Лига биржевой торговли

— Дивиденд. Компания выплатила 50 рублей дивидендов за 9 месяцев 2024 год, закрыв дивидендный гэп за 1 месяц. Следующие крупные дивиденды будут нескоро.

— Оценка. Капитализация компании составляет 85 млрд рублей при капитале в 54 млрд на конец 3 квартала. C того момента капитал уменьшился на 6 млрд из-за выплаты дивидендов и вырос на 4 млрд из-за прибыли за 4 квартал, что дает капитал в 52 млрд рублей с P/BV = 1.6! Недешево относительно других компаний финансового сектора, несмотря на ROE в 30%.

По итогам 2025 года жду прибыль на уровне 2024 года из-за роста резервирования и замедления роста лизингового портфеля.

📌 Слова поддержки

Отличная компания, которая проходила кризисы 2020 и 2022 годов, с качественным менеджментом, который заинтересован в росте капитализации, так как имеет 1% акций, но в ближайшее время будет непросто.

Если случится позитивное комбо: позитивные сдвиги в геополитики и снижение ставки, то акции Европлана первыми отыграют данные события, так как будет рост портфеля из-за отложенного спроса.

Вывод: компания и бизнес отличный (менеджмент заинтересован в росте капитализации), но котировки выросли на 40% от дна без учета дивиденда в 50 рублей, что сменило личную позицию по акции с “BUY“ на “HOLD”

Подпишись, мне будет приятно!

https://t.me/roman_paluch_invest

Затем, открыл короткие позиции по акциям Магнита и ВТБ на выходе из консолидации вниз. Кроме них, смотрел на акции Газпрома, Самолёта и Мечела. В связи с тем, что снизил активность не открыл шорты. В итоге акции дошли до моих целей.

Таким образом, прибыль по итогам дня составила +111 230,05 руб.

Совет трейдера

Главный вопрос не в том, какими будут новости, а в том, какие ожидания. Если выйдут действительно негативные новости, а рынок вырос — нужно покупать, следуя за рынком!

На рынках с 2011 года. Ушёл с должности начальника аналитики в брокерской компании ради трейдинга и свободы. Каждый пост — мой путь трейдера.

Больше об трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!

В книге «Учетная карточка» есть интересная мысль — финансовую философию нужно сузить так, чтобы она поместилась на листке бумаги.

Именно это станет первым шагом к тому, чтобы привести свои финансы в порядок. Потом потребуется еще много вещей, но для большинства людей самое трудное — это сделать самый первый шаг. И данные из этой книги лишний раз это подтверждают:

«Две трети американцев никогда не проверяют баланс своей кредитной карты»

«Треть из них потом каждый месяц вносит минимальный платеж, остальные же забывают об этом»

«Трое из четырех американцев признаются, что финансы вызывают у них стресс и бессонницу».

«Треть семейных пар утверждает, что деньги являются основным источником их конфликтов».

Это статистика по Соединенным Штатам — у нас с этим чуть полегче, но мы тоже к этому идем. И дело тут вовсе не в том, что у людей нет денег — если человек забывает и откладывает все на потом, то за этим лежат какие-то поведенческие причины.

На эту тему есть интересная теория — она объясняет эту «забывчивость» тем, что люди путают срочные и важные вещи:

«Семилетний ребенок, который закатывает истерику и отказывается идти в школу, превращается в срочную проблему. А объяснить ему важность учебы, чтобы такие ситуации больше не повторялись — это уже важная проблема.

Важные вещи — стратегические и основополагающие; они оказывают влияние на длительном горизонте. Если вы о них позаботитесь, то срочные дела будут появляться не так часто. Но не наоборот — решение срочных дел никак не решает важных».

Выполняя срочные действия, мы создаем иллюзию активности.. а важные проблемы остаются нерешенными. Вот почему люди, получающие хорошие деньги, все равно живут от зарплаты до зарплаты. И поэтому многие влезают в долги и откладывают инвестиции на потом.

Здесь и сейчас всегда найдутся мелочи, которые требуют нашего внимания, и мы говорим себе, что начнем экономить и составлять бюджет чуть позже. Так важные вещи переносятся на понедельник, потом на начало месяца, и так до бесконечности.

Писатель Стивен Прессфилд дал этому прекрасное описание:

«Прокрастинация так распространена, потому что ей легче всего дать разумное объяснение. Мы не говорим себе: «Я никогда не напишу эту симфонию». Вместо этого мы говорим: «Я собираюсь написать симфонию, только начну завтра».

Можно ли что-то с этим сделать? Тут есть лишь один совет — не нужно пытаться решить все за один день, ведь это просто невозможно. Лучше создать систему, которая позволит откинуть срочное и сосредоточиться на том, что действительно имеет значение.

Главное не откладывать создание этой системы на потом :)

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

Когда речь заходит об акциях, многие новички задаются вопросом: «Дивиденды — это вообще важно?» На первый взгляд, регулярные выплаты звучат заманчиво. Но так ли это выгодно или лучше сосредоточиться на росте стоимости акций? Сегодня мы разберёмся, что такое дивиденды, как их выплачивают и стоит ли ориентироваться на этот фактор при выборе акций.

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это часть прибыли компании, которая выплачивается акционерам. Проще говоря, компания делится с вами частью своего заработка. Это может быть регулярный «пассивный доход» для инвесторов, но всё зависит от стратегии самой компании.

• Например, крупные компании вроде Coca-Cola или Procter & Gamble десятилетиями выплачивают стабильные дивиденды. Такие акции часто называют «голубыми фишками».

• С другой стороны, молодые и быстрорастущие компании вроде Tesla предпочитают вкладывать прибыль в развитие, вместо того чтобы выплачивать дивиденды.

Почему компании платят дивиденды?

На самом деле, не каждая компания обязана выплачивать дивиденды. Но те, кто это делает, обычно преследуют несколько целей:

• Привлечение инвесторов. Дивидендные акции привлекательны для тех, кто ищет стабильный доход.

• Сигнал о стабильности. Регулярные выплаты показывают, что компания уверена в своём будущем.

Однако важно понимать, что дивиденды — это не «подарок». Выплаты идут из прибыли компании, а это значит, что они могут сократить возможности для её дальнейшего роста.

Преимущества дивидендов

1. Стабильный доход. Это особенно полезно для инвесторов, которые хотят получать регулярные выплаты, например, пенсионеры.

2. Защита от волатильности. Даже если рынок падает, дивиденды продолжают поступать, снижая общий риск.

3. Повторное инвестирование. Вы можете использовать полученные дивиденды, чтобы купить больше акций, увеличивая свой портфель.

Недостатки дивидендов

1. Низкая доходность. Компании, выплачивающие высокие дивиденды, часто растут медленнее, чем те, кто реинвестирует свою прибыль.

2. Налоги. Дивиденды облагаются налогами, что может уменьшить вашу общую прибыль.

3. Риски сокращения выплат. Если у компании падает прибыль, дивиденды могут быть уменьшены или вовсе отменены.

Кому подойдут дивидендные акции?

Дивидендные акции идеально подходят для тех, кто ищет стабильность и пассивный доход. Например, если вы хотите получать выплаты раз в квартал или год, это хороший выбор. Но если ваша цель — максимальный рост капитала, лучше обратить внимание на компании с потенциалом роста, даже если они не платят дивиденды.

Заключение

Дивиденды могут быть мощным инструментом для создания стабильного дохода, но они подходят не всем. Ваш выбор должен зависеть от целей и стратегии. Если вы стремитесь к пассивному доходу — дивиденды отличный вариант. Если хотите максимальной прибыли в долгосрочной перспективе — обратите внимание на компании, которые вкладывают в развитие.

👉 Подписывайтесь на мой Telegram-канал "Кирюха поделился!", чтобы получать больше полезных постов о рынке, статистике и инвестиционных идеях!

▪️Данная подборка разделена на 2 части: облигации с фиксированными купонами (их доходность не изменится до погашения облигации, ее вы зафиксируете при покупке) и облигации-флоатеры (купон будет меняться, как правило, вслед за ставкой ЦБ)

▪️Облигации достаточно надежные, кредитные рейтинги выпусков от ruA- до ruAAA. Считаю важным избегать сейчас облигаций с низким кредитным рейтингом, т.к. на фоне высокой ключевой ставки вероятность корпоративных дефолтов существенно возросла.

А уровень риска, который принимает инвестор, покупая высокодоходные облигации, может не компенсироваться той доходностью, которую дают облигации с низким кредитным рейтингом.

▪️Некоторые выпуски с put-офертами. Что это значит? Примерно за 1 неделю до указанной даты оферты эмитент предложит новую ставку купона на следующий купонный период. Если она вас устроит - можно продолжать держать выпуск. Если нет - будет возможность продать облигацию до даты оферты по цене, которая в тот момент будет близка к номиналу. Или сдать по оферте по номиналу (но это может быть дороже с учетом комиссии брокера за такое корпоративное действие).

❗️Если пропустить этот момент, эмитент может установить ставку существенно ниже рыночной. И это приведет к существенному падению цены облигации после даты оферты и недополучению доходности инвестором. Поэтому важно следить за вашим портфелем, особенно если в нем есть облигации с офертами. Написаное в данном пункте относится к облигациям с фиксированными купонами.

▪️Облигации в подборке доступны всем инвесторам, но для покупки некоторых из них необходимо пройти небольшое тестирование в приложении брокера

▪️Все выпуски обладают достаточным уровнем ликвидности, тем не менее, важно их покупать и продавать только лимитными заявками (с указанием цены, а не по рынку), иначе есть риск получить по итогу доходность меньше, чем вы рассчитывали.

Здесь Excel-файл с деталями по каждой облигации. Обратите внимание, там два листа. Первый с флоатерами (50 выпусков), а второй - с фиксированными купонами (11 выпусков).

С помощью таблицы вы сможете рассчитать примерную доходность облигаций-флоатеров, которая считается в столбце «I» после ввода актуальной рыночной цены в столбец «J» и размера купона в столбец «K».

Это будет полезно, т.к. в некоторых приложениях брокеров доходность флоатеров не рассчитывается.

• Нет консолидированной МСФО — сложно проанализировать

В таком случае сложно оценить реальное положение компании и определить базовые показатели риска, например уровень долга и долговую нагрузку всей структуры, отрасль и риск отрасли группы.

• Выбрать срок погашения

Чем он короче, тем меньше облигации колеблются в цене. Как правило, лучше выбирать облигации со сроком погашения, который примерно совпадает с целевым горизонтом инвестиций.

• Объем менее 1 млрд руб. — неликвидный выпуск

Выпуск объемом менее 1 млрд руб., как правило, не интересен институциональным инвесторам, аналитикам и брокерам, поскольку не принесет больших оборотов и выручки.

У таких выпусков обычно нет маркетмейкера, поэтому при возникновении негативных новостей его будет сложно продать. Это важный фактор при управлении рисками для некоторых игроков.

Кроме того, малоликвидный выпуск может быть неадекватно оценен. Даже уже известные другим участникам риски могут быть не в цене, поскольку крупные игроки с большими возможностями в анализе обходят эти выпуски стороной.

• Изучить историю дефолтов

Если компания уже допускала дефолт по своим облигациям, риск вложения в неё очень высокий. Историю дефолтов публикует Мосбиржа.

• Оферта put или call

Наличие оферты — еще один параметр, на который следует обратить внимание при выборе облигации. По сути, оферта — это предложение эмитента выкупить облигацию до наступления даты погашения.

Оферты делятся на два типа — отзывная (call-опцион) и безотзывная (put-опцион).

Если установлена безотзывная оферта, инвестор решает сам воспользоваться предложением эмитента или нет.

Если отзывная, то эмитент может погасить все свои облигации в дату оферты без разрешения и согласия держателей облигаций.

Можно пропустить или сознательно не воспользоваться безотзывной офертой. Но это может повлечь ситуацию, когда размер купона уменьшится вплоть до 0,01%.

Поэтому так важно заранее отслеживать наличие этого параметра, чтобы не пропустить дату оферты и не остаться с облигацией в портфеле, которая приносит минимальный доход. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией