Лига Инвесторов

24 ноября - операционные итоги работы за 10 месяцев 2025 года от Самолет;

25 ноября - отчетность за 9 месяцев от Озон Фармацевтика;

25 ноября - отчетность за 9 месяцев по МСФО от Циан;

25 ноября - отчетность за 9 месяцев по МСФО от ВУШ;

25 ноября - день инвестора у Европлана;

26 ноября - отчетность по МСФО за 1 полугодие от Диасофт;

26 ноября - отчетность по МСФО за 9 месяцев от Московской биржи;

26 ноября - данные о недельной дефляции от Росстата;

27 ноября - отчетность по МСФО за 9 месяцев от РусГидро;

27 ноября - отчетность по МСФО за 9 месяцев от Сегежа;

27 ноября - отчетность по МСФО за 9 месяцев от Астра;

27 ноября - отчетность по МСФО за 9 месяцев от АФК Система;

28 ноября - отчет по МСФО за 9 месяцев от SFI;

28 ноября - отчет по МСФО за 9 месяцев от Роснефть.

Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

#календарь_инвестора #события_недели

Думаю, компания Алроса в представлении не нуждается:

1. АК «АЛРОСА» — российская государственно-частная группа компаний, занимающаяся разведкой, добычей, обработкой и продажей алмазов.

2. АЛРОСА отвечает примерно за 90% добычи алмазов в России.

3. Ее доля составляла приблизительно 27% мирового объёма добычи алмазов.

4. 35 000 человек сотрудник

5. Голубая фишка российского фондового рынка.

В целом, может показаться странным, что не надо вкладывать деньги в мирового лидера производства алмазов. И тем не менее, инвестиции в Алросу сейчас – одно из худших долгосрочных инвестиционных решений на мой взгляд.

Классический инвестиционный подход говорит, что надо искать идеи для вложения денег «сверху-вниз». То есть сначала анализируются рынки/сектора экономики чтобы найти наиболее перспективный и быстрорастущий. Затем, когда определись с сектором – надо найти лучшую компанию в этом секторе, а лучше несколько и проинвестировать. Таким образом вы получаете в портфеле лидера быстрорастущего рынка и с высокой долей вероятности заработаете денег

Возвращаясь к Алросе – на этапе анализа рынка становится ясно что денег тут не заработать.

На картинке выше показан индекс цен на бриллианты и как вы можете лицезреть – он активно бьет многолетние антирекорды. Конечно, можно возразить, что рынки цикличны и сейчас просто спад. Но я вам на это скажу – у рынка натуральных алмазов большие проблемы и возможно он не восстановится никогда. Связано это с тем, что люди все больше выбирают синтетические алмазы, поскольку они абсолютно идентичны природным, но стоят примерно в 10 раз дешевле.

А теперь представьте, кому будет нужно все это огромное количество алмазов, добываемое сейчас, если у них есть дешевый идентичный заменитель? Вся алмазная индустрия сейчас в глубоком кризисе, капитализация зарубежных добывающих компаний сложились в десятки раз.

В промышленности, медицине, оптике и космосе активно используют искусственные алмазы. В США каждое пятое обручальное кольцо имеет синтетические камень.

Поколение Z меняет парадигму потребления, не понимая зачем им покупать кольцо с натуральным бриллиантом если искусственный стоит в 10 раз дешевле. На этом фоне падает инвестиционный спрос на редкие и уникальные камни. Ведь алмазы будут расти в цене только когда весь мир обожает натуральные бриллианты, а каждая невеста мечтает увидеть у себя на пальце 3 карата кристальной чистоты созданные природой.

Резюме (мое субъективное мнение)
Рынок натуральных алмазов медленно, но, верно, умирает. Инвестировать в него все равно что инвестировать в магазин торгующей DVD-дисками. Конечно, гиганты умирают долго, но конец все же неизбежен. Всем советую держаться подальше от долгосрочных инвестиций в компании, связанные с добычей алмазов.

https://t.me/+7W2l-l9rRpI4NGQ6 - аналитика по финансам, бизнесу и инвестициям

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём:

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:35 | Нефтегазовые доходы в октябре 2025 г. — доходы падают из-за крепкого рубля, цен на сырьё и санкций, в ноябре ожидаются ещё худшие цифры.
06:51 | Татнефть рекомендовала дивиденды за III квартал, стоит ли приобретать акции?
09:18 | Интер РАО отчиталась за III кв. 2025 г. — денежная позиция приносит 2/3 прибыли, но FCF отрицательный 3 квартал подряд. Дивиденды?
14:50 | Объём ФНБ в октябре 2025 г. слегка подрос, инвестиции сократили до минимума для спасения ликвидной части?
17:41 | Инфляция к середине ноября — недельные темпы всё ещё низкие, дефляция в ценах на бензин продолжается, но инфляционные ожидания подросли.
22:47 | Аукционы Минфина — спрос на ОФЗ находится на должном уровне, банкам ликвидности не хватает!
25:20 | Заключение, мысли по рынку

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Rutube — https://rutube.ru/channel/15433949/
▶️ ВК.Видео — https://vk.com/svoiinvestor
▶️ Яндекс.Дзен — https://dzen.ru/svoiinvestor

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Т-Технологии — технологическая компания, развивающая финансовую и лайфстайл экосистему. С момента основания в 2006 году Группа разработала полный комплекс технологических решений и услуг в таких сферах, как интернет-банкинг, брокерские услуги, торговый эквайринг и другие сервисы для продавцов, страхование, банковские услуги в сегменте МСБ и многое другое. Группа обслуживает более 50 млн розничных клиентов и более 1,3 млн клиентов в сегменте малого и среднего бизнеса.

❓У Т-Технологий был прогноз на 2025 год:
Рентабельность капитала: (ROE)>30%
Рост чистой прибыли: >40%
Посмотрим как они идут к нему и идут ли вообще.

✅Чистый процентный доход увеличился на 26% г/г и составил 130.7 млрд.р. Чистые процентные доходы обновили максимумы! Это эффект Росбанка в первую очередь.

✅Чистый комиссионный доход -выросли на 31% г/г до 38.5 млрд.руб. Это больше чем у других банков ( У Сбера -0,8%, у ВТБ +8,6%)

✅Выручка выросла на 39% год к году и составила 367 млрд.р

✅Чистая прибыль прибавила 6% г/г и составила 40.1 млрд.р. Это очень солидный результат!

🚀Рентабельность капитала - 29.2% (28.4% кварталом ранее)

Т-Технологии очень хорошо идут, есть шансы выполнения прогноза, со снижением КС банк будет наращивать свои финансовые показатели, но если он это делает весь 2025 год, то при снижении КС к 8-12% это будет ракета!🚀🚀🚀

⭐Оценка бизнеса, дивиденды и байбек!

P/E= 5,2 (простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г=6,3; 2023г=12,25; 2022г=16,85;

P/B= 1,1 (Price/Balance Value балансовый показатель простым языком активы минус обязательства)
Мультипликатор за прошлые года: P/B 2024г=1,67; 2023г=2,67; 2022г=2,65;

RSI Indicator: 64.33% на 4 ч ( рыночная стоимость, но идем в сторону перекупленности)

❓По мультипликаторам с таким сильным ростом Т-Технологии стоят дешево. Чуть дороже того же Сбера. Какая же справедливая стоимость акций? По-моему субъективному мнению с учетом текущих доходностей ОФЗ и Рентабельностью:
✅Текущая справедливая стоимость: 4000 руб
✅Через год на уровне: 5000 руб

💰Дивиденды.

Компания выплачивает ежеквартальные дивиденды, в духе американских компаний. Я считаю это намного удобнее чем платить раз в год. (К примеру, человек весь год покупает акции компании в надежде получить дивиденды, а по итогу случается форс-мажор и компания отменяет дивы, акции падают, в ежеквартальных выплатах смысла больше). Были объявлены дивиденды в размере 36 руб или 1,2% див.доходности. При этом сумма дивов постоянно увеличивается за счет роста фин.показателей. За весь 2025 год компания выплатит около 147 руб или 4,8% див.доходности.

💸💸💸Байбэк.
Как и западные банки, Т-Технологии тратит деньги на байбэк. Теперь будут выкупать до 5% до конца 2026 года. Это должно поддержать котировки компании, чтобы вы понимали 5% по текущей цене это 41 млрд. р! Или 24% от прогнозируемой годовой прибыли. Достаточно много, единственное нужно помнить, что акции не погашаются, а будут использованы для программы мотивации сотрудников. (Хотел бы я работать в Т-технологии😂😂😂)

⭐Вывод.

Мне нравится Т-Технологии, отчет шикарный. Никаких подводных камней, прогноз подтвержден, рентабельность на уровне 30%. Согласен, пока банк не платит большие дивы, но это придет со временем. Корпоративная этика на высоте! Я покупаю Т-Технологии ежемесячно и буду продолжать это делать. Сейчас доля в портфеле около 7,65% и такими темпами могут обогнать падающий Лукойл. Всем хорошего дня!

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!

👋 Кто на еженедельном посту?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Раз в неделю я готовлю великолепную инфографику по самым важным для инвесторов метрикам. Постепенно дорабатываю и корректирую формат, так что ваши комментарии и идеи всегда приветствуются 🙌

📊 Самое важное за неделю

Во-первых, это мирный план Трампа. Не знаю, что в итоге с ним будет, но настроен дед очень серьезно. Видимо, выпил таблетку. Все акции полетели вверх.

Во-вторых, ЛУКОЙЛ объявил дивиденды, и неплохие. Но вот от кого все офигели, так это ЭсЭфАй! Дивиденды 60%, но акции вы не купите, потому что нет дураков, которые их готовы продать на планке.

Инфляция за неделю снова положительная, она составила 0,11%. Годовая инфляция снизилась до 7,2%.

〽️ Обозначения для инфографики — у меня в телеграм-канале.

Нравится формат? Ставьте лайк;) Также я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: публичный портфель | телеграм-канал | Смартлаб | Дзен

Это легендарный еженедельный дайджест, который выходит в моём

телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много топового контента.

🏆 Рубль укрепился

Эксперты опять ошиблись! Изменение за неделю: 80,85 → 79,10 ₽ за доллар (курс ЦБ 81,12 → 79,02). Юань 11,37 → 11,09 (ЦБ 11,40 → 11,05). Укрепление произошло на фоне новостей о прекращении конфликта.

Что говорят эксперты?

• В Альфа-Капитал ждут ослабления рубля на 5%

• В БКС в декабре видят ₽85 за доллар

• В Газпромбанк-Инвестициях ждут ₽85 за доллар к концу года, а в январе-феврале ₽80

🎢 Акции и мирный трек

После попытки пробить дно акции узнали о возобновлении мирного трека и полетели немного вверх. Итоговое изменение IMOEX с 2 514 до 2 685. Снова позитивные ожидания по урегулированию конфликта, но пока нельзя сказать, что инвесторы воспринимают это очень серьёзно.

РТС: 995→ 1 070. Недолго плавали ниже 1 000!

Трамп натвитил 28 пунктов, 28 из которых сложные, а 0 из которых лёгкие, а если что, может принять очень серьёзные меры, которые будут иметь последствия. Рынок отреагировал с недоверием, но подрос.

🫰 Горы дивидендов

Объявились: Татнефть (ао 1,3%, ап 1,38), ММЦБ (2,74%), Евротранс (7%), Т-технологии (1,17%), Роснефть (2,83%), Лукойл (7,21%) и взорвал рынок ЭсЭфАй (59,66%). ЭсЭфАй в планке, так что не только лишь все смогут купить его по цене до анонса. Наконец-то нефтяники рекомендовали, особенно хорош Лукойл.

Ближайшие дивиденды:

Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.

🎅 Ралли Санта Клауса

Скоро декабрь, а значит есть возможность увидеть ралли Санта Клауса, которое происходит в последние дни декабря. В 18 случаях из последних 22 рынок рос, примерно в половине случаев рост был более 4%. Как будет в этот раз? Узнаем совсем скоро.

💼 Облигации

Разместились/собрали заявки: ДельтаЛизинг, Автобан-Финанс, ПКТ, Эталон-Финанс, Нижегородская обл., ЛК Адванстрак, НПП Моторные Технологии, ПР-Лизинг USD, Совкомфлот USD, Борец Капитал, ГазпромКапитал, ПКО СЗА, Аквилон-Лизинг, ИКС 5 Финанс. Дельту взял.

На очереди: СлавПроект, Магнит, Балтийский лизинг, ХМАО-Югра, Россети, Лид Капитал, Соби-Лизинг, реСтор, ЯНАО, ГТЛК, Камаз, Реиннольц, Система, Село Зелёное. Участвую в Селе и Камазе. Скоро будет много интересных выпусков, подписывайтесь, чтобы не пропустить.

RGBI опять вверх: 117,55 → 117,94. Рост почти остановился. Я продолжаю покупать длинные ОФЗ.

🏙 Недвижка подорожала

Ну сколько можно-то. Индекс MREDC 320,2к → 322,3к за м². Признавайтесь, кто покупает? Зачем цены разгоняете?

🎠 АЙПЕО фром май харт

Дом РФ провёл IPO, теперь его акции можно купить дешевле, если вдруг кто-то хотел. Доверие к IPO у инвесторов максимальное, так что ничего удивительного.

Мутко прокомментировал итоги: «Айпео из вэри гуд. Ноу криминалити. Онли туземун, онли хардкор».

📈 Инфляция замедляется

Рост цен за неделю составил 0,11% после 0,09% неделей ранее. С начала года рост цен составил 5,08%. Годовая инфляция снизилась с 7,47% до 7,20% — ну и славно.

Дорожают овощи, дешевеет сахар. Ну и в целом выходит так, что ЦБ почти задушил инфляцию. В этом году ожидается менее 6%? Ну успех же. При этом инфляционные ожидания россиян в ноябре резко выросли до 13,3%! Да как так-то!

🗞 Что ещё?

• Подешевел газ

• Т-Банк объявил планы по байбэку до 10% от фрифлота

• ПИК не будет делать антисплит

• Вы топовые

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

В 2001 году Джон Овердек, серебряный призёр Международной математической олимпиады, и Дэвид Сигел, доктор компьютерных наук MIT, основали Two Sigma Investments. Их цель состояла, а том, чтобы превратить рынок в уравнение, где данные и алгоритмы заменяют интуицию. Марк Пикард, третий соучредитель, обеспечил операционную стабильность, но ушёл в 2006 году, оставив дуэту Овердека и Сигела управление империей.

«Рынок — это океан данных. Наша задача — найти в нём паттерны, невидимые человеческому глазу» — принцип, зашитый в название компании. «Две сигмы» отсылают к статистической модели, где 95,4% событий укладываются в два стандартных отклонения от среднего. Для Two Sigma это символ баланса между риском и предсказуемостью.

Капитализация хедж-фонда на 2025 год составляет $73 млрд. Two Sigma Securities является маркетмейкером для более чем 8,000 акций, обрабатывающий 300 млн сделок ежедневно. Two Sigma Ventures инвестирует в стартапы на стыке данных и технологий. Реализовано более 50-и проектов с 2012 года. Sightway Capital это прямые инвестиции в финансовые услуги и реальные активы. Практикуется использование заёмных средств 1:2, с акцентом на ликвидность и хеджирование через производные инструменты.

Ключевые особенности хедж-фонда это гибридная модель из сочетания алгоритмической торговли и венчурных инвестиций. Например, в 2024 году прибыль от крипто-арбитража составила $1.2 млрд и компенсировала убытки в энергетическом секторе. Глобальная сеть и офисы в Нью-Йорке, Лондоне, Токио и Шанхае, что позволяет ловить аномалии в режиме 24/71.

Менеджмент как культура «учёных-пиратов».

1. Команда гениев. 200 с лишним докторов наук среди 1,700 сотрудников. 17 сотрудников — медалисты Международной математической олимпиады. Проводятся еженедельные «лабораторные сессии», где аналитики соревнуются в создании моделей, предсказывающих ценовые аномалии.

2. Риск-менеджмент через алгоритмы. Алгоритм Athena анализирует более 1,000 источников данных — от спутниковых снимков до соцсетей — и генерирует более 10,000 прогнозов ежедневно. Практикуется правило «Чёрного лебедя», где 10% капитала резервируется для кризисных сценариев, таких как крах FTX в 2022 году.

3. Технологический арсенал. Суперкомпьютер Helios оптимизирует портфель, сокращая время расчётов с недель до минут. Блокчейн-платформа TradeSecure шифрует каждую транзакцию, предотвращая утечки, подобные инциденту 2014 года, когда бывший сотрудник похитил алгоритмы.

Секреты сверхдоходности и как Two Sigma переигрывает рынок.

Арбитраж микроструктуры. Алгоритмы ловят дисбалансы между биржами. В 2023 году разница цен на нефть Brent и WTI принесла $900 млн. Например, торговля криптовалютными парами ETH/BTC с доходностью 25% годовых. Предсказание через Big Data. Анализ тональности новостей. В 2024 году модель предсказала падение акций Meta за 48 часов до скандала с утечкой данных. Венчурная алхимия через инвестиции в стартапы вроде Anthropic и Neuralink. Доходность венчурного портфеля составила 35% годовых.

Конфликты и парадоксы как цена инноваций.

Инцидент с Гао в 2014 году. Утечка алгоритмов привела к ужесточению безопасности, но показала уязвимость даже перед внутренними угрозами. Этический вызов. Использование данных соцсетей для прогнозирования потребительского поведения вызвало споры о приватности. Проклятие масштаба. Рост капитализации до $73 млрд снизил гибкость. В 2025 году фонд закрыл 5 стратегий из-за недостаточной ликвидности.

Заключение.

Two Sigma — это симбиоз математики и технологий, где каждое решение это результат миллионов вычислений. Его сила заключается в бесстрастной логике, а слабость в неспособности предсказать человеческую иррациональность.

Читать книгу "Хедж-фонды" полностью

(Спасибо за лайки и комментарии, которые помогают продвигать книгу!)