Лига биржевой торговли

Завтра пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопросе о размере ключевой ставки. Все уже готовы к очередному повышению с 21 до 23% 📈

📌 Мой сумбурный бубнеж 👨‍💻

Безумие - это точное повторение одного и того же действия. Раз за разом, в надежде на изменение. По-моему данная словесная конструкция идеально подходит под действия ЦБ, который каждый раз пытается заглушить инфляцию, повышая ставку. И как успехи? Недельная инфляция хоть и упала, но cоставила 0.35%, что дает нам почти 18% годовых, да, есть определенная сезонность, но цифры огромные!

Если посмотреть на список стран, где ставка выше чем в России, то у нас будут такие представители с ''устойчивой'' национальной валютой - Аргентина, Венесуэла, Турция, Зимбабве и Нигерия. Движемся правильной дорогой, товарищи!

У нас вклады сейчас составляют 50 трлн, а через год они будут минимум 60 при такой ставке! Необеспеченных фантиков станет больше, потому что новые товары и услуги резко не появятся в условиях санкций и невозможности открывать бизнес под 30% годовых. Что будет с инфляцией, если вкладчики захотят хотя бы пару трлн от процентных доходов потратить? Об этом мало кто думает, потому что у многих горизонт планирования около месяца...

Если посмотреть на доходности по ВДО, то дефолтами уже не пахнет, а воняет! А это уже неконтролируемый хаос, который вообще не хочется увидеть!

А, еще доллар теперь устойчиво выше 100 рублей, и всем все равно, но по мнению ответственного товарища за пургу - это не проинфляционный фактор. Ну-ну, инфляция снова помашет ручкой после распродажи старых запасов техники, купленой по 90 рублей. Лучше бы снова заставили экспортеров загонять валютную выручку в Россиию для стабилизации курса, но крепость национальной валюты уже никого не волнует.

📌 Мой прогноз по ставке 🧐

Понятно, что ЦБ не виноват во всех бедах, потому что не он отвечает за политику, бюджет и рост тарифов, но я считаю, что там есть адекватные люди (не Заботкин 🤡, конечно же), поэтому надеюсь на их благоразумие. Да, у вас очень сложная и нестандартная ситуация, поэтому решать ее надо комплексом мер (хотя бы отказаться уже фантазийного таргета в 4%), а не бездумным повышением ставкии вверх. Каких? Пускай сами думают, потому что это их работа, за которую они получают деньги.

Инфляционные ожидания населения у нас в районе 15%, поэтому ставка в 20% более чем достаточна для создания спреда, поэтому я бы не повышал ставку, но не я принимаю решения. Cтавка, которая долго выше 20% - это тоже проинфляционный фактор...

Вывод: 23...

Подпишись, мне будет приятно!

https://t.me/roman_paluch_invest

Аналитики «Финама» повышают рейтинг акций ГК «Астра» с «Держать» до «Покупать»

📌Целевая цена повышена с 578 до 612 руб. на горизонте 12 мес.
📌Потенциал роста равен 48,5% без учета дивидендов.

А по технике, к слову, пока вообще ничего интересного в этой бумаге не вижу… С текущих вообще возможен ретест сопротивления с уходом ниже 400. Но аналитики на то и аналитики, что оценивают фундаментал🤓

Обратите внимание, я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Там я делюсь информацией в онлайн-режиме.

Стоимость акций Газпрома в декабре 2024 снизилась до минимального уровня 2009 года. Еще чуть-чуть и мы вернемся в 2007 год! Помните, Медведев твердо говорил - "Никто не вернется в 2007 год!" Юность, эмо, ракинролл! В 2009 году акция стоила 100 рублей - 3 бакса, в 2024 году - тоже 100 рублей, и 1 (ОДИН) бакс. Но это не в три раза падение, учитываем инфляцию за 15 лет, там счет кратный десяти примерно. В целом, успехи очевидны.

Однако мы посмотрим на народное достояние с другой стороны... Сначала учтем, что никакое не народное, потому что недра народу не принадлежат, а принадлежат они частным лицам, ООО, ЗАО. Как и наш народный Газпром. Помните рекламу на ТВ - ГАЗПРОМ - народное достояние? Публичное акционерное общество «Газпром» (ПАО «Газпром», газовая промышленность) — российская транснациональная энергетическая компания, более 50 % (контрольный пакет) акций которой принадлежит государству. Тут можно сказать, "ну вот видишь, 50 процентов государственные!! НАШИ!". Огромная часть РФ не газифицирована до сих пор. Уровень газификации до сих пор низкий... Половина областей, как Архангельская - газифицирована меньше, чем наполовину. В этой же статье Новых Известий от 2023 года - "Газификация регионов будет неполной. Газ в каждый дом невыгоден «Газпрому»" задается вопрос - "конечно, понимаем, что «Газпром» — коммерческое предприятие, которое должно приносить прибыль. Но вместе с этим сразу хочется спросить, зачем тогда Российская Федерация в лице Росимущества, «Роснефтегаза» и «Росгазификации» держит контрольный пакет акций (50,23%)?" Подключение к газу не проводится бесплатно, и цены не являются символическими. Это большие цены на подключение у монополиста.

Смотрите, что с ценами "народного достояния" - газ с 2022 года до начала 2024 года подорожал на треть. Цены на холодную и горячую воду, электричество и газ станут выше на 11,3%. Тариф на газ увеличится еще на 10,3% с июля 2025 года - https://tass.ru/ekonomika/21998447

Согласно информации, которая доступна сейчас, зарплата эффективного менеджера Алексея Миллера в 2022 году составляет около 2 миллиардов рублей в год. Эта сумма включает в себя основную заработную плату, премии и вознаграждения за достижение бизнес-показателей. Ожидается, что на 2025 год его заработная плата будет сохраняться на примерно том же уровне, превышая миллиардный порог.

Народное достояние сжалось. Сейчас же декабрь, видимо достояние сжалось от холода... Как у вас дела с газиком? Сколько кубометров или месторождений народного достояния принадлежит лично вам? Не так уж и дорог газ? Как ваши многомиллионные инвестиционные газовые портфели поживают? Может, сейчас самое время закупиться на лоях? Когда Европа замерзнет без НАШЕГО газа, как думаете? Уже пятнадцатый год по ТВ традиционно предрекают замерзание проклятых буржуев, а подмерзает только НАШ Газпром... Кто же оплатит убытки Газпрома?

🛢️ По данным Минфина, НГД в ноябре 2024 г. составили 801,7₽ млрд (-16,6% г/г), месяцем ранее — 1211,8₽ млрд (-25,9% г/г). Второй месяц подряд темпы НГД ниже, чем год назад, низкая база 2023 г. ушла в небытие (во II п. это преимущество исчезло, средний курс $ в ноябре 2023 г. — 90,4₽, цена Urals — 72,37$), но по году всё равно в плюсе (+27,1%). Средний курс $ в ноябре 2024 г. составил 100,7₽ (в октябре — 96,2₽), средняя же цена Urals — 63,48$ за баррель по данным Минэк (в октябре — 64,72$), как итог цена за бочку в октябре была равна ~6390₽ (в сентябре — 6230₽). По новому бюджету средний прогнозный курс $ за 2024 г. — 91,2₽ (до этого 94,7₽), цена Urals — 70$ (до этого 65$), а НГД подросли до 11,31₽ трлн (повысили на 325₽ млрд, за 11 м. 2024 г. заработали ~10,385₽ трлн), бюджет в этом месяце выровнял свои доходы от НГД благодаря ослаблению ₽ (средняя цена бочки по бюджету ~6384₽). А теперь давайте рассмотрим полноценно отчёт, интересных моментов там хватает:

🗄 НДПИ (1,014₽ трлн vs. 908,1₽ млрд месяцем ранее). РФ дополнительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с во II кв. 2024 г. и продлить до III кв. (в июне добыча должна была составить 8,979 млн б/с). РФ полгода не придерживалась плана сокращения, в ноябре добыла нефти выше целевого показателя ОПЕК+ — 8,994 млн б/с (-7 тыс. б/с по сравнению с прошлым месяцем), не забываем, что РФ должна ещё компенсацию по добыче за ранее превышенные квоты. Поэтому поставки нефти морским путём с октября сократились на 11%, сокращение может продолжиться из-за компенсации.

🗄 Экспортные пошлины и НДПИ на газ повысились (добыча газа увеличивается, как и его экспорт). Недавно разбирал отчёт Газпрома за III кв. 2024 года: С 1 января 2025 г. отменят "нашлепку" к НДПИ на газ, это высвободит 600₽ млрд, но её убрали из-за необходимости пристроить эти деньги на инвест. программы. У Газпрома есть проект СПГ-Завода в Усть-Луге (заёмные средства — 2,882₽ трлн) и Сила Сибири 2 (требуется 1,5₽ трлн на 5 лет). При этом долговая нагрузка растёт (занимать в валюте невозможно), также на горизонте маячит потеря экспорта (нарастят экспорт газа в Китай до 38 млрд м3 в 2025 г., но есть риск потери транзита через Украину). Девальвация ₽, рост цен на газ, сокращение инвест. программы и отмена дивидендов, должны положительно сказаться на компании в будущем.

🗄 Налог на дополнительный доход (НДД) составил 0,3₽ млрд (прошлый месяц — 491,6₽ млрд), он платится поквартально (в марте, апреле, июле и октябре происходят аномальные выплаты в данной статье), поэтому случился такой перекос в доходах по сравнению с прошлым месяцем.

🗄 В ноябре Минфин выплатил компаниям по демпферу — 132,2₽ млрд (-31,4% г/г, в октябре — 106,6₽ млрд). Плановые ремонты на большинстве НПЗ завершены, помимо этого правительство разрешило производителям бензина экспорт с 1 декабря, поэтому стоит ожидать увеличения выплат. Пока что, эскорт в начале декабря сокращается, но из-за объёмов диз. топлива. Не забывайте, что демпферные выплаты необходимо нормировать на себестоимость нефти, чтобы учитывать их в прибыли нефтяников. Напомню, что дума приняла закон об изменении топливного демпфера и повышении акцизов на нефтепродукты, по оценке Минфина это принесёт экономии 131₽ млрд в 2025 г., 10% отщипнут у нефтяников от всех выплат.

📌 Если III кв. 2024 г. для нефтяников (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть и т.д.) оказался так себе (явно слабее II кв. и прошлого года), то IV кв. может преподнести сюрприз в виде девальвации ₽, продлении сокращения добычи сырья странами ОПЕК+ до конца марта 2025 г. на 2,2 млн б/с, закончившимися ремонтными работами на НПЗ и разрешением экспорта бензина (в общем необходимо следить за данными и держать руку на пульсе).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor