Лига биржевой торговли

Уже вечером Трамп сказал: «Получает сигналы о готовности Путина встретиться с ним. Хочу немедленно встретиться с Путиным. Зеленский сказал, что готов к сделке». На этом рынок на вечерке с низкой ликвидностью стрельнул вверх.

Если за этой новостью ничего не последует, можем открыться вверх и пойти вниз. Посмотрим, в прошлые пятницы во второй половине дня была положительная динамика и сильное закрытие дня.

Казино продолжает работать… а с понедельника будет с 6:50 до 23:50 по мск. Спасибо биржа, что оставила 8 часов на сон.

Совет трейдера

Контроль риска — основа долгосрочной устойчивости. Даже лучшая стратегия может потерпеть крах, если риски не управляются должным образом.

На рынках с 2011 года. Ушёл с должности начальника аналитики в брокерской компании ради трейдинга и свободы. С 2025 года веду дневник для системного подхода и дисциплины. Каждый пост — мой путь трейдера.

Больше об трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам один выпуск. При его проведении индекс RGBI находился ниже 105 пунктов, доходность выпусков начинает повышаться, но мы находимся ещё на тех уровнях, когда министерство может использовать только одну классику, но позитив может скоро сойти на нет:

🔔 По данным Росстата, за период с 14 по 20 января ИПЦ вырос на 0,25% (прошлые недели — 0,67% это расчёт с 1 по 13 января, 0,33%), с начала января 0,92%, с начала года — 0,92% (годовая — 10,04%). Хочу отметить, что в целом за январь 2024 г. инфляция составила 0,86%, данные цифры уже превышены (причём недельный рост на 0,25% в 3 неделю января почти рекордный, хуже было только в 2015 г. — 0,58%), а впереди ещё 11 дней подсчёта. Такие темпы нас могут вывести к 1,2-1,3% по январю, это приведёт к 14 saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть никакой речи о замедлении инфляции вообще идти не может, потому что мы останемся на уровне декабря 2024 г. (это в праздничном январе, где 8 дней не работают некоторые банки, предприятия и по сути спрос должен охладиться) и это полнейший провал.

🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн). С учётом новых флоатеров и использования схемы с РЕПО (ЦБ занимает Минфину через банковскую прослойку), понятно, что план выполнят, а значит мы ощутим инфляционный всплеск. Аукцион РЕПО 20 января состоялся и банки привлекли 300₽ млрд, суммарно за январь уже получается 1,150₽ трлн.

Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

✔️ Минфин выпустил два флоатера нового типа (29026, 29027). Новый тип предусматривает использование в расчёте купона срочной версии RUONIA. В старом формате купон рассчитывался как средняя арифметическая величина за три месяца, в новом — с учётом капитализации в этот период.

✔️ Согласно статистике ЦБ, в ноябре основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 13,1₽ млрд, физические лица сократили свои покупки — 4,1₽ млрд (ранее — 17,1₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали 2 месяц подряд банки, не относящиеся к СЗКО — 25,1₽ млрд (до этого 7 месяцев подряд были СЗКО). На первичном рынке крупнейшими покупателями стали в очередной раз СЗКО, повысив свою долю до 61,9% от всех размещений с 58,9% в октябре (банки любят флоатеры).

✔️ Доходность большинства выпусков находится выше 17% (ОФЗ 26238 торгуется по 53,1% от номинала с доходностью 15,32%, кто покупал по 100%, то имеют сейчас -47% по активу). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то во II декаде января она составила 21,523% снизившись (годичные ОФЗ дают доходность в 19,2%).

А теперь к самому выпуску:

▪️ Классика ОФЗ — 26247 (погашение в 2039 г.)

Спрос в классике составил 55,25₽ млрд, выручка — 26,15₽ млрд (средневзвешенная цена — 77,47%, доходность — 17,03%). Минфин заработал за этот аукцион 26,15₽ млрд (в прошлый — 7,8₽ млрд). Согласно плану Минфина на I кв. 2025 г. необходимо разместить 1₽ трлн (размещено 52,6₽ млрд, осталось 11 недель), как я уже писал выше РЕПО схема активизирована (ожидаем выход новых флоатеров на сцену в нужное время).

📌 Проинфляционные факторы никуда не делись (цены на бытовые услуги/плодоовощную продукцию растут высокими темпами, из-за ослабления ₽ техника дорожает, а траты бюджета впереди). Исключение цен на авиабилеты из корзины говорит о многом, что дела намного хуже, чем нам рисуют, данные за январь не сулят кого-либо позитива, темпы сравнимы с декабрём 2024 г. В феврале у ЦБ прибавилось головной боли, поэтому доходность ОФЗ ещё может увеличиться.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Акции iПозитив (POSI) выглядят откровенно слабо. Восходящая наклонная на часовиках пробита вниз, что открывает дорогу как минимум на 1800. А на дневном фрейме хорошо виден медвежий флаг, выход вниз из которого не сулит ничего хорошего быкам. Судя по размеру древка, можем прогуляться аж до 1500.

Обратите внимание, я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Там я делюсь информацией в онлайн-режиме.

• Объем: от 500 млн ₽

• Срок: 4 года

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация и оферта: нет

• Кредитный рейтинг: BBB+ (АКРА и Эксперт РА)

• Сбор заявок — 24 января

• Размещение — 30 января 2025 года

Компания занимает 30-50% энергорынка Бурятии и Забайкальского края, это ключевой поставщик энергии в регионах с низкими температурами.

Главный драйвер роста — региональный спрос, подкрепленный энергодефицитом и суровым климатом. Также ТГК-14 планирует модернизацию мощностей: к 2029 году завершится строительство новых энергоблоков на Улан-Удэнской ТЭЦ-2.

Фин. показатели: за 9 месяцев года выручка увеличилась на 14,5%, чистая прибыль – почти на 40%.

Основные риски:

• Большой долг и проблемы с ликвидностью компании. Выручка ТГК-14 растёт медленнее, чем долги, из-за чего компания активно занимает средства.

• Уменьшение капитала и активов. Также к рискам относят ветшающие основные средства компании.

Сейчас ТГК-14 активно занимает средства: в сентябре 2024 года она провела SPO, а с декабря уже второй раз выходит с двойными выпусками. Однако все эти деньги идут на решение проблем с ликвидностью, ведь выручка растет гораздо медленнее, чем долги.

📍 КАМАЗ $KMAZ - Флоатер Камаз-БО-П14 доступен всем, ориентир купона: КС+400 б. п.

• Номинал: 1000 ₽

• Объем: 5 млрд р.

• Срок: 2 года

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация и оферта: нет

• Кредитный рейтинг: (АКРА/Эксперт РА): AA(RU)/ruAA

• Сбор заявок — 30 января

• Размещение — 04 февраля 2025 года

КАМАЗ – крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации. Входит в ТОП-15 ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей. Производственные мощности составляют 71 тысячу автомобилей в год.

Финансовые результаты за 1П2024: Выручка – 187,5 млрд руб. (+12,4% г/г); EBITDA – 20,1 млрд руб. (-5% г/г); Рентабельность по EBITDA – 11%; Чистый долг / EBITDA ltm – 2,5х

Основные риски:

• Затяжная жесткая денежно-кредитная политика Банка России.

• Достаточно высокая долговая нагрузка.

📍 Облигации Монополия 001Р-03 - доступен всем, купон фиксированный, до 28% (доходность к погашению — до 31,89%)

• Номинал: 1000 ₽

• Объем: 500 млн ₽

• Срок: 1 года

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация и оферта: нет

• Кредитный рейтинг: (АКРА): BBB+(RU)

• Сбор заявок — 27 января

• Размещение — 30 января 2025 года

АО «МОНОПОЛИЯ» — логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий.

Финансовые результаты за 1П2024: Выручка – 29,6 млрд руб. (+42% г/г); EBITDA – 1,3 млрд руб. (+39% г/г); Валовая прибыль – 1,7 млрд руб. (+28% г/г); Чистый долг / EBITDA – 3,9х.

Основные риски:

• Затяжная жесткая денежно-кредитная политика Банка России.

• Более 75% долга компании составляют займы с плавающей ставкой.

Попробую принять участие в этом размещении на минимальную сумму, исключительно с целью тестирования высокой доходности. Благодарю за прочтение.

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

'Не является инвестиционной рекомендацией