Лига Инвесторов

Эмитент из Татарстана снова подогнал нам горячий выпуск — Новые Технологии 001P-08. Компания, которая делает погружное оборудование для нефтянки (насосы, аренда, сервис), возвращается на рынок с очередным «фиксиком» на 2 года. Давайте смотреть, стоит ли лезть под этот купон.

Условия выпуска

• Эмитент: ООО «Новые Технологии»

• Объем: 1 млрд ₽

• Номинал: 1000 ₽

• Купон: до 19% (YTM до 20,75%)

• Выплаты: ежемесячные

• Срок: 2 года

• Амортизация и оферта: нет

• Рейтинг: А- (АКРА, Эксперт РА, прогноз «стабильный»)

• Книга заявок: 29 августа

• Размещение: 3 сентября 2025

Что за компания

«Новые Технологии» — один из лидеров в производстве погружных электроцентробежных насосов. Заводы стоят в Чистополе и Альметьевске, сервис-центры работают по всей России и даже в Латинской Америке (Эквадор, Колумбия). Среди клиентов — Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз, Новатэк, Башнефть. То есть список заказчиков более чем солидный.

К концу 2024 года портфель контрактов перевалил за 100 млрд ₽, что на 3 года работы вперёд.

Финансы

📊 МСФО 2024:

• Выручка — 19,5 млрд ₽ (+14%).

• EBITDA — 6,4 млрд ₽ (+28%).

• Чистая прибыль — 917 млн ₽ (–38% г/г, подъели проценты).

• Чистый долг/EBITDA — 2,2х.

📊 РСБУ 1П2025:

• Выручка — 19,5 млрд ₽ (–5%).

• EBITDA — 7,7 млрд ₽ (+34%).

• Чистая прибыль — 16 млн ₽ (в 13 раз меньше, чем годом ранее!).

То есть операционно компания работает нормально, маржа хорошая, но чистая прибыль тает на глазах. Причина — расходы на долг: проценты выросли в 2,5 раза.

Что напрягает

• 📉 Долги растут быстрее, чем прибыль. За три года чистый долг прыгнул с 4,9 до 14,2 млрд ₽.

• ⏳ Редкая отчётность. МСФО публикуется только раз в год, между релизами остаётся ограниченная публичная информация.

• 🔄 Много выпусков. С декабря 2024 это уже восьмой бонд! Компания активно использует долговой рынок для рефинансирования.

• 🛢 Зависимость от отрасли. Если нефть просядет или санкции ударят по импорту компонентов — будет тяжело.

Плюсы

• 💪 Крупный эмитент с устойчивым операционным бизнесом.

• 🛠 Контрактная база закрыта на годы вперёд.

• 💸 Купон до 19% в А-группе — редкость, особенно на фоне снижения ставок.

Итог

Новые Технологии предлагают красивый купон, но инансовая динамика выглядит менее устойчивой: прибыль сдувается, долг растёт, отчётности мало. Это классическая ВДО-история в А-группе: надёжность «на бумаге» неплохая, но динамика долгов напрягает.

Для портфеля на небольшую долю выпуск выглядит интересно, особенно если финальный купон оставят в районе 18,5–19%. Но брать сюда полными руками я бы не рискнул: насосы качают нефть исправно, но долговая нагрузка также остаётся высокой.

А больше информации об облигациях можно найти в моем тг-канале "Бондовичок" - ссылка в шапке профиля!

👋 Пара слов обо мне

Меня зовут Лекс (Александр), и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Дивидендный сезон начинается

Осенью дивсезон не такой уж и сильный, потому что мало компаний платят квартальные или полугодовые дивиденды. Но именно такие компании и их бумаги особенно любимы фанатами пассивного дохода (и я тут не исключение).

Мой портфель

Сейчас мой портфель выглядит так: Сбер, Лукойл, Татнефть (префы), БСПб (обычка), а также ОФЗ, корпоративные фиксы и фонды недвижимости. То есть база есть, но диверсификация продолжается.

Что-то есть из интересного в сентябре кроме Хэдхантера?

Есть конечно! Из интересных компаний: Хэдхантер, Яндекс, ММЦБ, ФосАгро. Есть и мелочь, но дивы там скорее «на мороженое».

ВсеИнструменты

Дивиденд: 1 ₽ (1,3%)

КуйбышевАзот (ао и ап)

Дивиденд: 4 ₽ (0,8%)

Хэдхантер

Дивиденд: 233 ₽ (6,4%) — 🚀 лидер по дивдоходности в сентябре

Яндекс

Дивиденд: 80 ₽ (1,9%)

ММЦБ

Дивиденд: 5 ₽ (4%)

Наука НПО

Дивиденд: 7,59 ₽ (1,6%)

ФосАгро

Дивиденд: 387 ₽ (5,7%) — 🥈вторая дивдоходность сентября

Все отсечки идут на конец сентября, так что при желании еще можно успеть что-то из этого прикупить. Из этого списка лично мне интересны компании с высокими промежуточными дивидендами — Хэдхантер и ФосАгро. ММЦБ смотрится поскромнее, а вот Яндекс пока что просто нравится, но под пассивный доход дивдоха маловата.

Заключение

Хэдхантер у меня уже был в шорт-листе еще в августе, но я купил Татнефть и БСПб. ФосАгро был в лонг-листе. Так что сентябрьский выбор покупок у меня скорее всего будет именно на эти две компании. Но я не тороплюсь, надо дождаться всех рекомендаций, многие дивиденды будут в октябре, так что необязательно выбирать только из этих двух компаний. Главное, что после дивидендной засухи августа дивидендные дожди все же пошли 🌧️

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: публичный портфель | телеграм-канал | Смартлаб | Дзен

Данные компании занимаются вечными темами. Нефть, удобрения и медицина. Стабильные понятные бизнесы, чуть попроще, чем айти, согласитесь. Один из важных моментов в каждой из компании - перспектива роста дивидендных выплат, а что мы любим? Правильно, получать дивиденды в свой карман, а растущие еще больше. Давайте по порядку о каждой.

✅ Мать и Дитя MDMG

После переезда цены основательно подросли, выплачен солидный дивиденд.

В силу того, что компания специализируется на родах и премиальном обслуживании, а инфляции и прочие моменты входят в чек, проблем с выручкой при грамотной работе быть не должно.

Львиную долю выручки занимают Москва и МО, но последнее время компания обширно развивает регионы, не может не радовать.

Круто, когда компания делает простые и понятные сделки, как последняя с приобретением ГК Эксперт, которая сразу начнет генерить прибыль.

Последние дивиденды:

2024 - 183 ₽ (19,57%)

2025 - 22 ₽ (2,2%)

✅ Газпром нефть SIBN

Нефтедобывающая компания с отличным менеджментом, Бизнес простой и понятный. Нефть добывай, прибыль получай. Ну ладно, не все так просто.

Но у компании огромные инвестпрограммы, огромные разведанные запасы нефтяных месторождений, низкая себестоимость добычи

Вкупе с адекватным менеджментом, пока не залез (дай Бог и не залезет) Газпром в управление, в среднесрочной перспективе дает отличные шансы на хорошие дивиденды, но не в 2025 году, интересен отчет за 1П 2025, где отразятся прощальные санкции старика Байдена, крепкий рубль и дешевая нефть.

Последние дивиденды:

2023 - 95,1 ₽ (11,22%)

2024 - 71,45 ₽ (10,28%)

2025 - 27,32 ₽ (5,18%)

✅ ФосАгро PHOR

Вечный и неубиваемый бизнес. Акционеры компании весьма уважаемые люди, за которых впрягается Лавров, чтобы удобрения доставлялись в разные точки мира без всяких эксцессов, и хвалит господин Путин публично при встрече об отчетах за проделанную работу в отрасли удобрений.

Отличные маркеры о том, что политическая крыша у компании на очень высоком уровне.

Здесь также прекрасный менеджмент, завершающиеся инвестпрограммы и заявления руководства о том, что компания планирует снижать долговую нагрузку, при слабеющем рубле и росте цен на удобрения, инвестор также может существенно увеличить количество рублей в своем портфеле.

Последние дивиденды:

2023 - 1020 ₽ (14%)

2024 - 552 ₽ (9,9%)

2025 - 474 ₽ (6,9%)

💼 В моем портфеле 11 компаний, эти три занимают отдельной топ и двум из них (ГПН и ФосАгро) выделено по 15%, для Мать и Дитя добротные 10%.

Все мысли, изложенные в данном тексте, являются моими личными, не претендующие на истину в последней инстанции.

Покупаем хорошие активы, каждая из представленных компаний может оказаться в портфеле долгосрочного инвестора, но на разумную долю от общего. Не забываем про риски, они есть в любой компании, за это мы и платим в надежде на то, что риски принесут нам больший профит.

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🏭 По данным WSA, в июле 2025 г. было произведено 150,1 млн тонн стали (-1,3% г/г), месяцем ранее — 151,4 млн тонн стали (-5,8% г/г). По итогам 7 месяцев — 1086,2 млн тонн (-1,9% г/г). Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (53,1% от общего выпуска продукции) произвёл 79,7 млн тонн (-4% г/г), Поднебесная продолжает тянуть всемирное производство за собой (по оценкам аналитиков S&P Global, производство стали в Китае в 2025 г. сократится на 1% г/г), из топ-10 производителей США, Индия, Иран и Турция в плюсе.

🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В июле было выпущено 5,7 млн тонн (-2,4% г/г), месяцем ранее — 5,6 млн тонн (-7,4% г/г). По итогам 8 месяцев — 40,8 млн тонн (-4,4% г/г). Выпуск стали падает 16 месяцев подряд, во много сказываются дорогие кредиты (ставка 18%), замедляющееся строительство (спрос снизился как внутренний, так и внешний), перестроение логистики, крепкий ₽, санкции, новые налоговые меры, низкая цена на сталь и ремонтные мероприятия на производствах. Всё это отражается в отчётах российских сталеваров:

🔩 ММК: из отчёта за II кв. 2025 г. нам известно, что OCF сократился — 16,5₽ млрд (-58,5% г/г) даже несмотря на изменения в рабочем капитале в лучшую сторону (часть запасов распродали). С учётом CAPEXа — 23,4₽ млрд (-6,4% г/г), FCF оказался отрицательным -4,3₽ млрд (годом ранее прибыль в 19,9₽ млрд). Если, компания полностью будет придерживается див. политике (100% FCF), то за I полугодие 2025 г. акционерам достанется ничего (FCF отрицательный II кв. подряд, как итог -4,7₽ млрд). Инвестиционная деятельность ММК в 2025 г. сокращается в связи с завершением реализации ключевых проектов, но как мы видим цена на сталь и сокращение продаж не дают FCF выйти в положительную зону.

🔩 Северсталь: отчёт за II кв. 2025 г. поведал нам, OCF во II кв. увеличился до 42,5₽ млрд (+12,1% г/г), по сравнению с I кв. 2025 г. (5₽ млрд) знатно увеличился из-за притока в оборотном капитале +14,3₽ млрд (распродажа запасов и расчёт по дебиторке). CAPEX составил колоссальные 43,5₽ млрд (+101,4% г/г), как итог, FCF составил 3,6₽ млрд (-85,2% г/г, до этого 2 квартала подряд был отрицательным). СД Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды за I полугодие 2025 г., что вполне логично из-за отрицательного FCF (-29,1₽ млрд). Известно, что инвестиции компании в 2025 г. составят 169₽ млрд (главный актив — ЧМК), это больше чем в 2024 г., большой вопрос будет ли положительным FCF вообще в этом году и даже если будет, то инвестиции требуют средств.

🔩 НЛМК отчёт за I п. 2025 г.: OCF снизился до 52,2₽ млрд (-51,8% г/г), повлияло снижение EBITDA. CAPEX подрос до 51₽ млрд (+12% г/г), как итог FCF уменьшился до 2,7₽ млрд (-96% г/г). Если отталкиваться от див. политики компании (100% FCF), эмитент заработал за I п. 2025 г. 0,45₽ на акцию (выплата смешная, но с учётом положения эмитента, то выплаты скорее всего не будет, потому что за 2024 г. ничего не заплатили).

📌 Конъюнктура внутреннего рынка для металлургов продолжает ухудшаться, статистические данные РЖД о погрузке чёрных металлов строительных материалов "кричат" о кризисе в отрасли. Правительство обратило внимание на металлургов, поэтому Минпромторг прорабатывает план поддержки металлургической промышленности, металлурги понимая плачевность ситуации попросили повысить цену отсечения при взимании акциза на жидкую сталь до 54000₽ за тонну (сейчас 30000₽). Глава Северстали рассказал, что прогнозирует снижение внутреннего спроса на продукцию в районе 10%, а экспортировать продукцию в больших объёмах стало экономически невыгодно из-за санкций, крепкого ₽, дальних логистических маршрутах и повышенных тарифов РЖД (маржинальность таких продаж около 0).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход, а также активно пользуюсь депозитами. Размер моего портфеля уже почти 8 млн рублей, и останавливаться я не собираюсь. Пассивный доход приближается к 80 000 в месяц.

Чтобы не пропустить новые посты, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов, покупки, состав портфеля и много другого крутого контента.

Счастье — состояние, которое соответствует наибольшей внутренней удовлетворённости условиями своего бытия, полноте и осмысленности жизни, осуществлению своего призвания, самореализации. Также является эмоцией. Формула счастья = глубокое удовлетворение жизнью + максимум положительных эмоций + минимум негативных эмоций. Бытует мнение, что оно не в деньгах, но опрос доказывает обратное.

На этот раз исследованием занялся ВЦИОМ, и выяснилось, что среднестатистическому россиянину для полного и безоговорочного счастья нужно в среднем 227 000 рублей в месяц. Ну а что, довольно солидная сумма, интересно, если все столько будут получать, сколько тогда будет нужно для счастья?

💸 Сколько в зарплатах?

Также аналитики ВЦИОМ посчитали, что 227 000 — это 2,5 средние зарплаты. Получается, что они взяли 90 800 рублей. Как обычно, стоит отметить, что средняя зарплата выше медианной, но ВЦИОМ выгоднее показывать среднюю. По данным Сбериндекса медианная зарплата около 66 000 рублей после налогов, и тогда для счастья нужно 3,44 медианные зарплаты. Но зарплаты никак не учитывают леваки и пассивный доход от инвестиций, в том числе от сдачи недвижимости. Тут как раз и кроются основные дополнительные возможности.

💸 Растут ли хотелки?

В 2017 году средняя сумма желаемого дохода составляла 109 тысяч — примерно вдвое меньше. «Зафиксированный двукратный рост "счастливого дохода" за прошедшие 8 лет — это порядка 9,5% его ежегодной капитализации, что сопоставимо с инфляцией в этом периоде. Рост номинальной стоимости "счастья" обусловлен в первую очередь ростом цен», — пояснил эксперт ВЦИОМ Алексей Ручин.

💸 А в Москве и Питере?

Отличный вопрос. Москва и СПб выделяются из общей массы. Тут для счастья нужно в среднем 694 тысячи рублей. Вот это уже уровень! Росстат насчитал в этом году среднюю зарплату в Москве после налогов 155 000 — в 4,47 раза меньше «счастливого дохода». Как считаете, правильно говорят, что в Санкт-Петербурге уже совсем зажрались? Про Москву-то давно понятно. Впрочем, большинство людей не верят в то, что в Москве такие зарплаты. А всё потому, что средняя сильно выше медианной.

💸 Где взять?

Открытым остаётся вопрос, где взять такой доход, чтобы быть счастливым. Ну, массово — точно не получится.

Частично — на работе. Но как мы видим, сумма для счастья ежегодно увеличивается на размер инфляции. Значит нужно дополнительно к зарплате получать ещё доход, равный 2,5 зарплатам. А в идеале, 227 000 в месяц должны получаться от пассивного дохода, чтоб счастье было действительно полным.

💸 О, а этот вариант мне нравится

Как же стать рантье? Чтобы пассивный доход был 227 000 в месяц (2,7 млн в год), нужны активы, которые будут его генерить и при этом расти на размер инфляции (и активы, и доходы). Например, это жилые квартиры под сдачу на 54 млн (от одной до десяти, например) — пассивный доход 5%. Коммерческой недвижимости нужно на 27 млн — пассивный доход 10%. Акций нужно на 31 млн — 8,5%. «Реальные» цифры, которые считаете реальными, легко подставить и посчитать, знаю я, у кого-то квартира и по 25% приносит, а акции по 15%. Депозиты, облигации и вот это вот всё тоже можно, главное все купоны и проценты не проедать, а то инфляция быстро превратит счастье в другое слово.

Я тут недавно считал, что у меня пассивный доход получается в среднем почти 80 000 рублей в месяц. А я ещё и в Москве живу… Ну что сказать, плохие новости у меня не только для среднестатистических россиян, но и для себя. Счастье пока ещё не разблокировано. Выводы каждый сможет сделать самостоятельно;)

💬 Вы как считаете, какой доход нужен для счастья лично вам?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.