Лига биржевой торговли

Иран — третий по величине производитель ОПЕК. Он добывает около 3 миллионов баррелей нефти в день (б/д), или около 3% от общего мирового производства, но находится под строгими санкциями с тех пор, как Трамп вышел из предыдущего ядерного соглашения Запада с Тегераном в 2015 году.

Пострадал не только Brent. Европейские нефтегазовые акции (.SXPE) упали почти на 2%, в то время как государственные облигации конкурирующих производителей от Анголы до Нигерии также пострадали.

Падение цен на сырую нефть привело к снижению как доллара, так и доходности государственных облигаций, которая является показателем стоимости национальных заимствований.

Доходность казначейских облигаций США также достигла месячного максимума, чуть выше 4,5%, отчасти из-за опасений по поводу бюджетного пакета Трампа , который увеличит государственный долг США на триллионы долларов.

На этом фоне несколько поблекли неприятные для российской нефтянки результаты увеличения добычи членами ОПЕК+

Ну и, конечно, рубль в сторонке не останется. Комментирует дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров:

Пока инвесторы следят за переговорами, жизнь течет своим чередом — брокеры обновляют свои подборки, а я их традиционно критикую :)

В этот раз достанется аналитикам ВТБ, которые продолжают удивлять своими рекомендациями. Напомню, что в апреле они добавили в топ акции ЮГК и Ростелекома — с тех пор первые упали на 4,5%, а вторые — на целых 12% (хотя индекс вырос на 0,6%).

Теперь же из этой подборки исключили Лукойл, а его место заняла Транснефть. Это выглядит вполне логично — цены на нефть сейчас низкие, значит результаты нефтяников будут слабыми; в то же время Транснефти плевать на стоимость рублебочки.

Но вот что меня удивляет — эксперты не видят перспектив у Лукойла, зато видят их в перегруженном долгами Ростелекоме… Поэтому их список вызывает массу вопросов — в нем нет нескольких перспективных имен, зато есть откровенные пассажиры.

Кто же сейчас входит в эту подборку?

✅ ИКС 5. У компании ожидаются рекордные дивиденды, а ее акции при этом оцениваются дешевле всех в секторе. Тут с выбором экспертов не поспоришь — хорошая, надежная история с высокой потенциальной доходностью.

✅ НоваБев. Первый пассажир в этом списке, которому еще есть куда падать. Дела у компании идут не очень — падает производство, продажи, рентабельность и т. д. К тому же рынок алкоголя сокращается, а конкурентов становится все больше.

✅ Полюс. Ставка на рост золота и ослабление рубля — и если первое под вопросом, то второй точно будет слабеть (иначе не сведется бюджет). Тут я с аналитиками согласен; главный риск в этой истории — это не совсем честное руководство.

✅ Ростелеком. Очень странный выбор — по «операционке» компания уступает МТС, а ее долги сжирают большую часть прибыли. Тут есть два драйвера — снижение ставки и выход «дочек» на IPO. Но этого еще нужно дожить.

✅ Сбербанк. К этому имени нет никаких вопросов, ведь зеленый гигант всегда перспективен. Не зря же говорят: «Не наешь что брать, бери Сбер». Видимо, эксперты руководствуются тем же принципом :)

✅ Сургут -ап. За прошлый год выплатит жирные дивиденды, но этот гэп может закрываться очень долго. Все зависит от курса валюты — если доллар вырастет до 100 рублей, то инвесторы в шоколаде, если нет, то придется терпеть просадку.

✅ Транснефть. Тут я дам слово экспертам: «Результаты превзошли наши ожидания. Доходность свободного денежного потока в следующие три года может превысить 25%, что даёт потенциал для увеличения дивидендных выплат».

✅ Т-Технологии. У группы действительно хорошие перспективы — Росбанк успешно впитался, количество клиентов растет, а рентабельность остается высокой. А когда ставка начнет снижаться, результаты станут еще лучше.

✅ ЮГК. В целом эта идея похожа на Полюс, кроме одного исключения — у компании был провал по добыче, которая в этом году должна восстановиться. Но есть ли смысл брать мутный ЮГК, когда в этом секторе есть более надежное имя?

✅ Яндекс. Компании помогает ее монопольное положение, плюс ей плевать на курс рубля и сырьевые цены. Поэтому она одна из немногих, кто сумеет нарастить свою прибыль — огромного роста ждать не приходится, но на «безрыбье и рак рыба».

Так выглядят самые перспективные акции от ВТБ. Возможно, я чего-то не понимаю, но этот выбор мне кажется очень странным — во-первых, в нем почти не отыгрывается снижение ставки, а во-вторых, с диверсификацией у такого портфеля просто беда.

Хорошо хоть нет акций самого ВТБ, а то после «дивидендного сюрприза» могли добавить и их :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

С 1 декабря 2008 года по 1 декабря 2009 года

Депозит: +13%

MCFTR: +138%

С 16 декабря 2014 года по 16 декабря 2015 года

Депозит: +17%

MCFTR: +28%

С 25 марта 2022 года по 25 марта 2023 года

Взял для более корректного сравнения расчёты с 25 марта, так как до этого рынок был закрыт.

Депозит: +20%

MCFTR: +6%

Итоги

В 2-х случаях из 3-х акции победили. А если считать в абсолютной доходности, то просто порвали депозиты.

Но в текущем периоде всё выглядит не так радужно.

С 18 сентября 2023 по настоящее время

Депозит: +25%

MCFTR: +5%

Да, пока что депозитчики на коне. Но отставание в 20% не такое и большое. В любой момент цены на акции могут переставить вверх.

Но не будем гадать. Подождём пока ставка уменьшиться, пройдёт год и тогда уже подведём окончательные итоги кто был прав.

Телеграм: На пути к 30 миллионам!

- Текущая цена: 1044Р

- Дата погашения: 02.03.2030

- Оферта: нет

- Амортизация: нет

- Доходность к погашению: 17,43%

Кто-то скажет, какой смысл покупать облигацию, которая торгуется на 4% выше своего номинала. Для таких инвесторов готов предложить два выпуска от данного эмитента, но уже с офертой:

• РЖД 001P-41R $RU000A10B495 (доходность к put-оферте 15.03.29 года 18,1%, выплата купона каждый квартал);

• РЖД БО 001P-42R $RU000A10BGF2 (доходность к put-оферте 03.04.29 года 18,3%, выплата купона ежемесячно)

✅️ Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17

- Рейтинг: AАА (АКРА)

- Купон: 2%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 508Р (ниже номинала на 50,85%)

- Дата погашения: 11.04.2030

- Оферта: нет

- Амортизация: нет

- Доходность к погашению: 18,09%

📍 Некоторые преимущества данного выпуска:

• Доходность к погашению (YTM) 18,5% на 5 лет. Это на 2% больше, чем у ОФЗ на сопоставимый срок.

• Потенциальный доход за полгода превышает 12% с учётом роста тела облигации.

• При использовании трёхлетней налоговой льготы посленалоговая доходность на 3% выше, чем по сопоставимым выпускам РЖД и ОФЗ.

✅️ Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2

- Рейтинг: AАА (АКРА)

- Купон: 17,3%

- Частота выплат: 4 раза в год

- Текущая цена: 1014Р

- Дата погашения: 11.04.2030

- Оферта: нет

- Амортизация: нет

- Доходность к погашению: 17,97%

📍 Некоторые преимущества данного выпуска:

• Стабильность и срок обращения. Главный плюс выпуска — обещанный 5-летний срок обращения без оферт и амортизации.

• Альтернатива ОФЗ. Даже с учётом повышенного долга надёжность выпуска не вызывает вопросов. При этом он отличается от госбумаг повышенной ставкой и более частыми купонами.

• Возможность инвестирования через ИИС-3. При покупке ценной бумаги на ИИС-3 налог с купонов не удерживается. Инвестор получает купон полностью, а дополнительно государство вернёт 13% с суммы взноса.

Как по мне данные облигации отличная возможность зафиксировать достойную доходность, которая на долгом горизонте времени себя оправдает. Благо пока выпуски не так сильно выросли от своей номинальной стоимости, а значит момент для более выгодной покупки еще не упущен. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией