования своих позиций. В результате трейдеры могут создать волновой эффект на фондовом рынке, который, в свою очередь, может вызвать большую волатильность.

В день экспирации у трейдера есть 3 варианта действий с контрактом: закрыть, исполнить или перенести на следующий период.

Если трейдер принял решение перенести контракт, то ему необходимо продать старый и купить новый, на следующую дату исполнения

В ведьмину пятницу необходимо следить за крупными опционами: цена ценной бумаги может искусственно стремиться к цене исполнения с большим открытым интересом

Делюсь своими мыслями по торговле тут: t.me/spaceforcezz

Вы наверняка слышали, что когда рынок штормит, инвестировать нужно осторожно, небольшими равными суммами, постоянно усредняя стоимость. Но правда ли это лучший метод? В целом, да. Но дьявол кроется в деталях — их-то мы сейчас и разберем.

Объясняем сложные термины: DCA и LSI

Итак, у вас есть два способа инвестировать деньги:

1. Методом усреднения стоимости (dollar-cost average, DCA). Делите крупную сумму на равные части и покупаете активы регулярно. Прелесть в том, что инвестируя одинаковые суммы, на дне вы купите больше акций, а на пике — меньше, так что средняя цена будет низкой.

2. Вложить всю сумму сразу (lum sum investing, LSI). У этого метода другой бонус: чем раньше и чем большую сумму вы инвестируете, тем круче будет эффект от сложного процента и длинного срока инвестирования (конечно, если впереди — бычий рынок).

Какую доходность приносят DCA и LSI в кризисы

В 2019 году аналитики Morningstar провели исследование о том, какую доходность получили адепты DCA и LSI в течение почти 100 лет — с 1926 по 2019 годы.

Они изучили доходность четырех модельных портфелей на промежутках от 2 месяцев до 10 лет. Первый портфель целиком состоял из акций ETF на индекс S&P 500, а второй представлял собой классическую модель (60% акции, 40% — облигации). Два таких портфеля собрали по принципу DCA, а еще два — методом LSI. Первоначальный капитал составил $100 000.

Оказалось, что за 100 лет портфели LSI принесли больший доход в 60–90% случаев (в зависимости от длины периода). Причина простая: американский рынок в основном рос.

А вот что происходило во время падения рынков:

• 2008–2018 годы. Инвестиционный цикл стартовал прямо накануне краха — в июне 2008-го. Но уже через год после обвала начался бычий рынок, который продлился десять лет. В результате рискованные портфели оказались намного успешнее осторожных. Стоимость портфелей, сформированных методом DCA, достигла примерно $160 000 и $210 000, а активов LSI — около $215 000 и $250 000.

• 2000–2010 годы. За это время фондовый рынок США пережил целых два серьезных обвала. В результате портфель DCA, который состоял из акций ETF на индекс S&P 500, превысил портфель LSI примерно на 15%. Но в портфелях из акций и облигаций картина была другой: LSI обошел конкурента на 6%.

Ну и что?

Метод усреднения затрат хорошо работает, но только на действительно длительном медвежьем рынке и если речь идет о диверсифицированном индексе. Чтобы докупать на падающем рынке отдельные акции, нужно быть абсолютно уверенным в надежности компании (и это все равно не защитит вас от риска). А если медвежий рынок короткий и восстанавливается V-образно, эффективнее будет инвестировать всю сумму сразу. При этом для облигаций LSI всегда очевидно эффективнее.

При этом у метода усреднения стоимости есть одно неоспоримое преимущество: он бережет нервы инвестора. Портфель, составленный таким образом, отличается крайне низкой волатильностью, в отличие от портфеля LSI, который сполна переживает все просадки и провалы.

И последнее. Предположим, на носу кризис, но вы считаете, что он продлится недолго и сразу сменится длинным бычьи рынком. Вы планируете рискнуть и инвестировать всю сумму целиком. Будьте готовы к тому, что даже на растущем рынке ваш портфель далеко не сразу обгонит аналогичный портфель осторожного инвестора. Например, в случае с финансовым кризисом 2008 года, для этого понадобилось 4 года.