Я всегда считал, что Мосбиржа — это поистине удивительное и уникальное место. И это действительно так. На ней даже МОНОПОЛИИ банкротятся!

💀В эту пятницу одна из крупнейших цифровых логистических платформ России «Монополия» не смогла найти 260 млн ₽ на погашение своего 2-го выпуска облиг. Несмотря на давние звоночки, многие инвесторы верили в то, что компания как-нибудь «проскочит», и теперь крайне обескуражены таким поворотом дела. Чего им ждать дальше?

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🦥Немного «я же говорил»

Последние полгода я очень настороженно относился к пациенту и подробно объяснял, почему считаю, что эти облигации надо обходить стороной — например, тут и тут.

💬Процитирую заключительные фразы из своего же обзора от 11 августа (до техдефолта ещё 4 месяца, Монополия везде рассказывает, как у неё всё замечательно):

С точки зрения доходности фиксы у Монополии получаются интересными, но убытки и непомерный долговой аппетит лично меня уже сильно напрягают. [...] Монополия хочет обогнать в долговой гонке Полипласт, но в отличие от него она ещё и убыточна. Тут либо IPO, либо кранты.

🤷‍♂️Собственно, на IPO как мы видим компания собраться не успела, а «кранты» ей, похоже, пришли. Никакого хрустального шара у меня не было — я просто давно следил за динамикой долговой нагрузки и внимательно читал отчеты.

Даже из открытых данных было видно, что дела у Монополии, мягко говоря, не очень. Именно поэтому я ни разу не покупал ни одной их бумаги (несмотря на очень заманчивую купонную доходность) и никому не советовал этого делать.

🚛Что произошло

Монополия всё же умудрилась меня удивить: скоростью ухода в техдефолт. Как и многие, я ожидал, что 260 млн на погашение выпуска 1Р2 ребята где-нибудь наскребут, а дефолтнутся скорее всего уже на следующем большом погашении в 3 ярда (в конце января).

📦Но «Монополисты» решили не откладывать веселуху в долгий ящик, а сделать всем держателям бондов предновогодний сюрприз заранее. Чтоб, как говорится, зазря не оттягивать неизбежное.

Компания говорит о «временных трудностях», но за этим скрывается история агрессивного роста, массовых конфликтов с водителями и убытков, которые Монополия несла даже на фоне роста выручки. А тут ещё и фуры перестали пускать через границу.

💸При этом последний купон по выпуску 1Р2 в размере 5,98 млн ₽ был выплачен вовремя — пусть мелочь, а всё же приятно.

Возникает, конечно, логичный и закономерный (но пока что риторический) вопрос: а куда делись все те миллиарды, которые Монополия активно занимала в течение последнего года?

☠️Что будет дальше с облигациями Монополии?

Кроме дефолтного выпуска 1Р2, у компании в обращении ещё 6 выпусков общим номинальным объемом более 6,5 млрд ₽. Самый большой выпуск 1Р3 должен погаситься уже в январе — и теперь в этом есть БОЛЬШИЕ сомнения.

👇Сама компания пока что опубликовала лаконичное информационное сообщение, призванное успокоить кредиторов.

«Компания не отказывается от своих обязательств и рассчитывает погасить номинальную стоимость в ближайшее время — о точных датах сообщим дополнительно.

Операционная деятельность продолжает осуществляться в стандартном режиме.

Мы остаемся на связи со всеми своими инвесторами и партнерами и продолжаем добросовестно раскрывать всю информацию о своей деятельности.

Если у вас есть дополнительные вопросы, пожалуйста, адресуйте их на ir@monopoly.su»

🤔Очень похоже на аналогичное обращение «Гарант-Инвеста» в начале этого года. Вполне возможно, что дальше события будут развиваться по аналогичному сценарию: невыполненные обещания; постепенно тающие надежды; дефолт по всем остальным выпускам; вопли застрявших хомяков; вопросы «где деньги, Зин?!»; и наконец, мучительная и совершенно невыгодная реструктуризация.

🤷‍♂️Но допускаю, что я зря сгущаю краски. Ведь у компании ещё есть 7 дней, чтобы выйти из технического дефолта и не довести ситуацию до реального. Правда, в отличие от недавнего техдефолта «Брусники» (где задержка купона была действительно связана просто с раздолбайством), есть ощущение, что у Монополии-то реально «ДЕНЕГ НЕТ». Но вы, как говориЦЦа, держитесь ©

🤔Кто следующий может уйти в дефолт?

Сильно напряглись держатели остальных ВДО, особенно закредитованных. В моменте резко пролились облигации Уральской Стали, Ойл Ресурса и других.

💩Буквально за пару дней до Монополии, производитель бытовой химии «Чистая Планета» из Новосибирска не смог найти 2,6 млн ₽ на очередной купон и ушел в дефолт. Причина банальна — недостаток выручки и кассовый разрыв.

💥Я уже неоднократно высказывал опасения, что в 2026-м году жду ещё целый ряд громких дефолтов, несмотря на снижение ставки. В последнее время это мнение только укрепилось.

🏭Насчет Уральской Стали: я с большой теплотой отношусь к коллегам-заводчанам, но их финансовое положение по отчётности выглядит КРАЙНЕ шатким. Выпуск 1Р6 так и не разместился полностью и до сих пор висит «в простыне» — тревожный знак.

Что ж, посмотрим. Я сам давно держу почти 50 бумаг выпуска УрСталь 1Р2, который должен погаситься в апреле 2026. Выпуск 1Р1 финиширует уже 25 декабря, и УрСталь сделает либо новогодний подарок, либо «НОВОГОДНИЙ СЮРПРИЗ» а-ля Монополия😝

🎯Подытожу

Моя собственная шкура, как видите, в игре, но докупать на просадке облиги той же УралСтали я точно не собираюсь. Как и бонды других закредитованных эмитентов, особенно из проблемных сейчас отраслей типа лизинга.

🤔Есть опасения, что это далеко не последние сюрпризы. Хотя ЦБ смягчает политику, многие компании второго-третьего эшелонов уже успели нахапать долгов по запредельно высоким ставкам. Следите за моими обзорами, чтобы не набрать себе в портфель всякий шлак.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Решила я тут помимо всяких рабочих задач, заняться бытовыми, чтобы немного упростить себе жизнь. Ну знаете, как это: ставить себе цель и идти к ней.

Хочу поделиться своими приключениями уровня “создать себе проблем там, где их не должно было быть”, чтобы вы поржали вместе со мной и подумали дважды о том, как нужно сделать, прежде чем повторять мои подвиги. Если у вас тоже иногда день превращается в ситком, добро пожаловать в клуб Лигу.

Так вот, решила записаться на сдачу теории на права. Звучит просто: открыл сайтик, выбрал "теорию" и дату. И готовишься. Вот только вселенная посмотрела на меня и такая:

Потому что я не учла, где живу. Я честно готовилась к нему - решала тесты. А запись на саму сдачу отложила на потом. Ой, зря....

Потому что когда я записалась на экзамен, там меня ждал сюрприз: для допуска на теоретическую часть мне нужна мединская справка. А экзамен-то уже завтра.

Видимо, переживают мои хорошие, что я вопросы на экране не увижу.

Сюр ситуации придаёт и то, что я вожу авто уже 15 лет, 5 из них в другой стране. Посмотрите на мой безаварийный статус и дайте мне эту картонку, но нет, надо доказать свои способности, а то вдруг я на самом деле по кнопкам кондиционера не попадаю, а водить мне вообще противопоказано.

Поэтому еду за справкой, которую теоретически можно получить за 1 день, особенно в частных клиниках, где любые вопросы решаются молниеносно (да, я всё время забываю, где я живу). Ну, а у нарков и психов эти справки делаются ещё быстрее: заходишь, показываешь паспорт и, вуаля, у тебя есть бумажка… если, конечно, не умрёшь в очереди от ожидания.

И тут оказывается, что здоровым быть херово. Хорошо быть больным и приписанным к поликлинике. Потому что есть ты регулярно обследуешься, то это ускоряет процесс получения справки минимум в 2 раза и она удешевляется минимум в 10 раз.

Потому что в этой стране почему-то решили, что отчислять обязательные взносы в районе 7,5 т. р. недостаточно, чтобы иметь право на бесплатные или дешевые услуги, ты должен ...

И перед поездкой в частную клинику я ещё подумала, может не стоит ...

Второй знак от Вселенной был в самом "месте выдачи справок": у меня платёж не проходил с двух карт (а наличку я никогда не вожу) почти 30 минут. Ну окей, могу перевести по реквизитам и .... дома мне приходит уведомление от банка об отмене платежа. Так что в понедельник повезу наличку и справку от психиатра, чтобы файналли получить справку от "комиссии" из одного человека.

А теперь угадайте в комментариях, за сколько мне обошлась справка от психиатра, с учетом того, что он задал мне всего один вопрос: "у вас уже есть права?". И как я себя в этот момент почувствовала как

Намёк на примерную стоимость этого вопроса: вы можете целый час плакаться психологу о том, как вы умно отвечаете вашему обидчику вечером, лёжа в кровати, и тушуетесь в моменте, и уйти с советом, под каким пледом приходят лучшие ответы. А тому, кто угадает верную стоимость,

Очевидно, эту пропасть между мной и сдачей теории я не смогла перепрыгнуть, поэтому иду по ней маленькими шагам. И следующий шаг, который меня всегда смущал при прохождении тестов ПДД, что там ни одного блока вопросов про оказание первой медицинской помощи. И это не удивительно, ведь оказалось, что надо пройти курс ...

Хорошая новость, что его можно было пройти онлайн. Плохая, чтобы получить документ, нужно прийти на оффлайн занятие.

Хорошая новость, что я ответила 100% ответов, потому что есть ИИ. Плохая, что первое доступное оффлайн занятие будет только 23 декабря. И вряд ли местное ГАИ будет радо меня видеть на неделе перед 1 января потыкать кнопочки.

Да и мест на сдачу в декабре уже нет, потому что очевидно что все русскоговорящие побежали сдавать в последний момент.

Окей, я очень быстро прошла стадии: гнев - отрицание - принятие. Сдаём на права на местном языке. И даже получилось пройти тест на 93% из 100% плюс есть дофига времени выучить комбинации из буковок, которые надо тыкать, чтобы сдать на 100....

И в этот момент я, в край голодная, потому что с утра во рту было только 3 стакана кофе, и уставшая, решаю порадовать себя суши. Потому что задача по записи на сдачу теории, через одно место, но всё-таки закрыта.

Заказываю в одном из лучших ресторанов, чтобы повкуснее. Время 3 часа дня, уже не обед, и ещё не вечер. В это время...

И при всё при этом, не доложили треть заказа. А потом поддержка такая: "ресторан не отвечает". Но к чести сервиса доставки, вернули мне деньги за недоставленную часть.

Что ж, первая радость не удалась, идём в магазин за тортом. И торт такой: "что-то ты хорошо живёшь на суши и тортах. Нельзя так шиковать". И у меня начинает дико крутить живот, из-за чего я не могу уснуть до часа ночи.

Я считаю, что в дни, когда "черная полоса" и "всё валиться из рук", мне опасно с кем-либо контактировать, потому что моя "аура" распространяется и на других людей.

На работе, наша компания проводит вечерний стрим о том, кому дают чаще. И сотрудник, находящийся в декрете считает, что это лучшая возможность проявить себя, и завершает стрим 4 раза подряд. Видимо, не у одной меня был "ретроградный меркурий".

Хотела с вами поделится, чтобы вы посмеялись вместе со мной, так как вчера мне было злобно и обидно, из-за того, что я не записалась ещё в ноябре, грустно из-за "выкинутых на ветер" денег и стрёмно, что я могу решать сложные задачи в работе, а в жизни, приходится горы сворачивать, чтобы решить простой вопрос.

Ваши плюсы, комментарии, вопросы и поддержка мотивируют меня выпустить посты про:

• Ермолино (в следующую пятницу)

• моё путешествие по Азии

• сервисы доставок

• тестах косметики, аллергики vs веганы

• кофе: каким он бывает и почему
  и многое другое.

Если вас что-то интересует из темы ритейла, продуктов питания, косметики, пожалуйста, спрашивайте в комментариях или пишите на какую тему пилить следующий пост.

Для тех, кто интересуется чем я живу сейчас, и в целом развитием своего бизнеса, вэлком сюда.

P.S. Обещать - не значит жениться. Фотографии выдернуты с поисковика и из моих реальных проектов, все права принадлежат их авторам.

Очень любим с братом сырный соус - вот прям обязательная для нас покупка. А брат мой - человек внимательный, любознательный - иными словами, немного душнила

И в этот раз жертвой его душности пал сырный соус Calve

Смотрим на лицевую сторону упаковки - есть указание: содержит 100% натуральные ингредиенты. И рядом две предательские звездочки, отсылающие нас к примечанию

Ищем пояснения под этими звёздочками: содержит натуральные ингредиенты: сливки, яичные желтки, и...

И, видимо, здесь дизайнера/копирайтера похитили, не дав ему до конца раскрыть великую тайну, какие же еще натуральные ингредиенты содержит в себе этот соус - ну не будет же специалист, работающий над дизайном продукта популярного бренда, выпускающегося миллионами, оставлять запятую в конце предложения

Calve, что произошло с человеком, писавшим этот текст? Его похитили? Схватил сердечный приступ? Или, что хуже, у него... Закончился дедлайн? 😅